V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Согласно этим критериям определим, к какому классу относится анализируемое предприятие, для этого рассчитаем: Рентабельность совокупного капитала и Коэф.финанс независимости (табл. №5)
Далее заносим данные из табл.№5 и №3 в табл. №5.1 «Обобщающая оценка финансовой устойчивости на Соузгинском мясокомбанате за 1квартал 2008г.»
Обобщающая оценка финансовой устойчивости на Соузгинском мясокомбанате за 1квартал 2008г.
| Номер показателя | На начало периода | На конец периода | |||
| факт.уровень | баллы | факт.уровень | баллы | ||
| 1 | 0,01 | 0 | 2,77 | 6 | |
| 2 | 1,00 | 0 | 0,97 | 0 | |
| 3 | 0,00 | 0 | -0,03 | 0 | |
| итого | 1,01 | 0 | 3,72 | 6 | |
| Табл. №5.1. | |||||
Данные табл.4.1 свидетельствуют о том, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие на начало периода относилось к 5 классу, т.е. предприятие было высочайшего риска банкротства, практически несостоятельное. Однако на конец 1 квартала предприятию удалось подняться до 4 класса за счет роста показателя рентабельность совокупного капитала, но и это характеризует его как предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., По модели Альтмана на анализируемом предприятие определяем кредитоспособности субъектов хозяйствования на конец отчетного периода:
Z= 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3 + 0,6*Х4 + 1,0*Х5,
где: Х1- собственный оборотный капитал / сумма активов;
Х2- нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма
активов;
Х3- прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
Х4- рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;
Х5- объем продаж (выручка) / сумма активов.
Zк = 1,2*0,999 + 1,4*-0,031 + 3,3*0,058 + 0,6*0 + 1,0*0,22=1,37
И так, значение Z<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства.
Лис разработал следующую формулу:
Zк = 0,063*Х1 + 0,092*Х2+ 0,057*Х3+ 0,001*Х4,
где: Х1-оборотный капитал / сумма активов;
Х2- прибыль от реализации /сумма активов;
Х3- нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4- собственный капитал / заемный капитал.
Zк = 0,063*0,999 + 0,092*0,058+ 0,057*-0,027+ 0,001*-0,026=0,066
Здесь предельное значение равняется 0,037, а в нашем случае 0,066>0,037, значит вероятность банкротства высокая.
Таффлер предлагает следующую формулу:
Zк = 0,53*Х1+ 0,13*Х2+ 0,18*Х3+ 0,16*Х4,
где: Х1- прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;
Х2- оборотные активы/ сумма обязательств;
Х3- краткосрочные обязательства / сумма активов;
Х4- выручка / сумма активов.
Zк = 0,53*0,057 + 0,13*0,973 + 0,18*1,027 + 0,16*0,022=0,345
Так как величина Z-0,345 больше 0,3, это говорит о том, что в дальнейшем у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.
Для выхода из тяжелого состояния Саузгинскому мясокомбинату надо разработать конкретные меры, которые надо реализовать в ближайшее время:
Во-первых, усилить контроль на этапе планирования производства. Во-вторых, выполнять/перевыполнять план хозяйственной деятельности, для этого привлечь кредит банка, с низкими процентами годовых, закупить для забоя по умеренным ценам скот у населения, также разработать либо приобрести ряд новых колбасных рецептов, усовершенствовать оборудования. В-третьих, осуществить меры по привлечению на комбинат рабочих и специалистов местной национальности, развернуть широкое их обучение. В-четвертых, охватить ближайшие рынки сбыта, наладить контакт с надёжными, проверенными покупателями, усилить маркетинговую политику.
Доскональное знание дела, мощная подготовка, умение настойчиво добиваться поставленной цели, строжайший спрос с исполнителей, постоянный поиск и внедрение различных новшеств, а также стремление развивать производства, обеспечение работников необходимыми продуктами питания, забота о людях - вот далеко не полный перечень качеств, которыми должен обладать каждый директор предприятия, чтобы не допускать банкротства.
3 Пути повышения платежеспособности и финансового оздоровления предприятия
Руководство предприятия должно иметь четкое представление за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.
Чтобы повысить свою платежеспособность Соузгинскому мясокомбинату надо пополнить свой собственный капитал, который на конец 1 квартала снизился на 2136т.р. или в 7 раз.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску.
Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать.
Основным источником пополнения капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков, как на примере Саузгинского мясокомбината.
Кроме этого капитал пополняется за счет внешних источников формирования собственного капитала, это дополнительная эмиссия акций. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.
Другой формой увеличения собственного капитала является заемный капитал. Это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.
Также финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят оттого, каким имуществом располагает предприятие в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельных запасов может свидетельствовать о:
- расширении масштабов деятельности предприятия;
- стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
- неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживаётся на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.
Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.
В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении.
То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятия может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации.
Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой из-за сокращения отгрузки продукции покупателям.