Таким образом, в данном подразделе была дана краткая характеристика объекта исследования – ОАО «Камышлинский молочный завод». В следующих подразделах данного раздела будет предпринята попытка поэтапно провести финансовый анализ деятельности предприятия.
2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Камышлинский молочный завод»
Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Анализ финансового состояния предприятия начинается с общей оценки структуры активов и пассивов предприятия. Структурный анализ носит предварительный характер, так как в результате его проведения еще нельзя дать окончательную оценку финансового состояния. В пассиве баланса отражаются все источники средств с учетом их целевого назначения, а в активе – во что эти средства вложены. Итоги по активу и пассиву баланса должны быть одинаковыми. Сопоставление величин валют баланса на начало и на конец анализируемого периода позволяет определить общее направление движения баланса. Обычно увеличение его итога оценивается положительно, а уменьшение – отрицательно. Так же важно оценить характер изменений отдельных разделов и статей баланса.
Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования.
Структуру изучает вертикальный анализ, динамику – горизонтальный анализа финансовой отчетности.
Назначение вертикального анализа заключается в возможности проанализировать целое через отдельные элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы организации.
Исходным материалом для такой оценки является бухгалтерская отчетность и особенно часто – баланс. При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие в них изменения».
Первой особенностью вертикального анализа является расчет относительных показателей по значениям абсолютных показателей, представленных в финансовой отчетности. Относительные показатели позволяют сглаживать внешние экономические последствия, которые на абсолютные показатели способны оказывать сильное влияние (например, инфляция).
Иначе говоря, предметом изучения бухгалтерской отчетности с помощью вертикального анализа является не абсолютная величина, а доля той или иной группы активов и пассивов в их общей сумме.
Второй особенностью вертикального анализа является обязательное присутствие показателей на разный момент времени. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия в динамике.
Горизонтальный анализ – это оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период. Он помогает оценить темпы роста (снижения) каждой из групп средств организации и их источников за рассматриваемый период. Как и вертикальный горизонтальный анализ часто используют для анализа баланса организации.
Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются данными об относительных темпах роста (снижения) этих показателей. Степень обобщения статей баланса определяет бухгалтер-аналитик.
Как правило, для анализа используют данные, полученные на основании опыта темпы роста за ряд лет (смежных периодов) и сравнивают их с реальными результатами горизонтального анализа за рассматриваемым периодом. Это позволяет не только определить изменения по отдельным балансовым статьям, но делать прогноз на будущее. Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Они позволяют сравнить бухгалтерскую отчетность у организаций, совершенно разных по роду деятельности. Проведение горизонтального анализа целесообразно, когда имеются данные о деятельности предприятия за несколько периодов. Тогда становится возможным проследить за динамикой изменения средств и их источников.
Горизонтальный анализ не информативен в условиях инфляции, когда увеличение объемов той или иной группы активов и пассивов обусловлено, прежде всего, ростом цен, а не собственно деятельностью организации. В этом случае данные горизонтального анализа можно использовать, например, для сопоставления деятельности нескольких организаций в условиях инфляции.
Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансового состояния предприятия рассмотренные выше статьи баланса рекомендуется объединять в отдельные специфические группы. В результате формируется агрегированный баланс, табл. 2.1, который используется для анализа финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов. Обозначения, приведенные в таблице 2.1, будут использованы далее при записи формул преобразований и показателей анализа.
Таблица 2.1. Баланс предприятия в агрегированном виде
| Актив | Обозначение | Пассив | Обозна-чение |
| 1. Внеоборотные активы | F | 4. Капитал и резервы | Иc |
| 2. Оборотные активы | R a | 5. Долгосрочные пассивы | Кт |
| В том числе: | 6. Краткосрочные пассивы | Kt | |
| 2.1. Запасы | Z | В том числе: | |
| 2.2. Дебиторская задолженность и прочие активы | ra | 6.1. Займы и кредиты | kt |
| 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | d | 6.2. Кредиторская задолженность и прочие пассивы | rп |
| Баланс | В | Баланс | В |
В процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо выявить изменения в структуре баланса. При этом, выполняя анализ финансового состояния предприятия, следует иметь в виду, что:
1) устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции;
2) увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий;
3) большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает изменение счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся;
4) большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия;
5) увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время – это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.
6) оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений денежных средств должна проводится на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов, в одном случае, может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае – как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств;
7) необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала;
8) при внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период;