Мировая история показала, что капитал (сейчас принято говорить – «инвестиции») стремится туда, где ему обеспечивается максимальный прирост. Подобное утверждение фактически стало постулатом бизнеса после того, как на мировом рынке была создана инфраструктура, обеспечивающая свободное перемещение капитала, а также появились участники рынка, которые осуществляют управление этими активами.
В последние годы в России отмечается оживление экономики, рост производства и инвестиций. Приняты Налоговый и Земельный кодексы, ряд других важных законов рыночной направленности. Это способствует улучшению инвестиционного климата, повышению рейтинга страны как реципиента иностранного капитала. Однако задача укрепления инвестиционной базы экономического роста, в том числе путем привлечения иностранных инвестиций в масштабах, определяемых потребностями национального хозяйства, пока еще не решена.
Опыт работы с иностранными фирмами показывает, что для привлечения зарубежных инвестиций необходимы следующие условия:
во-первых, предоставить зарубежным инвесторам возможность реализовывать произведенные товары за деньги, причем не менее 20% этого объема целесообразно экспортировать за пределы России. Основные иностранные капиталовложения идут в сферы, в которых есть экспорт, и западные фирмы не хотят создавать в России производства, которые требуют импортных оборотных средств;
во-вторых, фирмам, получающим инвестиции нужна надежная перспектива сбыта изготовленной продукции. К сожалению, российская система взимания НДС в торговле со странами СНГ, в частности в расчетах с Украиной, не способствует такому развитию;
в-третьих, на предприятиях предстоит ввести прозрачный бухгалтерский учет, а менеджмент мог контролировать потоки финансов и товаров. По мнению зарубежных партнеров, им дорого обходится ведение двойной бухгалтерии: одной – по международным стандартам для собственной штаб- квартиры и второй – по российским правилам для налоговой службы РФ;
в-четвертых, иметь ликвидное обеспечение;
в-пятых, для иностранного инвестора в России предпочтительнее ориентироваться на умеренно пессимистичный прогноз развития предприятия и иметь стратегию выхода из бизнеса – продать ли предприятие, разделить его между акционерами или найти какой-то третий вариант.
Тем не менее, нынешнее положение создает для российской экономики, в особенности ее валютно-финансового сектора, значительный запас прочности по отношению к внешним дестабилизирующим воздействиям. При всем том потребность в налаживании целенаправленного регулирования иностранных портфельных инвестиций не должна сниматься с повестки дня.
В условиях валютной либерализации регулирование зарубежных портфельных инвестиций может осуществляться с помощью использования арсенала рыночных инструментов – главным образом, девизной (валютные интервенции) и дисконтной (маневрирование процентными ставками) политики. В конечном счете это регулирование призвано обеспечивать приемлемый баланс между целями устранения возможной опасности обрушения фондового и валютного рынков, с одной стороны, и использования немалого потенциала портфельных инвестиций для вложений в российскую экономику и содействия экономическому росту, с другой стороны.
Список использованных источников и литературы:
1. International Financial Statistics, February 2007.
2. Гейнц Д., Смоленчук Ф. Низкий старт институциональных инвесторов // Вестник НАУФОР. — Информационно-аналитические материалы №10, 2007
3. Давыдов А.Ю. Иностранные инвестиции в американской экономике в ХХI в. // Россия и Америка в XXI веке №3, 2007
4. Идеальная модель фондового рынка России на среднесрочную перспективу (до 2015 г.) / Вестник НАУФОР. — Информационно-аналитические материалы №1, 2007.
5. Казанская А.Ю. Финансы и кредит. Учебно-методическое пособие для самоподготовки к практическим занятиям (в вопросах и ответах). Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2007
6. Коммерсант. – 12.07.2007 -С.11.; Коммерсант. – 13.10.2005. – С. 20.
7. Международный менеджмент // Под редакцией: С.Э. Пивоваров, Л.С. Тарасевич, А.И. Майзель и др. С.-Пб.: Издательский дом «Питер», 2007
8. Нефедов А.А. Международные инвестиции: перспективные возможности диверсификации вложений российских коммерческих банков // "Международные банковские операции" № 1 (январь), 2004 год.
9. Портной М.С. США в мировой финансовой системе // Международные процессы № 1(16), Январь–Апрель, 2008
10. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. 2004 год. — Центральный банк Российской Федерации. – М., 2005.
11. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. 2006 год / Вестник Банка России. – 2007. – № 26.–27
12. Российский статистический ежегодник. 2002: Статистический сборник. — Госкомстат России. — М., 2002.;
13. Российский фондовый рынок: первое полугодие 2007 года. События и факты. Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР). Московская школа экономики СКОЛКОВО. – М., 2007.
14. Россия в цифрах. 2007: Краткий статистический сборник. – Росстат. – М., 2007.
15. Смыслов Д.В. Иностранный капитал на фондовом рынке России // Деньги и Кредит № 1, 2008
16. Финансы России. 2000: Статистический сборник. – Госкомстат России. – М., 2000.
17. Финансы России. 2002: Статистический сборник. Федеральная служба государственной статистики (Росстат). – М., 2002.
18. Финансы России. 2004: Статистический сборник. Федеральная служба государственной статистики (Росстат). – М., 2004.
19. Финансы России. 2006.: Статистический сборник. Федеральная служба государственной статистики (Росстат). – М., 2006.
20. Фондовый рынок России. Доклады Института Европы. — № 175. — М.: Институт Европы РАН. — Издательство «ОГНИ ТД», 2006.;
21. Bureau of economic analysis [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bea.gov/scb/account_articles/international/iidguide.htm#page3
22. Оценка платежного баланса Российской Федерации за 2007 год. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http:/www. cbr.ru/statistics/
23. Россия в цифрах. 2007: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.gks.ru.
24. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации (Проект) /[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.fcsm.ru
25. Информационное агентство CBodS: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbonds.info
Приложение 1
Объем инвестиций, поступивших в экономику РФ от иностранных инвесторов, по видам
| 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 1995-2006 гг. | 2007 г. | |||||||||
| январь—сентябрь | ||||||||||||||||
| Виды инвестиций | млн | %к | млн | %к | млн | %к | млн | %к | млн | %к | млн | %к | млн | %к | млн | %к |
| дол. | итогу | дол. | итогу | дол. | итогу | дол. | итогу | дол. | итогу | дол. | итогу | дол. | итогу | дол. | итогу | |
| Всего инвестиций | 14 258 | 100,0 | 19 780 | 100,0 | 29 699 | 100,0 | 40 509 | 100,0 | 53 651 | 100,0 | 55109 | 100,0 | 267 545 | 100,0 | 87 936 | 100,0 |
| В том числе: | ||||||||||||||||
| Прямые | 3980 | 27,9 | 4002 | 20,2 | 6781 | 22,8 | 9420 | 23,3 | 13 072 | 24,4 | 13 678 | 24,8 | 72 776 | 27,2 | 19644 | 22,3 |
| Из них: | ||||||||||||||||
| взносы в уставной | ||||||||||||||||
| капитал | 1271 | 8.9 | 1713 | 8,6 | 2243 | 7,5 | 7307 | 18,0 | 10 360 | 19,3 | 8769 | 15,9 | 40 494 | 15,1 | 9021 | 10,2 |
| кредиты, полученные | ||||||||||||||||
| от зарубежных | ||||||||||||||||
| совладельцев | ||||||||||||||||
| предприятий | 2117 | 14,8 | 1300 | 6,6 | 2106 | 7,1 | 1695 | 4,2 | 2165 | 4,0 | 3897 | 7,1 | 23 003 | 8,6 | 9748 | 11,1 |
| прочие прямые | 1,1 | 547 | ||||||||||||||
| инвестиции | 592 | 4,2 | 989 | 5,0 | 2432 | 8,2 | 418 | 1,1 | 922 | 1,7 | 9189 | 3,4 | 875 | 1,0 | ||
| Портфельные | 451 | 3,2 | 472 | 2,4 | 401 | 1,4 | 333 | 0,8 | 453 | 0,8 | 3182 | 5,8 | 6507 | 2,4 | 1547 | 1,8 |
| Из них: | ||||||||||||||||
| акции и паи | 329 | 2,3 | 283 | 1,4 | 369 | 1,2 | 302 | 0,7 | 328 | 0,6 | 2888 | 5,2 | 5256 | 2,0 | 1478 | 1,7 |
| долговые ценные бумаги | 122 | 0,9 | 189 | 1,0 | 32 | 0,1 | 31 | 0,1 | 125 | 0,2 | 294 | 0,5 | 1251 | 0,4 | - | |
| Из них: | ||||||||||||||||
| векселя | 105 | 0,8 | 65 | 0,4 | 32 | 0,1 | 31 | 0,1 | 121 | 0,2 | 93 | 0,2 | 595 | 0,2 | - | - |
| облигации и прочие порт- | - | - | ||||||||||||||
| фельные инвестиции | 17 | 0,1 | 124 | 0,6 | 0,1 | 0,0 | - | - | - | - | 228 | 0,1 | - | - | ||
| Прочие | 9827 | 68,9 | 15306 | 77,4 | 22 517 | 75,8 | 30 756 | 75,9 | 40 126 | 74,8 | 38 249 | 69,4 | 188 262 | 70,4 | 66745 | 75,9 |
| Альтернативная | ||||||||||||||||
| группировка | ||||||||||||||||
| Инвестиции в | ||||||||||||||||
| корпоративные | ||||||||||||||||
| ценные бумаги | 1043 | 7,4 | 1461 | 7,4 | 2833 | 9,5 | 751 | 1,9 | 1000 | 1,9 | 4104 | 7,4 | 15 696 | 5,9 | - | - |
| Из них: | ||||||||||||||||
| акции и паи | 921 | 6,5 | 1272 | 6,4 | 2801 | 9,4 | 720 | 1,8 | 875 | 1,7 | 3810 | 6,9 | 14 445 | 5,4 | 2353 | 2,7 |
| долговые ценные бумаги | 122 | 0,9 | 189 | 1,0 | 32 | 0,1 | 31 | 0,1 | 125 | 0,2 | 294 | 0,5 | 1251 | 0,5 | - | - |
Приложение 2
Объем международных инвестиций, поступивших в экономику США от иностранных инвесторов, по отраслям промышленности (в млн. долл. США)
| Страны | Все отрасли промышленности | Производство | ||||||||
| Всего | Продукты | Химич. | Металлообработка | Машиностроение | Компьютеры и электроинка | Электротооборудование | Транспорт | Прочие отрасли | ||
| (1) | (2) | (3) | (4) | (5) | (6) | (7) | (8) | (9) | (10) | |
| Все страы | 2,093,049 | 709,545 | 25,891 | 217,662 | 48,475 | 76,439 | 69,476 | 21,53 | 65,325 | 184,747 |
| Канада | 213,224 | 43,118 | 3,106 | 5,82 | 7,976 | -130 | 4,758 | -305 | 3,886 | 18,008 |
| Европа | 1482,978 | 557,115 | 19,516 | 197,269 | 33,755 | 67,978 | 41,048 | 17,923 | 30,44 | 149,186 |
| Австрия | 2,512 | 1,711 | 6 | (D) | 425 | 269 | 4 | (D) | 14 | 892 |
| Бельгия | 19,520 | 9,369 | 56 | (D) | (D) | 30 | (*) | 19 | -1 | -565 |
| Дания | 4,120 | 3,124 | (D) | 1,591 | (D) | 647 | (D) | (D) | -4 | (D) |
| Финляндия | 5,998 | 3,986 | (D) | 608 | (D) | 1,353 | 51 | (D) | 4 | 1,626 |
| Франция | 168,576 | 79,636 | 2,387 | 21,163 | 1,451 | (D) | 18,062 | (D) | 3,185 | 19,955 |
| Германия | 202,648 | 61,901 | (D) | 25,003 | 4,833 | 12,243 | 1,115 | 628 | 11,041 | (D) |
| Ирландия | 33,557 | 15,742 | 2,322 | 4,745 | (D) | 4 | -1 | (*) | (D) | 8,598 |
| Италия | 15,482 | 2,766 | -39 | 382 | 128 | 213 | 156 | 171 | -5 | 1,761 |
| Люксембург | 134,310 | 61,886 | 717 | 23,638 | 7,087 | 21,990 | 305 | 1,759 | (D) | (D) |
| Нидерланды | 209,449 | 94,998 | 1,158 | 44,666 | (D) | (D) | 2,344 | (D) | 3,075 | 17,951 |
| Норвегия | 7,952 | -853 | 1 | 699 | 379 | (D) | 407 | 0 | 5 | (D) |
| Испания | 27,606 | 3,357 | (D) | 256 | (D) | -3 | (D) | 3 | 45 | 952 |
| Швеция | 31,857 | 12,878 | (*) | (D) | 1,779 | (D) | (D) | (D) | 4,214 | 719 |
| Швейцария | 155,696 | 98,672 | (D) | 31,552 | 2,145 | 1,172 | 402 | (D) | (D) | (D) |
| Великобритания | 410,787 | 92,682 | 2,500 | 31,860 | 6,580 | 2,799 | 14,850 | 881 | 5,959 | 27,252 |
| Прочие | 52,908 | 15,262 | 175 | 576 | 726 | (D) | (D) | (D) | 44 | 8,215 |
| Латинская Америка, Африка | 62,955 | 9,694 | 1,357 | 2,287 | (D) | -1,037 | 893 | (D) | -29 | 1,790 |
| Южная и Центральная Америка | 26,467 | 3,434 | 1,248 | 149 | 1,246 | 56 | -295 | 9 | -105 | 1,125 |
| Бразилия | 1,356 | 90 | (D) | -79 | 95 | -25 | (D) | -3 | 62 | -55 |
| Мексика | 5,954 | 3,339 | (D) | 128 | 1,301 | 104 | -85 | 23 | (D) | 725 |
| Панама | 12,903 | 123 | 0 | (D) | (D) | 1 | (D) | (*) | (D) | (D) |
| Венесуэла | 6,059 | 94 | (*) | -29 | -2 | -26 | -2 | (D) | -3 | (D) |
| Прочие | 195,000 | -212 | (D) | (D) | (D) | 3 | (D) | (D) | -11 | 249 |
| Проч. сраны западного полушария | 36,488 | 6,260 | 110 | 2,138 | (D) | -1,093 | 1,187 | (D) | 76 | 665 |
| Багамы | 603,000 | (D) | (D) | (D) | (D) | 0 | (*) | 0 | 0 | 8 |
| Бермуды | -519,000 | 4,150 | (D) | (D) | 166 | (D) | (D) | (D) | 0 | 99 |
| Антильские острова | 5,806 | -202 | 2 | (D) | (D) | 1 | -2 | 0 | -4 | -234 |
| Карибы | 32,807 | 3,384 | (D) | (D) | (D) | (D) | (D) | (D) | 79 | 688 |
| Прочие | -2,210 | (D) | (D) | 8 | (*) | -1,306 | -1 | (D) | 0 | 102 |
| Африка | 1,124 | -450 | -1 | -11 | (D) | (D) | (D) | (*) | -29 | -21 |
| ЮАР | 189,000 | (D) | -1 | -9 | 1 | (D) | 0 | (*) | -23 | (D) |
| Прочие | 935,000 | (D) | (*) | -1 | (D) | (*) | (D) | (*) | -6 | (D) |
| Ближний Восток | 12,937 | 2,028 | 8 | 1,244 | (D) | -5 | (D) | 2 | 4 | 226 |
| Израиль | 5,307 | 1,933 | 8 | 1,249 | 6 | (*) | 535 | 0 | 9 | 127 |
| Кувейт | 812,000 | 2 | 0 | 0 | 0 | (*) | (*) | 2 | 0 | 0 |
| Сирия | (D) | (*) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (*) |
| Саудовская Аравия | (D) | 8 | 0 | -2 | (D) | -5 | 0 | 0 | 0 | (D) |
| ОФЭ | 862,000 | -35 | 0 | -4 | (D) | (*) | (*) | 0 | -4 | (D) |
| Прочие | 574,000 | 120 | 0 | 0 | 0 | 0 | (D) | 0 | 0 | (D) |
| Азиатско-Тихоокеанский регион | 319,832 | 98,040 | 1,905 | 11,053 | 4,725 | (D) | 22,244 | (D) | 31,051 | 15,559 |
| Австралия | 49,100 | 4,656 | 23 | (D) | (D) | (D) | -40 | -1 | -32 | 4,402 |
| Китай | 1,091 | -79 | -1 | 89 | 126 | 1 | -7 | -12 | -173 | -101 |
| Гон-конг | 3,209 | 1,530 | -1 | (D) | -1 | -5 | 734 | -3 | (D) | 194 |
| Индия | 2,957 | 136 | -1 | 42 | (D) | (D) | (D) | -2 | 57 | 47 |
| Япония | 233,148 | 79,951 | 1,439 | 9,589 | 2,527 | 4,098 | 21,165 | 1,326 | 31,205 | 8,602 |
| Корея | 13,057 | (D) | 3 | 19 | (D) | -2 | (D) | -2 | (D) | 93 |
| Малайзия | 355,000 | 32 | -1 | -15 | (D) | (D) | 61 | (*) | 6 | 2 |
| Новая Зеландия | 1,481 | (D) | (D) | (D) | 8 | 7 | -9 | (*) | -6 | (D) |
| Сингапур | 10,217 | (D) | (D) | -66 | 5 | (D) | 31 | 19 | 10 | -19 |
| Тайвань | 4,368 | 1,523 | -1 | 35 | 3 | -2 | 75 | (D) | -69 | (D) |
| Прочие | 848,000 | 70 | 2 | -15 | -1 | -10 | 54 | -16 | 38 | 18 |
| Справочно | ||||||||||
| Евросоюз | 1,301,813 | 455,232 | 10,084 | 165,073 | 30,655 | 65,459 | 40,231 | 17,857 | 29,061 | 96,812 |
| ОПЕК | 13,589 | 47 | (*) | -44 | -15 | -35 | -2 | -7 | 1 | 149 |
| Торговля | Вторичный рынок | Информационные технологии | Депозитарные институты | Финансы за исключение депозитарных институтов и страхования | Реальные инвестиции, кредитование, лизинг | Научные исследования и технические инновации | Прочие отрасли промышленности | |
| (11) | (12) | (13) | (14) | (15) | (16) | (17) | (18) | |
| Все страны | 278,353 | 41,591 | 146,428 | 141,033 | 263,993 | 55,277 | 62,956 | 393,873 |
| Канада | 10,177 | 7,797 | 7,081 | 22,022 | 71,218 | 2,744 | 1,69 | 47,378 |
| Европа | 139,133 | 26,505 | 133,039 | 100,392 | 160,13 | 25,797 | 53,5 | 287,368 |
| Австрия | (D) | (D) | -6 | (D) | (D) | 74 | (D) | 19 |
| Бельгия | 1,881 | (D) | 2 | (D) | 1,248 | 230 | -42 | 3,231 |
| Дания | 333 | 5 | 1 | 0 | (D) | 3 | (D) | (D) |
| Финляндия | (D) | (D) | (*) | (D) | 1 | (D) | (D) | 79 |
| Франция | 8,999 | 932 | 11,802 | 17,709 | 29,144 | 434 | 6,663 | 13,257 |
| Германия | 10,772 | 3,995 | 48,585 | 16,406 | 34,148 | 8,110 | 197 | 18,533 |
| Ирландия | 174 | (D) | (D) | (D) | 2,691 | (D) | -36 | 7,058 |
| Италия | 1,511 | 2,371 | 25 | 649 | (D) | 52 | (D) | (D) |
| Люксембург | 1,296 | (D) | 7,048 | 0 | 6,884 | 282 | (D) | 49,297 |
| Нидерланды | 21,444 | (D) | 16,815 | (D) | 36,766 | 3,484 | 6,742 | 20,213 |
| Норвегия | 2,817 | (*) | 312 | 5 | 1 | 50 | 1,054 | 4,567 |
| Испания | 132 | (D) | (D) | 17,915 | 1,093 | 41 | (D) | (D) |
| Швеция | 7,442 | (D) | 847 | -254 | 264 | (D) | 54 | (D) |
| Швейцария | 7,865 | (D) | 12,064 | (D) | 29,388 | (D) | 474 | 8,130 |
| Великобритания | 72,240 | 2,641 | 22,264 | 49,118 | 16,023 | 5,267 | 28,616 | 121,936 |
| Прочие | 395 | (D) | 10,805 | 647 | 1,224 | (D) | (D) | 19,251 |
| Латинская Америка, Африка | 8,687 | 1,480 | 2,536 | 4,243 | 7,479 | 9,720 | 307 | 18,811 |
| Южная и Центральная Америка | 6,836 | 32 | 196 | 3,470 | (D) | (D) | -55 | -87 |
| Бразилия | (D) | (D) | 18 | 491 | (D) | 47 | -33 | 29 |
| Мексика | 1,283 | (D) | 199 | 1,108 | 72 | (D) | -10 | -81 |
| Панама | -5 | 3 | (D) | (D) | (D) | (D) | 3 | 587 |
| Венесуэла | (D) | (*) | (D) | (D) | -1 | 10 | -8 | -1 |
| Прочие | 304 | 6 | -3 | 701 | 9 | 20 | -8 | -621 |
| Проч. сраны западного полушария | 1,851 | 1,449 | 2,340 | 772 | (D) | (D) | 362 | 18,898 |
| Багамы | 45 | (*) | (D) | (D) | -3 | 366 | 5 | (D) |
| Бермуды | 186 | 0 | 1,341 | 0 | -10,715 | (D) | 343 | (D) |
| Антильские острова | 239 | (D) | (D) | (D) | (*) | 941 | (D) | 4,423 |
| Карибы | 1,120 | (D) | 1,292 | 156 | 7,742 | 6,258 | 47 | 11,722 |
| Прочие | 260 | -5 | (D) | (D) | (D) | 252 | (D) | 238 |
| Африка | 592 | (D) | (D) | (D) | (D) | 264 | -2 | 484 |
| ЮАР | (D) | (*) | (D) | 0 | (D) | 1 | -2 | 76 |
| Прочие | (D) | (D) | (D) | (D) | (*) | 264 | (*) | 408 |
| Ближний Восток | 5,908 | (D) | (D) | 1,305 | (D) | 640 | 109 | 2,090 |
| Израиль | 336 | (D) | (D) | (D) | (D) | (D) | 109 | 675 |
| Кувейт | (D) | 0 | 2 | (D) | (D) | (D) | 0 | (D) |
| Сирия | (*) | 0 | 0 | 0 | 0 | (D) | 0 | (D) |
| Саудовская Аравия | (D) | 0 | 6 | (D) | 2 | (D) | (*) | -27 |
| ОФЭ | -7 | (*) | (*) | (D) | 1 | (D) | 0 | (D) |
| Прочие | (D) | 0 | (D) | (D) | 0 | 47 | (*) | (D) |
| Азиатско-Тихоокеанский регион | 113,857 | 5,735 | (D) | (D) | 24,916 | 16,113 | 7,353 | 37,742 |
| Австралия | 2,349 | (D) | 1,023 | 1,762 | 4,605 | 9,190 | (D) | 25,047 |
| Китай | 847 | 1 | (*) | (D) | (D) | -5 | 73 | 111 |
| Гон-конг | 1,059 | (D) | (D) | 413 | (D) | 148 | (D) | 53 |
| Индия | 10 | 0 | 101 | 368 | (*) | -1 | 2,071 | 271 |
| Япония | 97,827 | 5,699 | 1,821 | 8,273 | 17,753 | 6,073 | 4,685 | 11,066 |
| Корея | 9,371 | (D) | (D) | 416 | 161 | 70 | -1 | 24 |
| Малайзия | 64 | 0 | 2 | (D) | (*) | (D) | 10 | 255 |
| Новая Зеландия | 506 | 0 | 0 | 0 | 1 | (D) | -1 | 8 |
| Сингапур | 94 | (D) | 14 | 351 | (D) | 474 | 87 | 463 |
| Тайвань | 1,321 | (D) | (D) | 1,099 | 19 | 58 | -45 | 304 |
| Прочие | 409 | (*) | 3 | 193 | 28 | 18 | -10 | 139 |
| Справочно | ||||||||
| Евросоюз | 128,228 | 22,472 | 116,492 | 106,756 | 130,465 | 21,717 | 49,538 | 270,912 |
| ОПЕК | 10,351 | (*) | -3 | 1,383 | -9 | (D) | -9 | (D) |