Анализ финансового потенциала и оценка инвестиционной привлекательности предприятия (на примере ОАО "Нефтекамскнефтехим") (стр. 9 из 17)

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнения финансового потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Поэтому возникает потребность дополнения данных горизонтального анализа показателями, рассчитанными в ходе проведения вертикального анализа. Результаты вертикального баланса представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Вертикальный анализ баланса

Показатели	Код строки	2007 г.	в % к итогу	2008 г.	в % к итогу	2009г.	в % к итогу
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	253	0,00%	220	0,00%	165	0,00%
Основные средства	120	23 229 792	45,93%	32 599 646	56,94%	32 372 908	56,72%
Незавершенное строительство	130	5 493 505	10,86%	2 195 962	3,84%	1 718 222	3,01%
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	6 892 057	13,63%	6 833 435	11,94%	7 616 707	13,34%
Отложенные налоговые активы	145	109 577	0,22%	133 727	0,23%	132 617	0,23%
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	716 447	1,25%	838 779	1,47%
ИТОГО по разделу I	190	35 725 184	70,64%	42 479 437	74,20%	42 679 398	74,77%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	5 896 204	11,66%	5 059 593	8,84%	5 561 065	9,74%
в том числе:	0,00%	0,00%	0,00%
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	3 392 442	6,71%	2 921 943	5,10%	3 330 083	5,83%
животные на выращивании и откорме	212	26	0,00%	26	0,00%	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	1 790 845	3,54%	1 971 441	3,44%	2 163 435	3,79%
готовая продукция и товары для перепродажи	214	50 001	0,10%	2 587	0,00%	1 125	0,00%
товары отгруженные	215	154	0,00%	39 853	0,07%	-	-
расходы будущих периодов	216	662 736	1,31%	123 743	0,22%	66 422	0,12%
прочие запасы и затраты	217	-	-	-	-	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	855 232	1,69%	479 191	0,84%	669 439	1,17%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	128 182	0,25%	132 349	0,23%	392 422	0,69%
в том числе покупатели и заказчики	231	128 182	0,25%	132 349	0,23%	279 491	0,49%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	7 610 079	15,05%	7 432 566	12,98%	5 151 303	9,02%
в том числе покупатели и заказчики	241	2 338 517	4,62%	2 867 989	5,01%	3 226 672	5,65%
Краткосрочные финансовые вложения	250	168 915	0,33%	1 092 922	1,91%	367 167	0,64%
Денежные средства	260	188 178	0,37%	575 903	1,01%	2 258 126	3,96%
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	290	14 846 790	29,36%	14 772 524	25,80%	14 399 522	25,23%
БАЛАНС	300	50 571 974	100,00%	57 251 961	100,00%	57 078 920	100,00%
Пассив	Код строки	2007	в % к итогу	2008	в % к итогу	2009	в % к итогу
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	1 830 240	3,62%	1 830 240	3,20%	1 830 240	3,21%
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	420	10 228 345	20,23%	10 186 355	17,79%	10 165 778	17,81%
Резервный капитал	430	112 445	0,22%	112 445	0,20%	112 445	0,20%
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-	-	-	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	112 445	0,22%	112 445	0,20%	112 445	0,20%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	16 068 930	31,77%	16 334 491	28,53%	16 769 922	29,38%
ИТОГО по разделу III	490	28 239 960	55,84%	28 463 531	49,72%	28 878 385	50,59%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	10 967 559	21,69%	18 194 249	31,78%	9 125 657	15,99%
Отложенные налоговые обязательства	515	811 860	1,61%	892 372	1,56%	1 048 320	1,84%
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-	764 911	1,34%	764 911	1,34%
ИТОГО по разделу IV	590	11 779 419	23,29%	19 851 532	34,67%	10 840 060	18,99%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	2 772 173	5,48%	1 067 099	1,86%	6 977 885	12,22%
Кредиторская задолженность	620	6 821 239	13,49%	7 258 022	12,68%	9 758 866	17,10%
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	4 321 914	8,55%	5 372 749	9,38%	6 658 531	11,67%
задолженность перед персоналом организации	622	294 065	0,58%	205 122	0,36%	240 777	0,42%
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	61 924	0,12%	37 051	0,06%	45 952	0,08%
задолженность по налогам и сборам	624	156 301	0,31%	217 051	0,38%	280 394	0,49%
прочие кредиторы	625	1 987 035	3,93%	1 426 049	2,49%	2 533 212	4,44%
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	678 325	1,34%	545 631	0,95%	461 852	0,81%
Доходы будущих периодов	640	39 136	0,08%	34 492	0,06%	29 950	0,05%
Резервы предстоящих расходов	650	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	241 722	0,48%	31 654	0,06%	131 922	0,23%
ИТОГО по разделу V	690	10 552 595	20,87%	8 936 898	15,61%	17 360 475	30,41%
БАЛАНС	700	50 571 974	100,00%	57 251 961	100,00%	57 078 920	100,00%

По результатам вертикального анализа можно сказать, что на протяжении анализируемого периода структура активов предприятия незначительно изменилась. В 2007 году доля внеоборотных активов составляла – 70,64%, в 2008 году – 74,20 %, в 2009 году – 74,77%. Значительную долю баланса предприятия составляют внеоборотные активы в основном за счет основных средств. Это является спецификой нефтехимического предприятия. Доля оборотных активов а 2007 году – 29,36%, в 2008 году – 25,80%, в 2009 году – 25,33%. Доля оборотных активов из года в год немного снижалась и составляет более четверти баланса. Большую долю в оборотных активах занимают запасы и дебиторская задолжность. Доля денежных средств небольшая и лишь в 2009 году возросла до 3,96% от баланса, а дебиторская задолжность снизилась, что является положительным моментом (рисунок 1).

Рисунок 1 – Структура актива ОАО "Нефтекамскнефтехим" за 2007-2009 гг.

В структуре пассива произошли более значительные изменения. Доля капиталов и резервов в составе баланса составила в 2007 году – 55,84%, в 2008 году – 49,72%, в 2009 году – 50,59%. Это составляет большую величину. Доля долгосрочных обязательств в 2007 году – 23,29%, в 2008 году – 34,67%, в 2009 году – 18,99%. Их доля достаточно высока, но критическая. Доля краткосрочных займов в 2007 году – 20,87%, в 2008 году – 15,61%, в 2009 году – 30,41%. Негативным моментом может быть увеличение доли краткосрочных обязательств к концу 2009 года (рисунок 2).

Рисунок 2 – Структура пассива ОАО "Нефтекамскнефтехим" за 2007-2009 гг.

Обобщая выше рассмотренную главу можно сказать, что на данном предприятии за 2009 год финансовый потенциал предприятия изменился незначительно. Чтобы говорить об эффективности данного потенциала, необходимо проанализировать данное предприятие на ликвидность, платёжеспособность, рентабельность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовом потенциале и характере использования финансовых ресурсов.

2.3 Оценка относительных показателей финансового потенциала предприятия

Рассмотрим методику оценки финансового потенциала предприятия, предложенной П.А. Фоминым, М. К. Старовойтовым.

Авторами дается краткая характеристика уровней финансового потенциала предприятия. Деятельность предприятия с высоким уровнем ФПП прибыльна, имеет стабильное финансовое положение. Деятельность предприятия со средним уровнем ФПП прибыльна, однако финансовая стабильность во многом зависит от изменений, как во внутренней, так и во внешней среде. Если предприятие финансово нестабильно, оно имеет низкий уровень финансового потенциала.