| Показатели | Рекомендуемое значение коэффициента | На начало года | На конец года | Изменение за год (+,-) |
| Коэффициент автономии | Ка³ 0,5 | |||
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Кз. с. < 1,0 | |||
| Коэффициент маневренности | Км.³ 0,5 | |||
| Коэффициент реальных активовв имуществе предприятия | Кр. а.³ 0,5 | |||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Ко. с.> 3 |
В рыночных условиях повышается значение анализа платежеспособности предприятия ввиду возрастания необходимости своевременной оплаты предприятием текущих платежей (долговых обязательств).
Оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платёжеспособности и ликвидности очень близки, т.к. от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ее перспектива.
Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения.
К следующей группе, требующей больший срок ликвидности, относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отпуска продукции, скорости документооборота в банках, от спроса на продукцию и т.д.
К третьей группе, требующей значительно больший срок ликвидности, относятся производственные запасы и незавершенное производство.
Соответственно на три группы подразделяются и платежные обязательства предприятия: 1. Задолженность, сроки оплаты которой наступили; 2. Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3. Долгосрочная задолженность.
Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают показатели абсолютной, промежуточной и общей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл..а..) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам (V раздел баланса). Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в приобретенные предприятием ценные бумаги на срок не более одного года являются наиболее мобильной частью оборотных средств. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, а ценные бумаги могут быть быстро и без труда обращены в деньги. Кл.а. признается достаточным при 0,20-0,25.
Промежуточный коэффициент ликвидности (Кл.пр.) определяется отношением суммы ликвидных средств первой и второй групп к общей сумме краткосрочных долговых обязательств (V раздел баланса). Нормальным считается соотношение 1:1. При наличии большой доли трудновзыскиваемой дебиторской задолженности соотношение может возрасти до 1,5 : 1.
Общий коэффициент ликвидности (Кл. об.) определяется как отношение всей суммы текущих активов (раздел II актива баланса) к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V пассива баланса) и признается достаточным в пределах 1,5-2,0. Общий коэффициент ликвидности имеет серьезный недостаток, потому что у предприятия, накопившего большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, будет считаться платежеспособным. Поэтому банки и другие инвесторы предпочитают судить о платежеспособности предприятия по промежуточному коэффициенту ликвидности.
Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность означает возможность своевременного погашения полученных кредитов. Кредитные организации при выдаче кредитов предприятию учитывают размер и состав имущества заемщика, устойчивость финансового состояния, репутацию и др. Банк анализирует аккуратность оплаты счетов кредиторов, тенденции развития предприятия, причины обращения за кредитом, наличие и состав долгов другим предприятиям. Анализируется финансовое состояние заемщика, уровень рентабельности производства, оборачиваемость оборотного капитала и др. Все кредитозаемщики подразделяются на три класса. Первый класс означает некредитоспособность предприятия (при общем коэффициенте ликвидности < 1); второй класс - Кл.об. = 1-1,5; третий класс -Кл.об. - > 1,5. По каждому классу кредитозаемщиков применяются свои условия кредитования.
В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используются следующие показатели:
- общий коэффициент ликвидности;
- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:
1. Если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5)
2. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3).
Общий коэффициент ликвидности (Клик) рассчитывается по формуле:
| Клик.= | Текущие активы - Расходы будущих периодов Текущие пассивы - Доходы будущих периодов |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко. с.) определяется по формуле
| Кв. п.= | Текущие активы - Текущие пассивыТекущие активы |
Если общий коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива, но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв. н.) за период, равный 6 месяцам
| Кв. п..= | Клик 1 + | 6 | (Клик 1 – Клик 0) |
| Т | |||
| Клик (норм) | |||
где Клик 1 и Клик 0 соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Клик. (норм) - нормативное значение общего коэффициента ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.
Если Кв. п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если Кв. п. < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то выбирается один из двух вариантов решений:
- проведения реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;
- проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.
В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности и приняты конкретные меры.
3См. Г.В. Савицкая “Анализ хозяйственной деятельности предприятия”, ИП “Экоперспектива”, Минск - Москва, 1998, стр. 485 - 490.
1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности - под редакцией В. И. Стражева - Минск.: Высшая школа, 1998, 428 с.
2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа - учебник, - М.: Финансы и статистика, 2001,416 с.
3. Журавлев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий элеваторной и зерноперерабатывающей промышленности, учебник, 2-е изд., перераб. - М.: ВО “Агропромиздат”, 1991, 189 с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.: Финансы и статистика, 2000, 511 с.
5. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу: учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2000, 127 с.
6. Методика анализа деятельности предприятий в условиях рыночной экономики - учеб. пособие под редакцией д. э. н., проф. Краюхина Г.А. - Санкт-Петербург, 1996, 234 с.
7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск - Москва.: ИП “Экоперспектива”, 1998,498 с.
8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: Инфра - М., 2001, 208 с.