В случае если движение денежных средств в результате операционной и финансовой деятельности имеет положительное значение, а в результате инвестиционной - отрицательное, говорят о нормальном качестве управления предприятием. Суть такой структуры денежных потоков сводится к следующему: предприятие направляет денежные средства, полученные от операционной деятельности, а также средства, полученные как кредиты и дополнительные вложения собственников (финансовая деятельность), на приобретение необоротных активов (обновление основных средств, вложение капитала в нематериальные активы, осуществление долгосрочных инвестиций). В этой ситуации также желательно положительное значение по статье "Чистое движение средств за отчетный период" (стр.400 формы №3).
Следует отметить, что финансирование расходов инвестиционной деятельности за счет поступления от финансовой деятельности не всегда является отрицательным результатом. Привлечение инвестиций для развития предприятия в настоящее время - часто встречающееся явление. Более того, отрицательное значение по статье "Чистое движение средств от инвестиционной деятельности" и положительное по статье "Чистое движение средств от финансовой деятельности", может также означать, что предприятия под небольшой процент получило кредит и инвестировало полученные денежные средства на более выгодных условиях. Другими словами, как первая ситуация, так и вторая приемлема при оценке качества управления предприятием.
Настораживающей является ситуация, при которой движение средств в результате инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение, а в результате операционной - отрицательное. В этом случае состояние предприятия можно охарактеризовать как кризисное, качество управления в такой ситуации не выдерживает никакой критики. Смысл такой структуры финансовых средств предприятия сводится к следующему: предприятие финансирует расходы операционной деятельности за счет поступлений от инвестиционной и финансовой, т.е. за счет привлеченных кредитов, дополнительной эмиссии акций и т.п. Такая структура движения денежных средств приемлема только для вновь созданных предприятий, которые еще не начали работать на полную мощность и находятся на начальной стадии развития.
Переходной период в экономике - это исторически непродолжительный отрезок времени, в течении которого завершается демонтаж административно-командной системы и формируется система основных рыночных институтов. За исторически короткий срок после начала реформ с 1992 года украинская экономика проделала огромный путь. В Украине успешно формируются основы рыночной системы. Это выражается в том, что большинство экономических предприятий и организаций руководствуются рыночным принципом максимизации прибыли и также свободны и независимы в принятии экономических решений
Реальная свобода предпринимательства и самостоятельность возможны лишь тогда, когда предприниматель располагает финансовыми ресурсами, необходимыми для организации и функционирования предприятия. Наличие достаточных финансовых ресурсов является уровнем стабильности, устойчивости предприятия, его жизнеспособности.
Финансы предприятий - главное звено всей финансово-кредитной системы страны. В этом звене создаются финансовые ресурсы и происходит их первичное распределение на доходы предприятий, их работников и вкладчиков капиталов.
Финансы предприятий состоят из активной и пассивной частей, собственных и заемных (привлеченных) средств, из оборотных и необоротных активов. Имеются некоторые отличия в формировании финансов для малых и крупных предприятий, это связано в первую очередь с суммой финансовых средств для деятельности предприятия и их распределением по основным направлениям.
1. Большой экономический словарь. Под общей редакцией А.Н. Изрилияна. М.: БЭС, 2003 г.;
2. Гребельный В.И., Финансы предприятий, К: Изд-во Европейский университет, 2003;
3. Керанчук Т., Финансовая стабильность предприятий и методические аспекты ее оценки // Экономика Украины, №1, 2001;
4. Ковалев В.В., Финансы предприятий, М: Тк Велби, 2003;
5. Партин Р.О., Финансы предприятий, Л: ЛБИ НБ, 2003;
6. Подерегин А.Н., Финансы предприятий, - К: КНЭУ, 2003;
7. Предпринимательство/под ред. проф. Ковалевой А.С., - М: Финансы, 2006;
8. Саниахметова Н.А., Юридический справочник предпринимателя, - 2-е изд. - Харьков: Одиссей, 2004;
9. Славнюк В.И., Финансы предприятий, К: ЦУЛ, 2003;
10. Сухова Л.Ф. Черновa Н.А. Практикум по финансовому анализу предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005;
11. Терещенко О.О., Финансовая деятельность субъектов хозяйствования, К: ЦУЛ, 2006;
12. Финансы предприятий // под ред. проф. Кирейцева К: ЦУЛ, 2003;
13. Финансовый анализ / Комаринский Л., Яремчук И., К: Сталкер, 2005;
14. Финансовая деятельность предприятий // под ред. Бандурка О.М., К: Лебедь, 2007;
15. Цал-Цапко Ю.С., Финансовая отчетность предприятия и ее анализ, К: ЦУЛ, 2002;
16. Экономика предприятия/ под ред.О.И. Волкова, - М: Инфра-М, 2000;
17. Экономика предприятия/ под ред. Руденко А.И., - Симферополь: Таврия, 2006;
18. Экономика переходного периода. Под редакцией В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. М.: Перспектива, 2002.