2. Финансовая глобализация
2.1 Теория финансовой глобализации
В современном мире глобализация охватывает идеологию, формальные и неформальные институты, потребление и сбыт, рынки товаров и услуг, финансовые рынки, сбережение, накопление и инвестирование, рабочую силу, науку и инновации, экологию, воспроизводственные процессы. При этом в каждой сфере она проявляется в конкретных формах и процессах, общая идея которых сводится к объединению усилий, капиталов участников, росту масштабов мероприятий, формированию общих, универсальных «правил игры», поведения, стандартов деятельности.
Глобализация — процесс нарастающей взаимозависимости внутренних (национальных) рынков товаров, услуг и капиталов и одновременно усиливающегося взаимопроникновения капиталовложений, производства и потребления в мировом масштабе.
Глобализация (от англ. globe — земной шар) обозначает процессы планетарного масштаба с участием субъектов, действующих на общемировой сцене. Ее важнейшими чертами являются интернационализация экономики, развитие единой системы мирохозяйственных связей, изменение и ослабление функций Национального государства, активизация деятельности транснациональных негосударственных структур (религиозные движения, объединения «зеленых» и т.д.). В табл. 2.1 дана характеристика процессов глобализации по группам стран.
Таблица 2.1 Основные характеристики процессов глобализации
| Показатели | Развитые страны | Развивающиеся страны | Все страны | |||
| 1990-1995 | 2000-2005 | 1990-1995 | 2000-2005 | 1990-1995 | 2000-2005 | |
| Торговля товарами, % ВВП | 30,1 | 38,4 | 35,7 | 49,9 | 30,9 | 40,5 |
| Торговля услугами, % ВВП | 7,6 | 9,5 | 8,4 | 9,4 | 7,7 | 9,5 |
| Прямые иностранные инвестиции, % ВВП | 0,8 | 2,1 | 1,8 | 2,7 | 0,9 | 2,3 |
| Пользователи мобильных телефонов, % населения | 3,8 | 67,6 | 0,1 | 19,5 | 0,9 | 29,8 |
| Пользователи Интернета, % населения | 0,7 | 41 | 0,01 | 4,9 | 0,1 | 9,1 |
| Рыночная капитализация «новых рынков» (отношение к ВВП, %)* | - | - | 34 | 64 | - | - |
| * Данные за 2000 и 2007 гг. Страны: Чили, Тайвань, Вьетнам, Россия, Аргентина, Корея, Израиль, Индия, Таиланд, Казахстан, Польша, Пакистан, ОАР, Филиппины, Бразилия, Мексика, Турция, Китай, Венгрия | ||||||
Глобализацию правомерно рассматривать как качественно новый и весьма противоречивый этап в развитии мирового хозяйства, имеющий закономерный и всеобъемлющий характер. Глобализация - это безальтернативный и необратимый процесс максимального углубления и усиления взаимозависимости и взаимовлияния различных сфер и национальных государств, социальных групп и отдельных индивидов, захватывающий все стороны человеческой деятельности, сферы общественного и индивидуального бытия.
Финансовая глобализация включает следующие составляющие.
• глобальные финансовые рынки как среда и ключевой механизм;
•глобальные субъекты, функционирующие на рынках в виде ТНК, ТНБ, финансовых корпораций, правительств и центральных банков национальных государств, международных финансовых организаций и др.;
• глобальные финансовые инструменты как глобальные продукты, которые являются объектами купли-продажи на глобальных финансовых рынках (деньги, инвестиции, кредиты, ценные бумаги, особенно рисковые активы, и др.);
• технологии финансовой глобализации, которые принимают формы глобальных финансовых стратегий корпораций, глобальных электронных финансовых сетей, глобальной системы информационного обеспечения, финансовых инноваций и т.д.
Финансовая глобализация - это часть процесса всеобщей глобализации, которая протекает в сфере международных финансов. Финансовую глобализацию следует понимать как:
а) свободный переток капиталов между странами и регионами мира, в том числе по планетарным электронным сетям;
б) функционирование глобального финансового рынка;
в) формирование системы наднационального регулирования международных финансов;
г) реализацию глобальных финансовых стратегий транснациональных компаний (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ).
Важно учитывать факторы развития финансовой глобализации, которые одновременно рассматриваются в качестве проявлений глобализации, ее проводников и катализаторов. К факторам развития финансовой глобализации правомерно относят: свободное движение капитала при снижении национальных барьеров; укрепление наднациональных структур регулирования финансовых рынков; усиление конкуренции на международных рынках, как между национальными и иностранными кредитно-финансовыми институтами, так и между банковскими и небанковскими финансовыми учреждениями за сферы влияния; стремительное развитие информационных технологий и глобального рынка электронных финансовых услуг; секьюритизацию банковской деятельности; становление новых национальных региональных финансовых рынков и включение их в общую глобальную рыночную систему; глобальные финансовые кризисы; нарастание инновационных процессов на финансовых рынках; формирование международных финансовых центров.
Субъектами финансовой глобализации, выступают следующие структуры: международные и региональные финансовые организации (Международный валютный фонд, Всемирный банк, Всемирная торговая организация, Банк международных расчетов, Европейский банк реконструкции и развития и др.); транснациональные корпорации; глобальные инвесторы, в том числе институциональные инвесторы, включающие пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании; суверенные инвестиционные фонды; крупные международные финансовые центры (Нью-Йорк, Лондон, Париж, Франкфурт-на-Майне, Токио и др.). Классификация субъектов финансовой глобализации мировой экономики приведена ниже.
Определение «глобальный» применимо и к стратегии крупных корпораций, и к характеристике целых рынков. Его обычно применяют по отношению к финансовым рынкам (глобальный рынок акций, глобальный кредитный рынок, глобальный рынок коллективных инвестиций и т.д.); стратегии крупных корпораций, функционирующих на разных рынках (товарных услуг, капитала); процессам, имеющим планетарный масштаб (глобальный процесс потепления климата); потрясениям, катастрофам (глобальные экономические кризисы, глобальные войны, глобальные болезни). В частности, современный мировой рынок капитала следует рассматривать, с одной стороны, как продукт глобального интеграционного процесса, а с другой — как мощный фактор интернационализации хозяйственной жизни. Являясь результатом функционирования объединенных финансовых возможностей национальных экономик и их хозяйственных единиц (корпораций), мировой рынок капитала инициирует усиление глобализации мировой экономики и ее трансформацию в единый хозяйственный комплекс. Особую важность имеет социально-экономическая миссия ТНК по ускорению и углублению интеграции национальной экономики в мировое хозяйство.
Начиная с конца 1990-х гг. в мире функционирует около 60 тыс. международных корпораций, имеющих 500 тыс. зарубежных филиалов и аффилированных компаний по всему миру. Транснациональные компании контролируют до половины мирового промышленного производства, 63% внешней торговли, примерно 5/4 патентов и лицензий на новую технику, технологии и ноу-хау. Под их контролем находится 90% мирового рынка пшеницы, кофе, кукурузы, лесоматериалов, табака, джута и железной руды; 85% рынка меди и бокситов, 80% чая и олова, 75% бананов, натурального каучука и сырой нефти.
Современный транснациональный этап развития международных корпораций характеризуется не только появлением глобальных корпораций, но и качественным изменением организации их деятельности. Сегодня в мире более 80% мирового товарного оборота, свыше 50% мирового промышленного производства контролируются известнейшими корпорациями с мировыми брендами, которым принадлежат более 60% патентов, лицензий на новую технику и технологии, около 90% прямых зарубежных инвестиций. Так, в зарубежных филиалах ТНК в 2005 г. работало 62 млн чел., в них производилось 33% мировой торговли, ими выпускалось более 10% мирового ВВП (в 1990 г. - всего 6%)'. ТНК, ТНБ, крупнейшие финансовые корпорации являются глобальными операторами на рынках акций, облигаций, срочных контрактов. На базе рыночной оценки их акций на крупнейших биржах формируются биржевые (фондовые) индексы, которые относятся к числу ключевых индикаторов глобального финансового рынка. По их уровню, динамике инвесторы, регуляторы, все заинтересованные участники рынка определяют состояние его «здоровья».
В настоящее время объем мировых рынков акций и облигации в 2 раза превышает мировой ВВП. В 2005 г. капитализация глобального фондового рынка достигла 38 трлн долл., а рынков облигаций — 45 трлн долл.
Финансовая глобализация проявляется, прежде всего, в движении трансграничных потоков капитала, объем которых за последние 10 лет возрос в 3 раза, достигнув к 2005 г. 6,4 трлн дол., что составляет около 15% мирового ВВП.
Принято различать прямые, портфельные и прочие иностранные инвестиции. Граница между прямыми и портфельными инвестициями довольно условна: обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20% акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10—20% - портфельными. В соответствии с законодательством Российской Федерации ниже приведены формы иностранных инвестиций.