А4 – трудно реализуемые активы - внеоборотные активы;
П1 – наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы;
П3 – долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства;
П4 – постоянные пассивы - собственный капитал организации и доходы будущих периодов [24, С.43].
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 (1)
Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, т.е. текущие активы должны превышать внешние обязательства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).
СОК = СК (III) – ВОА (I) (2)
Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком у другой группы активов. Однако на практике наименее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства, поэтому если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Сравнение А1 с П1 позволяет установить текущею ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.
Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Этот метод используется для качественной оценки финансового положения предприятия. Цель такого расчета оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего покрытия. Различают следующие показатели ликвидности:
-Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время (на дату составления баланса) [14, с.125].
КАЛ = (ДС + КФВ) / КО (3)
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое значение составляет 0,15-0,3, т.е. краткосрочные обязательства на 15-30% должны покрываться первоклассными активами. Более низкое значение указывает на снижение платежеспособности.
-Коэффициент срочной ликвидности показывает прогнозирующую платежеспособность предприятия не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, т.е. при условии своевременных расчетов с дебиторами.
КСЛ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО (4)
где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.
Нормативное значение 0,7-0,8, низкое значение коэффициента указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить превращение дебиторской задолженности в денежные средства [27, с.359].
-Коэффициент ликвидности при мобилизации средств.
КЛМС = (З + НДС - РБП) / КО (5)
где З – запасы;
РБП – расходы будущих периодов.
Этот показатель характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов. Нормативное значение 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.
-Коэффициент текущей ликвидности.
КТЛ = (ОА - РБП) / КО (6)
где ОА – оборотные активы.
Коэффициент показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажу в случае нужды прочих материальных активов. Рекомендуемое значение 2-3. значение показателя должно быть ниже единицы, т.е. оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия и результатами его функционирования. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить на сколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Финансовая устойчивость хозяйственного субъекта – это такое состояние денежных ресурсов которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за отчет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.
Для оценки финансовой устойчивости используются вспомогательные и абсолютные показатели:
-Наличие собственного оборотного капитала
СОК = собственный капитал – внеоборотные активы (7)
-Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов
СДИ = СОК + долгосрочные кредиты и займы (8)
-Общая величина основных источников формирования запасов
ОИ = СДИ + краткосрочные кредиты и займы (9)
На основе выше указанных трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя:
-Излишек (+) недостаток (-) собственного оборотного капитала
ΔСОК = СОК – запасы (З) (10)
-Излишек (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов
ΔСДИ = СДИ – З (11)
-Излишек (+) недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов [24, с.57].
ΔОИ = ОИ – З (12)
На базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости. Рассмотренные показатели обеспеченности запаса соответственными источниками финансирования складываются в трех факторную модель.
М (ΔСОК, ΔСДИ, ΔОИ) (13)
Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:
- Абсолютная финансовая устойчивость
М1 (1;1;1) ΔСОК ≥ 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0
-Нормальная финансовая устойчивость
М2 (0;1;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0
-неустойчивое финансовое состояние
М3 (0;0;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ >0
-Кризисное
М4 (0;0;0) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ < 0
Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период.
-Коэффициент финансовой независимости. Он характеризует долю собственных средств в валюте баланса.
КФН = СК / ВБ (14)
где СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Рекомендуемое значение показателя не меньше 0,5. Превышение значений указывает на укрепление финансовой независимости предприятия. От внешних источников.
-Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса.
КФН = ЗК / ВБ (15)
Рекомендуемое значение не более 0,5. превышение верхней границы свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
-Коэффициент самофинансирования. Он характеризует соотношение между собственными и заемными средствами.
КСФ = СК / ЗК (16)
Рекомендуемое значение не меньше 1. Если величина показателя меньше 1, следует, большая часть имущества сформирована за счет заемных средств.
-Коэффициент задолженности характеризует соотношение заемного и собственного капитала. Он показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента не должно быть больше 1. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утрате финансовой устойчивости.
КЗ = ЗК / СК (17)
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом.
КОСОК = СОК / ОА (18)
где СОК – собственный оборотный капитал;
ОА – оборотные активы.
Характеризует долю собственного оборотного капитала в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение не менее0,1. -Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает степень мобилизации использования собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение 0,2-0,5.
КМСОК = СОК / СК (19)
-Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов предприятия.
КСМИА = ОА / ВА (20)
где ВА – внеоборотные активы.
Рекомендуемое значение индивидуально для каждого предприятия.
-Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия.
КИПН = (ВА + З) / ВБ (21)
Рекомендуемое значение меньше или равно 0,5. При снижении показателя ниже данного значения необходимо привлекать заемные средства для пополнения предприятия.
Деловая активность измеряется с помощью системы количественных и качественных критерий. Качественный критерий – это широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Количественный критерий деловой активности характеризуется абсолютными и относительными. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, работ, услуг, прибыль, величину авансированного капитала.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов.
-Коэффициент оборачиваемости активов характеризует количество оборотов, совершенных им за анализируемый период.
КОА = ВР / А (22)
где ВР – выручка от реализации продукции;
А – средняя стоимость активов.