· Активное привлечение ресурсов отдельными банками на внешних рынках и направление их на кредитование нефинансового сектора, использование ценных бумаг в качестве залогов и низкий уровень управления рисками.
Чтобы проанализировать влияние кризиса на финансовые рынки, необходимо рассмотреть динамику основных показателей развития рынков за последние 2года (источник статистических данных - рейтинговое агентство «Банковское дело» [17, с.17-22] ).
В августе 2008года наблюдалось снижение капитализации фондового рынка с 1275 млрд. руб. до 1097млрд. руб., или на 14 %. Падение фондового рынка продолжалось и в сентябре. Меры монетарных властей по поддержке фондового рынка в сентябре-октябре привели к росту котировок акций в отдельные дни, но в целом капитализация фондового рынка продолжила снижение. По состоянию на 20.10.2008 капитализация фондового рынка составила 432 млрд. руб. На фондовом рынке сохраняется высокая волатильность, а его капитализация по сравнению с июнем 2008года упала почти в 4раза. Также в августе вложения банков в ценные бумаги уменьшились на 2,4%, в том числе и долговые обязательства – на 0,9, в долевые ценные бумаги – на 13,2% (табл. 2.2.1.); наблюдалось сокращение вложений банков в долговые обязательства РФ (с 498млрд до 449млрд. рублей, или на 9,8%), субъектов РФ и местных органов власти (с 149,5 млрд. до 147,4 млрд.руб. , или на 1,4%), российских предприятий(с 401 млрд.руб. до 393 млрд. руб., или на 2,2%). Вследствие снижения цен на многие ценные бумаги на финансовых рынках отрицательная переоценка портфеля ценных бумаг по состоянию на 01.09.2008 достигла 51,5 млрд.руб.
Таблица 2.2.1. Динамика вложений в ценные бумаги и рыночных рисков
| Показатель | 01.01.06 | 01.01.07 | 01.01.08 | 01.07.08 | 01.08.08 | 01.09.08 |
| Ценные бумаги, приобретенные банками, млрд.руб. | 1400,1 | 1745,4 | 2250,6 | 2348 | 2374 | 2318 |
| Доля ценных бумаг в активах, % | 14,4 | 12,5 | 11,2 | 10,2 | 10,2 | 9,6 |
| Вложения в долговые обязательства, млрд.руб. | 998,0 | 1251,4 | 1541,4 | 1609 | 1664 | 1649 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Вложения в долевые ценные бумаги, млрд.руб. | 127,1 | 185 | 316,3 | 291 | 267,4 | 232 |
| Рыночный риск к капиталу, % | 33,6 | 45,1 | 38,7 | 40,4 | 39,3 | 36,8 |
Негативное воздействие на состояние фондового рынка таких фундаментальных факторов, как мировой финансовый кризис, резкое снижение цен на нефть, отток капитала из России, достаточно велико, и меры монетарных властей пока не могут компенсировать влияние этих факторов.
Банковский сектор демонстрировал неплохие показатели роста активов, капитала, кредитов, депозитов юридических лиц. В октябре отдельные банки столкнулись с паникой среди вкладчиков. Монетарные власти предпринимали в августе-октябре значительные усилия по поддержке банковского сектора, включая предоставление финансовой помощи в виде депозитов и субординированных кредитов, к тому же была существенно повышена гарантия по банковским вкладам. Темпы роста активов банковского сектора в августе 2008 г. достигли 3,2% (табл. 2.2.2),что заметно выше, чем в июле (1 %). Капитал банковского сектора в августе 2008 г. вырос на 2,8% (в июле - на 1,5%). Темпы роста капитала традиционно отставали от темпов роста активов. Достаточность капитала банковского сектора вновь снизилась (с 14,6 до 14,5%). В структуре капитала по итогам августа увеличилась доля уставного капитала с 26,9 до 27,4%. А вот доля прибыли и фондов несколько сократилась (с 41,9 до 41,8%). Таким образом, увеличение капитала банковского сектора в августе происходило в основном за счет внешних источников (уставный капитал, субординированные кредиты).
Таблица 2.2.2.Динамика активов и капитала банковского сектора
| Показатель | 01.01.06 | 01.01.07 | 01.01.08 | 01.07.08 | 01.08.08 | 01.09.08 |
| Активы, млрд. руб. | 9696,2 | 13963,5 | 20125,1 | 23058,7 | 23282 | 24033 |
| Капитал, млрд. руб. | 1241,8 | 1692,7 | 2671,5 | 2984 | 3023 | 3108 |
| Достаточность капитала, % | 16,0 | 14,9 | 15,5 | 14,8 | 14,6 | 14,5 |
| Доля банков с иностранным участием свыше 50%: | ||||||
| -в активах банковского сектора | 8,3 | 12,1 | 17,2 | 18,6 | - | - |
| -в капитале банковского сектора | 9,3 | 12,7 | 15,7 | 18,4 | - | - |
В августе 2008г. средства клиентов выросли на 4% (после сокращения в июле на 0,7%). Заметно увеличились депозиты юридических лиц (на 8%), а вклады физических лиц увеличились на 2,2%. Сумма выпущенных банком облигаций практически не изменилась, а сумма банковских векселей и акцептов снизилась на 3,5% (табл. 2.2.3). Привлеченные межбанковские кредиты практически остались на том же уровне, причем доля в них от банков-нерезидентов оставалась очень высокой (77,4%). В этот период ликвидность банковского сектора ухудшилась.
Таблица 2.2.3. Динамика привлеченных ресурсов
| Показатель | 01.01.06 | 01.01.07 | 01.01.08 | 01.07.08 | 01.08.08 | 01.09.08 |
| Средства клиентов всего, млрд. руб. | 5960,5 | 8626,2 | 12252,3 | 14078 | 13975 | 14540 |
| В том числе: -депозиты юрид. лиц | 1271,1 | 2146,7 | 3520 | 4307 | 4465 | 4821 |
| -депозиты физ. лиц | 2761,2 | 3809,7 | 5159,2 | 5771 | 5850 | 5978 |
| -средства организаций на расч. счетах | 1694,4 | 2399,8 | 3232,9 | 3518 | 3201 | 3264 |
| Выпущенные банками облигации, млрд.руб. | 67,3 | 168,3 | 290,2 | 362 | 378 | 382 |
| Банковские векселя и акцепты, млрд.руб. | 614,5 | 790,5 | 822,2 | 890 | 864 | 834 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Межбанковские кредиты, млрд.руб. | 1086,4 | 1730,5 | 2807,4 | 3322 | 3602 | 3616 |
| Межбанковские кредиты от банков-нерезидентов, млрд.руб. | 784 | 1364,8 | 2136,1 | 2505 | 2718 | 2799 |
| Кредиты Банка России, млрд.руб. | 20 | 14 | 34 | 50 | 65 | 159,4 |
В октябре 2008г. Банк России кардинально снизил нормативы обязательных резервных требований к банкам, установив их по всем видам привлеченных ресурсов на уровне 0,5%. По оценкам ЦБ РФ эта мера позволит дать банковскому сектору дополнительную ликвидность в размере 100млрд. рублей. Также в октябре по инициативе правительства был принят пакет законов, направленные на стабилизацию финансового и денежного рынков. Предусматривается, в частности, предоставление банковской системе 950млрд. руб. в форме субординированного кредита сроком на 5лет; предоставление Банком России беззалоговых кредитов кредитным организациям до 6месяцев; государственная гарантия возмещения вкладов физических лиц в коммерческих банках в объеме до 700тыс. рублей на 100%.
Таким образом, проанализировав динамику показателей современного состояния финансовых рынков, можно сделать выводы, что мировой кризис значительно повлиял на функционирование финансовых рынков в России. Как выяснилось, критическое состояние финансового сектора в нашей стране обусловлено не только лишь мировым кризисом - на отечественных финансовых рынках существовало и до него множество проблем, к проявлению которых в данный момент поспособствовал кризис. В таком случае, необходимо рассмотрение путей совершенствования финансовых рынков и возможные изменения в результате осуществления поставленных задач.
2.3 Пути совершенствования финансовых рынков
При исследовании в данной курсовой работе основ функционирования финансовых рынков и проблем, возникающих на них, становится возможной разработка путей совершенствования рынков.
Постоянное и осмысленное участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции. А для этого необходимо осуществление следующей задачи:
· повышение емкости и прозрачности российского финансового рынка. Для этого потребуется внедрить механизмы, обеспечивающие участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; расширить спектр производных финансовых инструментов и укрепить нормативно-правовую базу срочного рынка; создать возможности для секьюритизации широкого круга активов; повысить уровень информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на российском финансовом рынке.
Определенную роль в развернувшемся финансовом кризисе сыграло отставание в развитии национальной инфраструктуры финансового рынка. По оценке Международной организации комиссий по рынку ценных бумаг, регулирование в данной сфере, применяемое в Российской Федерации, по ряду положений лишь частично соответствует принципам этой организации. Поэтому в нашей стране необходимо:
· развитие и повышение эффективности рыночной инфраструктуры. Для этого потребуется принять следующие меры:
- развитие организованного финансового рынка и консолидация биржевой, инфраструктуры. Характерной чертой российского финансового рынка являются существенные объемы внебиржевого рынка, в том числе за счет роста объема сделок, заключаемых внутри брокеров. В этой связи актуальной задачей является регулирование не только биржевых институтов, а организованного рынка в целом, независимо от того в какой форме он существует.
-Обеспечение четких правовых норм формирования и капитализации клиринговой организации российского финансового рынка. Одной из основных причин недостаточной капитализации российского финансового рынка являются недостатки клиринговых процедур и существующих механизмов расчетов между участниками финансового рынка, что создает высокие риски в процессе клиринга и расчетов по сделкам с финансовыми активами. Необходимо создать условия для повышения надежности системы клиринга и расчетов на финансовом рынке и организованном товарном рынке, а также внедрения международных стандартов функционирования этой системы.