Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемому предприятию, - это страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременнойнесбалансированности денежных потоков. Увеличение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловлено уровнем несбалансированности денежных потоков. Темп прироста денежных средств в анализируемом периоде составил 1687%. Избыток свободных денежных средств может быть направлен на погашение обязательств, вложение в материальные ценности и ценные бумаги, пополнение резервного капитала.
Уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчётном счёте повлечёт за собой снижение стоимости оборотных активов, что соответственно ускорит оборачиваемость оборотных активов, повысит рентабельность оборотных активов, как результат вызовет увеличение выручки от продаж, прибыли от продаж, чистой прибыли.
Для того, чтобы определить эффект от внедрения мероприятий, необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости оборотных активов (ko.а.), отношение прибыли от продаж к оборотным активам (kп/о.а.) и коэффициент рентабельности оборотных активов (Rо.а.). Эти коэффициенты показывают, сколько рублей выручки от продаж, прибыли от продаж, чистой прибыли соответственно получено на 1 рубль оборотных активов:
ko.а. = Выручка от продаж / Оборотные активы;(32)
kп/о.а. = Прибыль от продаж / Оборотные активы;(33)
Rо.а. = Чистая прибыль / Оборотные активы,(34)
где оборотные активы – это средняя их величина за период, рассчитываемая как: Оборотные активы = (7 633 529 + 13 113 420) / 2 = 10 373 474,5 тыс. руб.
ko.а. = 44 739 813 / 10 373 474,5 =4,31 руб. с 1 рубля;
kп/о.а. = 2 658 214 / 10 373 474,5 =0,26 руб. с 1 рубля;
Rо.а. = 1 282 688 / 10 373 474,5 =0,12 руб. с 1 рубля.
Используя эти коэффициенты, необходимо рассчитать изменение выручки от продаж (∆В), прибыли от продаж (∆П) и чистой прибыли (∆Пч) после внедрения мероприятий.
Средняя за период величина дебиторской задолженности = (4 383 916 + 8 031 431) / 2 = 6 207 673,5 тыс. руб.
Уменьшение дебиторской задолженности на 25% т.е. на 1 551 918,375 тыс. руб. повлечёт за собой следующие изменения результатов деятельности:
∆В = 1 551 918,375 тыс. руб. × 4,31 руб. с руб. = 6 688 768 тыс. руб.
∆П = 1 551 918,375 тыс. руб. × 0,26 руб. с руб. = 403 499 тыс. руб.
∆Пч = 1 551 918,375 тыс. руб. × 0,12 руб. с руб. = 186 230 тыс. руб.
Средняя за период величина денежных средств = (64 933 + 1 160 398) / 2 = 612 665,5 тыс. руб.
Уменьшение свободных денежных средств на 80% т.е. на 490 132,4 тыс. руб. повлечёт за собой следующие изменения результатов деятельности:
∆В = 490 132,4 тыс. руб. × 4,31 руб. с руб. = 2 112 471тыс. руб.
∆П = 490 132,4 тыс. руб. × 0,26 руб. с руб. = 127 434тыс. руб.
∆Пч = 490 132,4 тыс. руб. × 0,12 руб. с руб. = 58 816 тыс. руб.
Соответственно при прочих равных условиях финансовые результаты предприятия примут значения, отражённые в таблице 15.
Уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности также должно привести к снижению доли краткосрочных обязательств и увеличению доли собственного капитала в пассиве предприятия, соответственно, улучшатся относительные показатели финансового состояния предприятия. Ниже приведены расчёты некоторых из них.
Уменьшение дебиторской задолженности на конец отчётного периода на 25% составит 2 007 857,75 тыс. руб., соответственно на эту же сумму уменьшатся краткосрочные обязательства и увеличится собственный капитал предприятия на конец отчётного периода. Отсюда:
коэффициент автономии на конец отчётного периода примет значение:
kА = (14 297 255 + 2 007 857,75) / 28 428 438 = 0,57;
коэффициент соотношения заёмных и собственных средств:
kз/с = (14 131 183 – 2 007 857,75) / (14 297 255 + 2 007 857,75) = 0,74;
коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала: kк.о/п.к =(8723331–2007857,75)/(14297255+5407852+2007857,75)=0,31;
коэффициент общей платёжеспособности:
kо.п = 28 428 438 / (14 131 183 - 2 007 857,75) = 2,35.
Таблица 15 Финансовые результаты предприятия (в тыс. руб.)
| Показатель | Фактическое значение | Значение после внедрения мероприятий | Темп изменения, % |
| Уменьшение дебиторской задолженности | |||
| Оборотные активы | 10 373 474,5 | 8 821 556,125 | -15 |
| Выручка от продаж | 44 739 813 | 51 428 581 | 15 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, руб. с 1 рубля | 4,31 | 5,83 | 35,3 |
| Прибыль от продаж | 2 658 214 | 3 061 713 | 15,2 |
| Отношение прибыли от продаж к оборотным активам, руб. с 1 рубля | 0,26 | 0,35 | 34,6 |
| Чистая прибыль | 1 282 688 | 1 468 918 | 14,5 |
| Коэффициент рентабельности оборотных активов, руб. с 1 рубля | 0,12 | 0,17 | 41,7 |
| Уменьшение свободных денежных средств | |||
| Оборотные активы | 10 373 474,5 | 9 883 342,1 | -4,7 |
| Выручка от продаж | 44 739 813 | 46 852 284 | 4,7 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, руб. с 1 рубля | 4,31 | 4,74 | 10 |
| Прибыль от продаж | 2 658 214 | 2 785 648 | 4,8 |
| Отношение прибыли от продаж к оборотным активам, руб. с 1 рубля | 0,26 | 0,28 | 7,7 |
| Чистая прибыль | 1 282 688 | 1 341 504 | 4,6 |
| Коэффициент рентабельности оборотных активов, руб. с 1 рубля | 0,12 | 0,14 | 16,7 |
Выполненная работа позволяет сделать следующие выводы:
1. Финансовое состояние ОАО «Вимм-Билль-Данн» на конец отчётного периода нормально устойчивое. За отчётный период предприятие улучшило своё финансовое состояние – на начало года оно было неустойчивым.
2. Улучшению финансового состояния предприятия способствовало привлечение долгосрочных источников формирования запасов (+1 830 812 тыс. руб.) и увеличение реального собственного капитала (+2 462 119 тыс. руб.), главным образом, за счёт нераспределённой прибыли (увеличение на 97,9% в изменении реального собственного капитала)
3. Финансовые результаты предприятия имеют положительную динамику. В отчётномпериоде ОАО «ВБД» более эффективно использовало активы, о чём говорит превышение темпов прироста выручки от продаж (66,3%) над темпами прироста активов (34,7%).
4. В отчётном периоде значительно лучше по сравнению с прошлым годом предприятие использовало сырьё и материалы – темпы прироста всего 13,3%. Высокая доля изменения основных средств в общей величине внеоборотных активов (72,7%) свидетельствует об ориентации предприятия на создание материальных условий расширения деятельности. Положительным является также отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности. Однако существенны отрицательные моменты в деятельности предприятия: большие темпы прироста краткосрочной дебиторской задолженности (83,2%) и денежных средств в кассе и на расчётном счёте (1687%). Поэтому предприятию следует провести ряд мероприятий по укреплению финансового состояния, главным образом, в отношении уменьшения доли и темпов прироста дебиторской задолженности и свободных денежных средств.
5. Для уменьшения дебиторской задолженности предприятию рекомендуются следующие мероприятия:
· отпуск товаров покупателям и заказчикам на условиях предоплаты. Это целесообразно с той точки зрения, что ОАО «ВБД» является крупным известным предприятием, выпускающим качественную продукцию, поэтому покупатели и заказчики пойдут на такую меру ради сохранения выгодных отношений;
· оформление сделок с покупателями коммерческим векселем с получением процента за отсрочку платежа. Получение векселя не уменьшает объём дебиторской задолженности в составе оборотных активов предприятия, однако, предоставляет векселедержателю больше вариантов для управления и оптимизации дебиторской задолженности. Наличие векселя гарантирует векселедержателю получение указанной суммы по истечении определённого срока, позволяет самому рассчитываться данным векселем со своими контрагентами за полученные товары или услуги. При необходимости векселедержатель получит денежные средства по данному векселю раньше указанного в векселе срока, реализовав его третьим лицам;
· для прочих дебиторов целесообразно ввести или увеличить штрафы за просрочку платежа;
· если имеет место несвоевременное составление расчётных документов, то необходимо оптимизировать и этот процесс.
6. Часть свободных денежных средств целесообразно направить на долгосрочные финансовые вложения, т.к. при этом уменьшится величина оборотных активов, что ускорит их оборачиваемость, и будет поступать дополнительный доход.
7. Снижение краткосрочной дебиторской задолженности на 25% ведёт за собой увеличение выручки от продаж на 6 688 768 тыс. руб. (15%), прибыли от продаж на 403 499 тыс. руб. (15,2%) и чистой прибыли на 186 230 тыс. руб. (14,5%). Снижение денежных средств в кассе и на расчётном счёте предприятия на 80% ведёт за собой увеличение выручки от продаж на 2 112 471 тыс. руб. (4,7%), прибыли от продаж на 127 434 тыс. руб. (4,8%) и чистой прибыли на 58 816 тыс. руб. (4,6%). Внедрение мероприятий в совокупности позволит увеличить выручку от продаж на 8 801 239 тыс. руб. (19,7%), прибыль от продаж на 530 933 тыс. руб. (20%) и чистую прибыль на 245 046 тыс. руб. (19,1%). Динамика результативных показателей деятельности положительно повлияет на финансовое состояние предприятия. Улучшатся относительные показатели финансового состояния предприятия. Т.о. после внедрения мероприятий финансовое состояние останется устойчивым, но создадутся предпосылки для его сохранения.
1. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. Учебник. / Под ред. М. И. Баканова. — 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005, — 536 с: ил.
2. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 216 с. – (Высшее образование).