Экспертная оценка бизнес-проектов (стр. 4 из 4)
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
5.
| «Мадонна» | |||||||
| ставка | 0,330 | NPV | 10 664 440,22 | ||||
| срок | 3 | PI | 7,46 | ||||
| реин | 0,330 | MIRR | 160% | ||||
| даты | платежи | IRR | 376% | ||||
| 01.01.05 | -1650000 | DPP | |||||
| 01.01.06 | 5902067,34 | ||||||
| 01.01.07 | 7477377,6 | ||||||
| 01.01.08 | 8598984,1 | ||||||
| Денежный поток | Дисконтированный денежный поток | Дисконтированный период окупаемости | |||||
| 01.01.05 | -1650000 | -165000 | 0,31 | ||||
| 01.01.06 | 5902067,34 | 4436643,87 | |||||
| 01.01.07 | 7477377,6 | 4225227,818 | |||||
| 01.01.08 | 8598984,1 | 3652568,527 | |||||
NPV >0, следовательно проект принимается;
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
6.
| Фирма «Бэлис» | ||||||
| ставка | 0,330 | NPV | 5 765 221,81 | |||
| срок | 3 | PI | 3,97 | |||
| реин | 0,330 | MIRR | 111% | |||
| даты | платежи | IRR | 191% | |||
| 01.01.05 | -1938204 | DPP | ||||
| 01.01.06 | 3254112 | |||||
| 01.01.07 | 4990056 | |||||
| 01.01.08 | 5738564 | |||||
| Денежный поток | Дисконтированный денежный поток | Дисконтированный период окупаемости | ||||
| 0 | -1938204 | -1938204 | 0,820 | |||
| 1 | 3254112 | 2446148,989 | ||||
| 2 | 4990056 | 2819721,64 | ||||
| 3 | 5738564 | 2437555,183 | ||||
NPV >0, следовательно проект принимается;
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
В качестве весов в соответствии с принятой стратегией фирмы были выбраны такие значения: для NPV – 0,1;для PI – 0,5; для IRR – 0,1; для MIRR – 0,1; для DPP – 0,2.
Таблица № 7. Ранжирование экспортируемых инвестиционных проектов по критерию эффективности
| Показатели | Ранговая значимость | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 1. Наименование проекта соответствующей ранговой значимости | ЗАО «Раевсахар» | ООО «Лакомка» | Лингво-центр«All World» | «Мадонна» | ООО «Палитра» | «Белис» |
| 2. Количественное значение критериального показателя эффективности | 0,61 | 0,44 | 0,89 | 0,4 | 0,43 | 0,43 |
| 3. Необходимый объем инвестиционных ресурсов, руб. | 300000000 | 2500000 | 900000 | 1650000 | 546000 | 1938204 |
График 1.
5. Анализ инвестиционного портфеля
Анализируя полученные показатели, можно сделать следующие выводы:
По критерию NPV проходят все проекты, т.к. NPV>0 для каждого предприятия. Причем максимальное превышение наблюдается у предприятия ЗАО «Раевсахар»;;
Показатели индекс рентабельности говорят о прибыльности каждого из 6-и проектов, однако максимальное значение IP наблюдается по предприятиюЛингво-центр «All World»;
Минимальный порог рентабельности, который должен быть обеспечен предприятию так же достигнут только по этому предприятию;
Наибольший максимально допустимый уровень доходов IRR наблюдается у предприятия ЗАО «Раевсахар»;
По минимальному числу лет окупаемости лидером является проект ЗАО «Раевсахар».
Таким образом на основании критериев оценки инвестиционных проектов можно сделать вывод о том, что наиболее целесообразным будет принятие решения о реализации проекта№1 ЗАО «Раевсахар».
Список литературы
1.Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.:Финансы и статистика, 2009.
2.Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. СПб.: Издательство Михайлова, 2008.