Фінансова стійкість в економічній діагностиці сучасного підприємства (стр. 9 из 18)
- вкладення підприємством коштів у швидколіквідні активи у вигляді готової продукції, товарів та виробничих запасів сприяє прискоренню оборотності капіталу;
- поряд із вищевказаним перший розділ пасиву балансу “Власний капітал” мав тенденцію до постійного зменшення;
- більша частина коштів підприємства, що знаходиться в обороті, є власним капіталом, що свідчить про факт високої кредитоспроможності підприємства.
Підприємство використовує правильну кредитну політику, що видно зі співвідношення власних і позикових засобів.
2.3 Аналіз ліквідності підприємства
Під терміном “ліквідність” прийнято розуміти здатність підприємства виконувати свої фінансові зобов’язання перед усіма своїми контрагентами і державою.
Фінансовий стан підприємства у короткостроковому періоді оцінюється показниками ліквідності, які характеризують спроможність своєчасного та повного розрахунку за короткостроковими зобов’язаннями. Від ступеня ліквідності балансу залежить його платоспроможність. Також ліквідність характеризує не тільки поточний стан компанії, а і перспективний [10, с.158].
Для визначення ліквідності фірми необхідно оцінити ліквідність балансу.
Щоб виявити ліквідність підприємства необхідно оцінити ліквідність балансу підприємства та розрахувати показники ліквідності: коефіцієнти абсолютної, поточної, перспективної ліквідності та виявити чистий оборотний капітал. Результати цих розрахунків наведені у таблицях 2.3 та 2.4.
В аналізі ліквідності балансу актив та пасив поділяються на наступні групи по признакам ліквідності та ступеню тимчасовості погашення зобов’язань (табл. 2.3).
1. Найбільш ліквідні активи - А1.
2. Активи, що швидко реалізуються – А2.
3. Активи, що повільно реалізуються - А3.
4. Активи, що важко реалізуються - А4.
Зобов'язання підприємства (пасиви балансу) залежно від терміну їх сплати поділяються на 4 групи:
1. Найбільш термінові зобов'язання - П1.
2. Короткострокові пасиви - П2.
3. Довгострокові та середньострокові пасиви - П3.
4. Постійні пасиви - П4.
Таблиця 2.3
Оцінка ліквідності балансу ТОВ „ЄВА”
| Значення показників | Формула розрахунку(коди рядків Форми 1) | Абсолютні зміни показників | ||||
| Періоди | Періоди | |||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 | 2007 | ||
| тис.грн | тис.грн | тис.грн. | тис.грн | тис.грн. | ||
| Актив | ||||||
| А 1 (Найбільш ліквідні активи) | 8,2 | 6,1 | 8,2 | 150 + 230 + 240 | - 2,1 | 2,1 |
| А 2 (Активи, що швидко реалізуються) | 372,7 | 303,9 | 201,5 | (160... 210) + 220 + 250 | - 68,8 | - 102,4 |
| А 3 (Активи, що повільно реалізуються) | 109,5 | 62,9 | 105,8 | 040+045+ 050 + (100... 140) | - 46,6 | 42,9 |
| А 4 Активи, що важко реалізуються) | 707,7 | 679,4 | 689,3 | 010 + 030 +270 | - 28,3 | 9,9 |
| Баланс | 1198,1 | 1052,3 | 1004,8 | -145,8 | -47,5 | |
| Пасив | ||||||
| П 1 (Найбільш термінові зобов'язання) | 63,9 | 45,8 | 5,8 | 530 - 610 | - 18,1 | - 40 |
| П 2 (Короткострокові пасиви) | 0 | 0 | 0 | 500 + 510 + 520 | 0 | 0 |
| П 3 (Довгострокові та середньострокові пасиви) | 0 | 0 | 0 | 480 | 0 | 0 |
| П 4 (Постійні пасиви) | 931 | 783,0 | 863,2 | 380 + 430 + 630 | - 148 | 80,2 |
| Баланс | 994,9 | 828,8 | 869 | -166,1 | 40,2 | |
Таблиця 2.4
Аналіз ліквідності балансу ТОВ „ЄВА”
| Показники ліквідності | Платіжний надлишок (недолік), тис. грн. | ||
| Періоди | |||
| 2005 | 2006 | 2007 | |
| А1-П1 | -55,7 | -39,7 | 2,4 |
| А2-П2 | 372,7 | 303,9 | 201,5 |
| А3-П3 | 109,5 | 62,9 | 105,8 |
| А4-П4 | -223,3 | -103,6 | -173,9 |
| Різниця валют | 203,2 | 223,5 | 135,8 |
Баланс підприємства вважається ліквідним у тому випадку, коли ці групи мають наступне співвідношення [10, с. 159]:
Як видно із показників отриманих у таблиці 2.4, це співвідношення для ТОВ „ЄВА” у 2005 році майже відповідало нормам (тільки найбільш ліквідні активи були менше за найбільш термінові зобов’язання), що вказувало на те, що підприємство було не в змозі були відповідати за цими зобов’язаннями, ця ж тенденція мала місце і у 2006 році, але вже в цьому році мало місце зменшення цього негативного показника, що у 2007 році призвело до приведення цього співвідношення до норм, тобто можна сказати, що ситуація стабілізувалося і баланс підприємства став достатньо ліквідним. Однак покращення ситуації відбулося не за рахунок збільшення обсягів найбільш ліквідних активів підприємства, а за рахунок значного зменшення найбільш термінових зобов’язань підприємства, тобто за рахунок зменшення суми кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги.
Аналіз проведений за запропонованою схемою, є наближеним. Більше детальним є аналіз ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів [23, с. 207].
Коефіцієнт загальної ліквідності (інша назва цього показника – коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт покриття) - найбільш узагальнюючий показник платоспроможності. Це коефіцієнт поточної ліквідності, який показує платіжні можливості підприємства при умові своєчасності розрахунків з дебіторами, а також при умові своєчасної реалізації готової продукції та інших матеріальних засобів. Він дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи скільки гривень поточних активів підприємства приходиться на одну гривню поточних зобов'язань. Якщо поточні активи перевищують по величині поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як успішно функціонуюче.
Коефіцієнт розраховується за формулою:
(2.1)Теоретична величина такого коефіцієнта визначається у розмірі 2-2,5.
Але на практиці, під впливом форм розрахунків, обіговості обігових коштів, галузевих та інших особливостей підприємства, цілком задовільні результати можуть бути і при значно меншому (але перевищуючому одиницю) значенні загального коефіцієнта.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності - характеризує миттєву платоспроможність підприємства, показуючи, яку частину короткотермінової заборгованості підприємство може ліквідувати найближчим часом (на дату складання балансу).
Коефіцієнт розраховується за формулою:
(2.2)Теоретичне значення коефіцієнта абсолютної ліквідності встановлено у розмірі 0,2 - 0,25.
При цьому нормальне обмеження 0,2 означає, що кожен день підлягає погашенню 20% поточних зобов'язань підприємства чи, іншими словами, у випадку підтримки залишку коштів на рівні звітної дати короткострокова заборгованість, що має місце на звітну дату, може бути погашена за 5 днів (1:0,2).
Коефіцієнт термінової ліквідності. На відміну від попереднього, він враховує якість оборотних активів і є більш суворим показником ліквідності, тому що при його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (запаси не враховуються).
Коефіцієнт термінової ліквідності розраховується за формулою:
(2.3)У літературі наводиться орієнтоване нижнє значення цього коефіцієнта, рівне 1. Однак ця оцінка носить умовний характер. Якщо, наприклад, коефіцієнт швидкої ліквідності дорівнює 0,5 (менше 1), то це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має лише 50 коп. ліквідних активів. Це є низьким показником по мірках більшості галузей.
Чистий обіговий капітал розраховується як різниця між оборотними активами підприємства і його поточними зобов’язаннями. Його наявність і величина свідчить про можливість підприємства сплатити свої поточні зобов'язання й розширювати подальшу діяльність:
(2.4)Показники ліквідності підприємства зведено у таблицю 2.5. Як видно з таблиці 2.5. підприємство має достатньо високу платоспроможність, на що в першу чергу вказує коефіцієнт поточної ліквідності, тобто підприємство у всі роки, що аналізується було здатне відповідати за свої поточні зобов’язання, і не дивлячись на те, що у 2006 році він був меншим норми, але той факт, що значно вище одиниці – вже позитивний показник, так як поточні активи підприємства перевищували поточні його зобов’язання.
Таблиця 2.5
Динаміка показників ліквідності підприємства ТОВ „ЄВА”
| Назва показника | Оптимальнезначення | Значення показників | Формула | ||
| Періоди | |||||
| 2005 | 2006 | 2007 | |||
| Загальний коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності) | 2,0 - 2,5 | 3,5 | 1,8 | 3,6 | А1+А2+А3/П1+П2 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Не менше0,2 – 0,25 | 0,09 | 0,05 | 0,1 | А1+/П1+П2 |
| Коефіцієнт термінової ліквідності | 1,0 | 2,3 | 1,3 | 1,9 | А1+А2/ П1+П2 |
| Чистий обіговий капітал | 219,9 | 100,9 | 158,1 | (260 - 620) | |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності був менше нормованого показника, що вказує на те, що підприємство на день складання балансів не мало в наявності достатньо грошових коштів для погашення короткотермінової заборгованості підприємство. Проте встановленні норми не потрібно приймати із повною впевненістю, оскільки в балансі відображаються засоби на визначений момент часу, а гроші можуть надійти через 2-3 дні після його складання.
На високу ліквідність (платоспроможність) підприємства вказує також і коефіцієнт термінової ліквідності, який значно перевищує нормативи. Цей факт також доказує високе значення чистого обігового капіталу, яке означає що за весь період, що аналізується, підприємство не тільки мало можливість сплачувати свої поточні зобов’язання, але при цьому ще й розвивати виробництво.