Для более оперативного сбора отчетности РО ФСФР России в ПриФО передало соответствующие полномочия в свои территориальные отделы, образованные во всех субъектах Федерации, на территории которых оно осуществляет свою деятельность. То есть эмитенты могут представлять отчетность как непосредственно в Региональное отделение, так и в территориальный отдел по месту своего нахождения.
Работу по контролю и проведению проверок можно условно разделить на 3 направления.
Первое направление – работа по оперативному выявлению нарушений, и прежде всего в области раскрытия информации эмитентами. Акционерные общества обязаны представлять отечность в регистрирующий орган и публиковать ее в Интернете. Именно вторая составляющая в большей мере обеспечивает права инвесторов и способствует прозрачности в корпоративной сфере, поэтому РО ФСФР России в ПриФО в последнее время уделяет пристальное внимание соблюдению эмитентами требований по раскрытию информации в сети Интернет.
Второе направление – проверки на наличие государственной регистрации выпуска ценных бумаг. В соответствии со Стандартами эмиссии акционерное общество обязано подать документы на государственную регистрацию выпуска акций в течение 1 мес. с момента его создания. Несоблюдение этой обязанности влечет для акционеров весьма неблагоприятные последствия: до окончания процедуры регистрации они не могут в полной мере осуществлять права собственника и распоряжаться своими акциями. РО ФСФР России в ПриФО регулярно проводит анализ сведений о вновь созданных обществах с целью выявления подобных нарушений. Информацию о таких обществах предоставляют налоговые органы.
К этому направлению можно отнести контроль над приобретением более 30% акций открытых акционерных обществ. В соответствии с Законом об акционерных обществах лицо, направляющее добровольное или обязательное предложение о приобретении ценных бумаг ОАО, а также уведомление о праве выкупа или требование о выкупе таких ценных бумаг, обязано представить соответствующий пакет документов в органы ФСФР России. РО ФСФР России в ПриФО рассматривает такие документы и в случае выявления нарушений в 15-дневный срок направляет предписание о приведении их в соответствие с требованиями Закона.
Таким образом, задача РО ФСФР России в ПриФО – выявить и пресечь нарушения еще до того, как они повлекут неблагоприятные последствия для инвесторов и рынка.
Плановый контроль построен на других принципах. В рамках планового контроля мы проверяем деятельность организации более детально и за больший период времени.
Одна из задач, которую решает РО ФСФР России в ПриФО, – обеспечение законности при самостоятельном ведении реестра акционеров эмитентами. Работа проводится в форме камеральных проверок, в ходе которых анализируются основные документы системы ведения реестра. К сожалению, практика показывает, что при самостоятельном ведении реестра эмитентами допускается немало нарушений. Основная причина – непрофессионализм сотрудников эмитента. Поэтому мы ждем улучшения ситуации со вступлением в силу 25 августа 2008 г. требований Приказа ФСФР России от 27 декабря 2007 г. В соответствии с названным приказом в штате эмитента, самостоятельно ведущего реестр, должно быть не менее 1 работника, имеющего квалификационный аттестат специалиста финансового рынка по ведению реестра.
Наконец, третье направление – работа с жалобами и обращениями. Предмет контроля в этом случае может быть самым разнообразным, как и содержание жалобы. Значительная часть жалоб, поступающих в Региональное отделение, связана с нарушением прав инвестора на управление акционерным обществом или получение информации. По таким жалобам РО ФСФР России в ПриФО проводит проверки, привлекает нарушителей к административной ответственности, выносит предписания об устранении нарушений. Этих мер, как правило, оказывается достаточно для восстановления прав заявителя.
Организация работы по направлениям, а в их рамках разделение на конкретные задачи санкционируют эффективнее распределять ресурсы, способные обеспечить должный уровень государственного контроля и законности на рынке ценных бумаг.
В данный момент наблюдается дефицит качественной информации, касающейся финансового рынка. На официальном сайте РО ФСФР России в ПриФО размещаются сведения о событиях, происходящих на финансовом рынке, информация по основным направлениям деятельности отделения, нормативно-правовые акты.
Кроме выполнения своих основных функций, РО ФСФР России в ПриФО постоянно проводит консультационно-обучающие семинары, посвященные проблемам, с которыми часто сталкиваются участники финансового рынка, на которых разъясняются спорные моменты, возникающие в работе акционерных обществ и профучастников. Целью подобных мероприятий служит предупреждение нарушений законодательства в сфере рынка ценных бумаг.
На таких встречах эмитенты имеют возможность задать вопросы представителям властных структур, сотрудникам РО ФСФР России в ПриФО, квалифицированным юристам, регистраторам.
Специалисты рассказывают о новейших изменениях законодательства, порядке проведения общих собраний акционеров, разъясняют требования к регистрации эмиссии и раскрытию информации акционерными обществами.
В 2007 г. было проведено 15 таких мероприятий в Чебоксарах, Нижнем Новгороде, Кирове, Йошкар-Оле и Саранске. За I кв. 2008 г. РО ФСФР России в ПриФО провело 4 обучающих семинара, 1 из них прошел в Чебоксарах[2]. В рамках семинара-практикума были освещены следующие вопросы:
проблемы ведения реестра акционеров;
порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров;
основные нарушения при подготовке и проведении общего собрания акционеров и их последствия;
взаимодействие регистратора и акционерного общества в процессе подготовки и проведения общего собрания акционеров;
особенности проведения общего собрания акционеров в условиях корпоративного конфликта и др.
Тест
1. К долевым ценным бумагам относятся
А) Акции
2) Сколько обобщающих блоков включает система показателей рынка ценных бумаг
Б) Два
3) Финансовый анализ эмитента является составной частью
В) как технического так и фундаментального анализов
4) Направленное изменение цен соответствует принципу
Б) Тренда
5) К долевым ценным бумагам относятся
А) Акции
6) Сколько обобщающих блоков включает система показателей рынка ценных бумаг
Б) Два
7) Под структурными сдвигами в статистике понимаются
А) Динамические (временные изменения)
8) Прирост удельного веса может принимать значения в интервале
В) от 0 до 100%
9) В качестве графического образа при построении точечной диаграммы используются:
А) Вертикальные линии с горизонтальными штрихами
10) При построении диаграммы крестиков ноликов переход в следующий столбец осуществляется
Б) При смене направления тренда
11) Бычьим трендом называется
А) Повышательное движение цены
12) Уровень сопротивления обусловлен:
В) благоприятной рыночной коньюнктурой
13) Фигуры, свидетельствующие о кардинальном изменении направления тренда называются
Б) Разворотными
14) При интерпретации верхней плечиковой модели линия шеи соединяет
В) Нижние точки головы
15) Чувствительность скользящей средней к изменениям в динамике цены определяется
Б) направлением тренда
16) При расчете экспоненциальной скользящей средней параметр А определяет
В) степень учета величины текущего уровня
17) Инерционный осциллятор представляет собой
А) Разность текущего и прошлого значения цены
18) Сигнальная линия на графике изображается
Б) пунктиром
Задача 1
Динамика курса цеп на акции двух эмитентов характеризуется следующими данными:
Эмитенты | Курс цен на акции, усл. ден. ед. | Количество проданных акций, тыс, шт. | ||
базисный период | отчетный период | базисный период | отчетный период | |
А | 1,9 | 1,4 | 3,0 | 5,0 |
В | 1,8 | 2,0 | 1,5 | 2,5 |
Определите средний курс акций в базисном и отчетном периодах в целом по двум видам акций; проанализируйте динамику курса с помощью системы индексов переменного, постоянного составов и индекса структурных сдвигов.
Индекс переменного состава:
I
= ((1.4*5+2*2.5)/(5+2.5)) / ((1.9*3+1.8*1.5)/(3+1.5)) = ((7+5)/7.5)/((5.7+2.7)/4.5) = (1.6/1.87) = 0.86Индекс постоянного состава
Ip = 1.6/((1.9*5+1.8*2.5)/7.5) = (1.6/(9.5+4.5)/7.5) = 0.86
Индекс структуры
Iст = 1,87/1,87 = 1
Это означает, что в среднем по двум эмитентам цены на акции не изменились.
Задача 2
Из таблицы Приложения 1, учебно-практического пособия В.Г. Минашкина «Статистика фондового рынка», 2007 год. (результаты объема торгов акциями АО «ЛУКОЙЛ») в соответствии с Вашим вариантом выберите необходимые исходные данные:
Вариант | Начало периода | Конецпериода |
1 | 14.06.05 | 01.08.05 |
По данным вашего варианта постройте следующие биржевые чарты: