Смекни!
smekni.com

Сравнительный анализ наиболее эффективного инвестиционного проекта (стр. 2 из 2)

Марка бензина Количество, тонн Цена, руб./т. Всего, руб.
1. А – 76/80 40 9020,0 360800,0
2. А – 92/93 150 11800,0 1770000,0
3. А – 95/96 40 13100,0 524000,0
4. Диз. Топливо 50 8530,0 426500,0
5. Итого 280 3081300,0

Таблица 4. Месячный сбыт по розничным ценам

Марка бензина Количество, тонн Цена, руб./т. Всего, руб.
1. А – 76/80 30 14000,0 420000,0
2. А – 92/93 100 21000,0 2100000,0
3. А – 95/96 30 23000,0 690000,0
4. Диз. Топливо 26 12000,0 312000,0
5. Итого 186 3522000,0

Таблица 5. Косвенные затраты

Показатели Расходы, руб.
1. Зарплата 102000,0
2. Коммунальные услуги 50000,0
3. Реклама 15000,0
4. Транспорт 50000,0
5. Прочие расходы 120600,0
6. Общие косвенные затраты 337600,0

1. Общие затраты составляют – 15000000,0 руб.

2. В ёмкости для хранения, бензина осталось на сумму – 1015920,0

3. Доход от проданного бензина в месяц составил – 440700,0

4. Доход от проданного бензина в 1 год составил – 5288400,0

5. Доход от проданного бензина во 2 год увеличился на 15% и составил – 6081660,0

6. Доход от проданного бензина на 3 год увеличился на 20% и составил – 7297992,0

7. Доход от проданного бензина на 4 год увеличился на 25% и составил – 9122490,0

8. Доход от проданного бензина на 5 год увеличился на 20% и составил – 10946988,0

Проект А – [-15000000; 5288400; 6081660; 7297992; 9122490; 10946988]

Ставка дисконтирования r = 15%.

NPV = -15000000 + (5288400 / (1+0.15)¹)+ (6081660 / 1.15²) + (7297992 / 1.15³) + (9122490 / 1.15 $) + (10946988 / 1,15%) = -15000000 + 4598608,70 + 4607318,18 + 4801310,53 + 5212851,43 + 5446262,69 = 9666351,53

NPV > 0, значит проект принимается, т.е. повышается рыночная стоимость предприятия.

NTV = 5288400 * (1+0.15)$ + 6081660 * 1,15³ + 7297992 * 1,15² + 9122490 * 1,15¹ + 10946988 * 1,15° – 15000000 * 1,15% = 9254700 + 9244123,20 + 9633349,44 + 10490863,50 + 10946988 – 30150000 = 49570024,14 – 30150000 = 19420024,14

PI = (5288400 / 1,15¹ + 6081660 / 1,15² + 7297992 / 1,15³ + 9122490 / 1,15 $ + 10946988 / 1,15%) / 15000000 = 24666351,53 / 15000000 = 1,64

При неравных денежных поступлениях по годам, срок возврата определяется методом вычитания.

Инвестиции = 15000000,0

Прибыль 1 год = 5288400,0

Прибыль 2 год = 6081660,0

Прибыль 3 год = 7297992,0

Прибыль 4 год = 9122490,0

Прибыль 5 год = 10946988,0

Ток = 15000000 – 5288400,0 – 6081660,0 = 3692940,0 / 7297992,0 = 2,51

Срок окупаемости – 2,51 года.

2. Проект Б

В банк «УралСиб» положена сумма 15 млн. руб. сроком на 5 лет по ставке 12,8%.

Год Вложения, руб. Доход, руб. (с вычетами налогов по вкладу) Проценты, руб.
1-й 15000000,0 16930521,0 1930521,0
2-й 16930521,0 19109502,0 2178981,0
3-й 19109502,0 21568921,0 2459419,0
4-й 21568921,0 24344861,0 2775940,0
5-й 24344861,0 27478064,0 3133203,0
Итого 12478064,0

Проект Б – [-15000000; 1930521; 2178981; 2459419; 2775940; 3133203]

Ставка дисконтирования r =15%.

NPV = – 15000000 + (1930521 / (1+0,15)¹) + (2178981 / 1,15²) + (2459419 / 1,15³) + (2775940 / 1,15 $) + (3133203 / 1,15%) = -15000000 + 1678713,91 + 1650743,18 + 1618038,82 + 1586251,43 + 1558807,46 = – 15000000 + 8092554,80 = – 6907445,20

NPV < 0. проект не принимается, т. к. он убыточный.

NTV = 1930521 * (1+0.15)$ + 2178981 * 1.15³ + 2459419 * 1.15² + 2775940 * 1.15¹ + 3133203 * 1.15° – 15000000 * 1.15% = 3378411.75 + 3312051.12 + 3246433.08 + 3192331 + 3133203 – 30150000 = 16262429.95 – 30150000 = 13887570.05

PI = (1930521 / 1,15¹ + 2178981 / 1,15² + 2459419 / 1,15³ + 2775940 / 1,15 $ + 3133203 / 1,15%) / 15000000 = 8092554,80 / 15000000 = 0,54

При неравных денежных поступлениях по годам, срок возврата определяется методом вычитания.

Инвестиции = 15000000,0

Прибыль 1 год = 1930521,0

Прибыль 2 год = 2178981,0

Прибыль 3 год = 2459419,0

Прибыль 4 год = 2775940,0

Прибыль 5 год = 3133203,0

Ток = 15000000,0 – 1930521,0 – 2178981,0 – 2459419,0 – 2775940,0 / 3133203,0 = 6,69.

При расчете через среднегодовую прибыль, то получим – (1930521,0 + 2178981,0 + 2459419,0 + 2775940,0 + 3133203,0) / 5 лет = 2495612,80

Ток = 15000000 / 2495612,80 = 6,01

Срок окупаемости более 6 лет.

3. Проект В

Приобретая акции НК «Роснефть» на сумму 15 млн. руб. по цене 20000,0 – 750 шт.

Каждый год процентная ставка по дивидендам увеличивается на 10%.


Год Дивиденды с 1-й акции в год, руб. Количество акций, шт. Доход, руб.
1-й 2230,0 750 1672500,0
2-й 2453,0 750 1839750,0
3-й 2698,30 750 2023725,0
4-й 2968,10 750 2226075,0
5-й 3264,90 750 2448675,0
Итого 10210725,0

Проект В – [-15000000; 1672500; 1839750; 2023725; 2226075; 2448675]

Ставка дисконтирования r =15%.

NPV = – 15000000 + (1672500 / (1+0,15)¹) + (1839750 / 1,15²) + (2023725 / 1,15³) + (2226075 / 1,15 $) + (2448675 / 1,15%) = -15000000 + 1454347,83 + 1393750 + 1331398,03 + 1272042,86 + 1218246,27 = – 15000000 + 6669784,99 = – 8330215,01

NPV < 0. проект не принимается, т. к. он убыточный.

NTV = 1672500 * (1+0.15)$ + 1839750 * 1.15³ + 2023725 * 1.15² + 2226075 * 1.15¹ + 2448675 * 1.15° – 15000000 * 1.15% = 2926875 + 2796420 + 2671317 + 2559986,25 + 2448675 – 30150000 = 13403273,25 – 30150000 = 16746726,75

PI = (1672500 / 1,15¹ + 1839750 / 1,15² + 2023725 / 1,15³ + 2226075 / 1,15 $ + 2448675 / 1,15%) / 15000000 = 6669784,99 / 15000000 = 0,44

При неравных денежных поступлениях по годам, срок возврата определяется методом вычитания.

Инвестиции = 15000000,0

Прибыль 1 год = 1672500,0

Прибыль 2 год = 1839750,0

Прибыль 3 год = 2023725,0

Прибыль 4 год = 2226075,0

Прибыль 5 год = 2448675,0

Ток = 15000000 – 1672500 – 1839750 – 2023725 – 2226075 / 2448675 = 6,96.

При расчете через среднегодовую прибыль, то получим – (1672500 + 1839750 + 2023725 + 2226075 + 2448675) / 5 лет = 2042145

Ток = 15000000 / 2042145 = 7,35

Срок окупаемости более 7 лет.


Вывод

Мы рассмотрели три инвестиционных вложения. Самым быстро доходным, прибыльным является строительство АЗС, т.к. срок окупаемости = 2,51 года. На втором месте под % в банк, срок окупаемости более 6 лет. И на третьем месте покупка акций, срок окупаемости более 7 лет.