В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяетсяограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.
Спрогнозируем вероятность банкротства с помощью системы показателей для оценки финансового состояния предприятия.
Система критериев оценки удовлетворительности структуры баланса включает:
· Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
· Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)
· Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п).
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.
Ктл = итог 2раздела баланса/итог 5баланса
Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода, меньшее 2 (Ктл < 2), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.
В нашем примере:
Ктл (на начало отчетного периода) = 2682 : (4650 – 0) = 0,58;
Ктл (на конец отчетного периода) = 7457 : (7672-0) = 0,97.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами капитала и резервов и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.
Косс= итог 3 раздела- итог 1 раздела баланса/итог 3 раздела баланса
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньшее 0,1 (Косс < 0,1), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.
В нашем примере:
Косс (на начало отчетного периода) = (2202 – 4170) : 2682 = -0,73;
Косс (на конец отчетного периода) = (3355 – 3570) : 7457 =-0,03.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода. Коэффициент определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности (Ктл.расч) к его установленному значению (Ктл.устан).
Кв(у)п= Ктл расч./Ктл.устан.
Расчетный коэффициент текущей ликвидности (Ктл.расч) представляет собой сумму фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (Ктл.на коп) и изменения его значения за отчетный период в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (Изм. Ктл).
Изменения значения коэффициента текущей ликвидности за отчетный период в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (Изм. Ктл) рассчитываются по формуле:
Изм Ктл=Ктл на коп- Ктл на ноп/tотч *tустан,
где Ктл на коп и Ктл на ноп – соответственно фактические значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; tотч – число месяцев отчетного периода; tустан – число месяцев установленного периода восстановления (утраты) платежеспособности. При значениях коэффициентов Ктл и Косс, являющихся основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, в случае если коэффициент Кв(у)п, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного 6 месяцам (tустан = 6), и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного 2 (Ктл.устан = 2), имеет значение, большее единицы (Кв(у)п > 1), может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
При значениях коэффициентов Ктл и Косс, не являющихся основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, в случае если коэффициент Кв(у)п, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного 3 месяцам (tустан = 3), и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного 2 (Ктл.устан = 2), имеет значение, меньшее единицы (Кв(у)п < 1), может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнять свои обязательства перед кредиторами, т.е. об утрате платежеспособности (потенциальном банкротстве) предприятия.
В нашем примере, компания по балансу за отчетный период, принятый для анализа (за 2008 год), имел на конец отчетного периода значения коэффициентов Ктл = 0,97 и Косс =- 0,03, являющиеся основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной. Поэтому, следуя изложенной методике, рассмотрим возможность утраты в ближайшие шесть месяцев компанией своей платежеспособности, т.е. вероятность его потенциального банкротства.
К в(у)п= 0,97+ (0,97-0,58):12 х 6/2=0,6.
Для подведения итогов оценки и большей их наглядности результаты выполненных расчетов представим в виде таблицы (таблица 18)
Таблица 18 Оценка потенциального банкротства ООО «СТРИЖ»
| Показатели | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Критериальные значения показателей |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 0,58 | 0,97 | <2 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) | -0,73 | -0,03 | <0,1 |
| 3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) | - | 0,6 | < 1 |
Таким образом, поскольку на конец отчетного периода значения коэффициентов Ктл и Косс не находились в норме, а значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности в 0,6 раза превышало его критериальное значение, имеются основания заключить, что баланс компании на момент оценки имел не удовлетворительную структуру, а предприятие было и в ближайшее время будет оставаться не платежеспособным.
Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности, в свое время предложенного западным экономистом Альтманом.
Индекс является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискримина-нтного анализа, и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем.
Индекс кредитоспособности (ИК) представляет собой функцию многофакторной экономико-математической модели, которая имеет вид:
ИК = 3,3К1 + 1,0К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5,
где показатели-аргументы К1, К2, К3, К4 и К5, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам:
К1=прибыль (убыток) до налогообложения форма№2(стр.140) / форма№1 (стр.300);
К2= выручка(нетто) от продаж/активы по балансу= форма 2 (стр.010)/ форма №1 (стр.300);
К3=собственные средства/заемные средства = форма№1 (стр.490) /форма1(стр.590+690);
К4 = чистая прибыль (убыток) отчетного периода/активы по балансу форма №2 (стр.190)/форма№1 (стр.300);
К5 = собственные оборотные средства/активы по балансу =форма№1(стр.490-190)/форма №1 (стр.300).
Критическое значение индекса кредитоспособности (ИК) установлено Альтманом на уровне 2,675. Это, естественно, не означает, что предприятия, имеющие расчетный индекс, по своей величине меньший критического значения (ИК < 2,675), обречены на утрату платежеспособности и неизбежное банкротство, а предприятия с расчетным параметром, большим критического значения (ИК > 2,675), имеют устойчивую тенденцию хозяйственного развития. Речь идет о том, что чем значительнее индекс кредитоспособности предприятия отклоняется в меньшую или большую сторону от его критического значения, тем значительнее возрастает вероятность негативных или позитивных перспектив. По Альтману, вероятность банкротства предприятия при значениях индекса кредитоспособности (ИК): менее 1,8 – очень высокая; от 1,8 до 2,675 – высокая; от 2,675 до 3,0 – существует возможность; от 3,0 и более – очень низкая.
В нашем примере:
К1 = 1558 : 11027 = 0,14;
К2 = 40926 : 11027 = 3,71;
К3 = 3355 : 7672 = 0,44;
К4 = 1153 : 11027 = 0,1;
К5 = (3355 – 3570) : 11027 = -0,02.
Итоговое значение индекса кредитоспособности:
ИК = 3,3 х 0,14 + 1,0 х 3,71 + 0,6 х 0,44 + 1,4 х 0,1 + 1,2 х (-0,02) = 3,913.
Таким образом, расчеты, выполненные по методике Альтмана, еще раз подтверждают обоснованность сформулированного ранее вывода о низкой платежеспособности компании и о возможности сохранения платежеспособности в обозримой перспективе.
Заключение
Можно отметить, что все задачи, поставленные в начале работы достигнуты, раскрыты, так как на конкретном примере ООО «СТРИЖ» рассмотрены теоретические разработки, необходимые для проведения учета и анализа финансового состояния предприятия.