Рентабельность инвестиционной деятельности предприятия выросла. Показатель рентабельности активов вырос на 0,35%, фондорентабельность – на 4,84%. Это говорит о том, что на каждый рубль активов и основных фондов в 2008 г. приходилось на 0,35 и 4,84 коп. чистой прибыли больше соответственно. Данный факт является положительным и свидетельствует о более высоких темпах роста прибыли по отношению к темпам роста активов, особенно основных фондов.
Увеличилась также рентабельность финансовой деятельности. Исходя из того, что рентабельность собственного капитала возросла на 0,19%, можно сказать, что за отчетный период с каждого рубля собственных средств организация получила на 0,19 коп. чистой прибыли больше по сравнению с предыдущим годом. В связи с отсутствием займов и банковских кредитов рентабельность заемного капитала рассчитать не представляется возможным. Рентабельность привлеченного капитала имеет очень высокий показатель и за год она только увеличилась – на 52,03%. Т.е. на каждый рубль привлеченных средств приходится на 52 коп. прибыли от продаж больше, чем в в 2008 г. Это связано с ростом прибыли и уменьшением объема привлеченных средств в балансе предприятия.
Также существуют относительные показатели финансовой устойчивости организации (рассчитываются на основе форм №1 и №2 (приложения №1 и №2)):
Табл. 4. Относительные показатели финансовой устойчивости за 2009 г.
| Показатель | Нормальное ограничение | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1. Коэфф. обеспеченности активов собственными оборотными средствами | ≥0,1 | 0,9 | 0,92 | 0,02 |
| 2. Коэфф. Постоянного (внеоборотного) актива с учетом долгосрочных заемных источников финансирования | 0,29 | 0,26 | -0,03 | |
| 3. Коэфф. Автономии | ≥0,5 | 0,93 | 0,95 | 0,02 |
| 4. Коэфф. Финансовой зависимости | <2 | 1,07 | 1,05 | -0,02 |
| 5. Коэфф. Финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) | ≥0.6 | 0,95 | 0,97 | 0,02 |
| 6. Коэфф. Маневренности собственного капитала с учетом долгосрочных заемных источников финансирования | 0,73 | 0,75 | 0,02 | |
| 7. Коэфф. Маневренности собственного капитала | >0,5 | 0,71 | 0,73 | 0,02 |
| 8. Коэфф. Финансовой активности | 0,15 – 0,30 | 0,072 | 0,056 | -0,016 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос за год с 0,9 до 0,92. Это значит, что в 2008 г. оборотные активы покрывались на 90% за счет собственного капитала, а в 2009 г. – на 92%. Это является положительной тенденцией.
Коэффициент постоянного актива уменьшился на 0,03. Это говорит о том, что внеоборотные активы составляют 26% от всего объема собственного финансирования с учетом долгосрочных источников, уменьшившись за год на 3%. Это означает, что организация финансирует оборотные активы активнее, чем приобретение новых внеоборотных.
Коэффициент автономии вырос на 0,02, что говорит о том, что доля собственных источников в общем объеме финансирования выросла на 2%. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем коэффициента автономии и его снижение на 2% также свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации.
Коэффициент финансовой устойчивости вырос за год с 0,95 до 0,97. Это говорит о том, что доля долгосрочных источников финансирования в общем объеме увеличилась на 2%.
Увеличение коэффициентов маневренности собственного капитала с учетом долгосрочных заемных источников финансирования и коэффициента маневренности собственного капитала на 2% свидетельствует о том, что доля долгосрочных источников, направленных на финансирование оборотных активов, в общем их объеме увеличилась на 2%.
Коэффициент финансовой активности снизился за год на 0,016. Данный факт свидетельствует о снижении финансового левериджа на 0,016, т.е. о снижении доли заемных средств по отношению к собственным на 0,016. С учетом того, что предприятие и так не активно на финансовом рынке, этот факт вряд ли можно считать положительной тенденцией.
В целом из данных таблицы видно, что финансовое состояние ООО «Балтрезерв» можно охарактеризовать как исключительно устойчивое. Все коэффициенты устойчивости и обеспеченности намного превышают принятые на практике нормативы. Более того, динамика данных показателей за год была положительной и укрепила и без того высокие показатели финансовой устойчивости и независимости. Финансовая активность предприятия находится на низком уровне, и это является значительным резервом дальнейшего развития компании.
Важным элементом анализа финансовых результатов является анализ деловой активности организации. Данные для анализа деловой активности ООО «Балтрезерв» приведены в табл. 5:
Табл. 5. Анализ деловой активности ООО «Балтрезерв»
| Показатель | 2008 г. | Период обращения | 2009 г. | Период обращения | Отклонение показателя в оборотах | Отклонение показателя в днях |
| 1. Коэфф. оборачиваемости (отдачи) активов | 1,67 | 215,57 | 1,64 | 219,51 | -0,03 | 3,94 |
| 2. Коэфф. оборачиваемости оборотных активов | 2,31 | 155,84 | 2,2 | 163,64 | -0,11 | 7,79 |
| 3. Коэфф оборачиваемости материальных оборотных средств | 4,19 | 85,92 | 3,61 | 99,72 | -0,58 | 13,8 |
| 4. Коэфф. оборачиваемости готовой продукции | 11,8 | 30,51 | 15,54 | 23,17 | 3,74 | -7,34 |
| 5. Коэфф. оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности | 16,28 | 22,11 | 10,8 | 33,33 | -5,48 | 11,22 |
| 6. Коэфф. оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности | 16,28 | 22,11 | 10,28 | 33,33 | -5,48 | 11,22 |
| 7. Коэфф. оборачиваемости денежных средств | 12,99 | 27,71 | 31,79 | 11,32 | 18,8 | -16,39 |
| 8. Коэфф. оборачиваемости собственного капитала | 1,79 | 201,12 | 1,73 | 208,09 | -0,06 | 6,98 |
| 9. Коэфф. оборачиваемости краткосрочных заемных источников финансирования | 36,45 | 9,88 | 51,27 | 7,02 | 14,82 | -2,85 |
| 10. Коэфф. оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 11. Коэфф. оборачиваемости кредиторской задолженности | 37,75 | 9,54 | 53,6 | 6,72 | 15,85 | -2,82 |
| 12. Коэфф. оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам | 123,83 | 2,91 | 200,44 | 1,8 | 76,61 | -1,11 |
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько рублей выручки предприятие получило с 1 рубля, вложенного в тот или иной актив или вид обязательств. Период обращения показывает, сколько дней составляет полный кругооборот того или иного вида актива или обязательств, в результате которого он превращается в денежные средства.
Исходя из этого видно, что коэффициент оборачиваемости активов за отчетный период снизился на 0,03 при одновременном увеличении периода оборота на 3,94 дня. Это говорит о том, что с каждого рубля, вложенного в активы, предприятие получило на 3 копейки меньше выручки, чем в прошлом году, что является отрицательной тенденцией.
Та же ситуация наблюдается и в отношении оборотных активов и одной из их составляющих – запасов. Их коэффициенты оборачиваемости снизились на 0,11 и 0,58 соответственно, что говорит о снижении выручки с вложений в данные активы на 11 и 58 копеек соответственно. Одновременно вырос оборот данных активов в днях – на 7,79 и 13,8 дней. Обратная ситуация сложилась с готовой продукцией. Ее коэффициент оборота вырос на 3,74, а оборот ускорился на 7,34 дня, что является положительной тенденцией и свидетельствует о хорошей работе сбытовых и логистических служб, о том, что готовая продукция быстро реализуется и не замораживается на складах на длительное время.
Коэффициенты оборота краткосрочной и общей дебиторской задолженности равны, поскольку долгосрочных дебиторов у предприятия нет. Данный коэффициент за год увеличился на 5,48, период оборота вырос на 11,22 дня. Это является отрицательной тенденцией и говорит о том, что больше средств и на более долгий срок стало изыматься из оборота предприятия в пользу его покупателей. Вырос коэффициент оборота денежных средств – на 18,8, т.е. на каждый рубль денежных средств в отчетном периоде предприятие стало получать на 18,8 руб. больше выручки. Период оборота денежных средств снизился на 16,39 дней. Это является положительной тенденцией, так как свидетельствует о более эффективном использовании денежных средств в обороте.
Коэффициент оборота собственного капитала незначительно снизился, что говорит о некотором замедлении его оборачиваемости. В то же время это свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия.
Коэффициенты оборота краткосрочных заемных источников финансирования показали положительную динамику. Так, коэффициент оборачиваемости всех краткосрочных заемных источников финансирования увеличился на 14,82, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вырос на 15,85, задолженности поставщикам и подрядчикам – на 76,61. Соответственно увеличились периоды оборота краткосрочных источников в днях. Это является положительной тенденцией и свидетельствует о том, что предприятие имеет возможность дольше использовать в своем обороте заемные краткосрочные средства. Это особенно важно из-за уменьшения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что за 2009 год предприятие улучшило свои финансовые показатели и результаты. Произошел рост доходов, рост прибыли. Выросла, пускай и незначительно, рентабельность собственного капитала. В то же время динамика показателя рентабельности продукции по затратам ан производство отрицательная.