2.2 УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
Один из ключевых аспектов политики формирования оборотных активов – управление дебиторской задолженностью. Общая сумма средств, находящихся в конкретный момент времени на счетах дебиторов, определяется двумя способами:
1. средним периодом между реализацией товаров (услуг) и поступлением выручки от их продажи;
2. объемом реализации товаров в кредит.
Необходимость правильного управления величиной дебиторской задолженности определяется не только стремление к максимизации денежных потоков организации, но и желанием снизить издержки фирмы, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет прибыли или за счет роста внешних заимствований (средств кредиторов или ссуд банков).
Дебиторская задолженность – комплексная статья, включающая расчеты:
- с покупателями и заказчиками;
- по векселям к получению;
- с дочерними и зависимыми обществами;
- с участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал;
- по выданным авансам;
- с прочими дебиторами.
Дебиторами являются юридические и физические лица, имеющие задолженность
перед данной организацией.
Дебиторская задолженность условно делится на две группы – нормальная и ненормальная. Нормальной считается задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Ненормальная – задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Она возникает вследствие недостатков в работе организации, а также из-за длительных неплатежей и даже банкротства покупателей или слишком высоких темпов наращивания объема продаж. Наличие значительной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, свидетельствует об иммобилизации оборотных средств и ухудшает финансовое состояние организации.
Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договорами, и не обеспечена соответствующими гарантиями.
Объем дебиторской задолженности зависит от многих факторов: вида продукта, емкости рынка, степени его наполняемости данной продукцией, системы расчетов с покупателями и т.д. Последний фактор особенно важен для выбора наиболее рациональных форм расчетов финансовыми менеджерами организации.
К основным видам расчетов относятся:
- предоплата (частичная предоплата);
- оплата за наличный расчет;
- оплата в кредит.
В рыночных условиях хозяйствования преимущественной формой расчетов является оплата в кредит, которая осуществляется в виде безналичных расчетов (платежные поручения, аккредитивы, расчеты по инкассо, расчетные чеки). Дебиторская задолженность возникает в случае отсрочки платежа.
С ростом масштабов деятельности организации растут и размеры торгового кредита – основного источника дебиторской задолженности. Любой вид кредитования требует решения ряда вопросов:
- предоставлять кредит или нет;
- при положительном решении возникает вопрос о размере и условиях кредита;
- какой должна быть политика погашения дебиторской задолженности.
Торговый кредит предоставляется с целью стимулирования объемов продаж и сохранения клиентуры. Если организация заинтересована в увеличении масштабов реализации продукции, то ее кредитная политика будет направлена на смягчение условий кредитования своих клиентов. В случае если организация достигла заданных параметров своего развития, то она будет предпочитать только платежеспособных клиентов.
Анализ и управление дебиторской задолженностью имеют особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация оборотных активов становится особенно невыгодной для организации-поставщика. Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары (работы и услуги) и по полученным векселям могут свидетельствовать о том, что данная организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя покупателей, организация фактически делится с ними частью своего дохода. В тех случаях, когда платежи организации-поставщику задерживаются, она вынуждена для обеспечения своей хозяйственной деятельности прибегать к заемным источникам, увеличивая тем самым краткосрочные обязательства.
Российские экономисты выделяют два подхода к управлению дебиторской задолженностью:
1. сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования (предоставление покупателям скидки с цены товара), с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции (предоплата или продажа в кредит);
2. сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей.
Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности покупателей-заемщиков, времени отсрочки платежа, стратегии скидок с цены товара, расходам по инкассации и др.
Управление дебиторской задолженностью включает:
- контроль за ее структурой в разрезе должников;
- оценку ее ликвидности, т.е. оценку реальности возврата долгов организации;
- контроль за оборачиваемостью денежных средств в расчетах;
- контроль за состоянием безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва;
- анализ и планирование поступления денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации;
- применение различных моделей договоров с партнерами на основе использования гибких условий ценообразования и форм оплаты: от предоплаты или частичной оплаты до использования факторинга или банковской гарантии.
Анализ и контроль дебиторской задолженности можно производить с помощью абсолютных и относительных показателей в динамике за ряд кварталов или лет, важнейшие среди которых следующие.
Инкассация наличности – процесс получения денежных средств за реализованную продукцию.
Коэффициенты инкассации (Кинк) позволяют установить, когда и в какой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж данного периода.
Коэффициент инкассации выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени начиная от момента реализации продукции:
Кинк = (Изменение величины дебиторской задолженности в интервале n/Продажи месяца t)*100,
где n – первый месяц отгрузки товара:
t – 1-,2-,3-й, …, n-й месяц продаж.
Определить значения указанных коэффициентов можно на основе анализа денежных поступлений (погашение дебиторской задолженности) прошлых периодов.
Наиболее важный документ для расчета коэффициентов инкассации – реестр старения дебиторской задолженности, составляемый на основе данных бухгалтерского учета.
Реальная картина, полученная в результате анализа старения дебиторской задолженности, дает представление о состоянии расчетов организации со своими покупателями, а также об их просроченной задолженности.
Более детальный реестр можно составить по конкретным клиентам или видам продукции.
Основным показателем, использующимся при составлении реестра старения дебиторской задолженности, является период ее погашения:
Период погашения дебиторской задолженности = 365 дн.: К,
Где К – коэффициент оборачиваемости средств в дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости средств в дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
К = П : ДЗ,
где П – объем отгруженной продукции по отпускным ценам;
ДЗ – дебиторская задолженность за период.
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в динамике рассматриваются как положительная тенденция.
Замедление оборачиваемости свидетельствует об отвлечении из оборота денежных средств организации, предназначенных для расчетов с поставщиками и подрядчиками, а также с другими партнерами.
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (Кпдз) определяется по формуле:
Кпдз = ДЗ / П,
где ДЗ – средняя за расчетный период дебиторская задолженность.
В состав средней за расчетный счет период дебиторской задолженности включаются: задолженность покупателей и заказчиков, векселя к получению, авансы выданные, прочие дебиторы.
Значение данного показателя зависит от виды договоров, заключаемых конкретной организацией.
Если расчетное значение коэффициента превышает данную величину, то можно констатировать, что у организации возникли трудности во взаиморасчетах со своими дебиторами (клиентами).
Доля сомнительной задолженности (со сроком погашения более 12 месяцев) в общем объеме дебиторской задолженности определяется как:
ДЗс = (Дс / ДЗ)* 100,
где, ДЗс – доля сомнительной дебиторской задолженности;
Дс – сомнительные дебиторы.
Данный показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности.
Тенденция к ее росту свидетельствует о снижении ликвидности дебиторов, а, следовательно, об ухудшении финансового состояния организации.
Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.
Для контроля за своевременным погашением дебиторской задолженности составляется реестр старения счетов дебиторов.
Примерная форма составления реестра старения счетов дебиторов представлена в табл.4.
Одним из видов реестра старения является «Система АВС» применительно к портфелю дебиторской задолженности организации.
В категорию «А» включаются наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые «проблемные кредиты»).
В категорию «В» - кредиты средних размеров.
В категорию «С» - остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности организации.