Инвестиционные риски и способы их оценки на примере ООО "Ситис" (стр. 14 из 14)
В качестве условий предотвращения рисков могут быть рекомендованы следующие мероприятия:
· Страхование имущества и ответственности работников фирмы, заключение договоров с фиксированными суммами, детальная проработка подготовительной стадии проекта с целью снижения риска непредвиденных затрат;
· заключение долгосрочных контрактов с поставщиками с четкими условиями и штрафными санкциями;
· использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и другие).
Предложенный проект эффективен, что подтверждается следующими расчетами:
· Интегральный экономический эффект NPV = 305,2 тыс. руб. >0;
· Внутренняя норма доходности IRR= 107,47 %.>ставки дисконта;
· Индекс рентабельности или прибыльности PI= 2,1>1;
· Срок окупаемости Ток =1,1 года.
Вывод: в целом можно сказать, что данный проект обладает инвестиционной привлекательностью, так как предполагается, что из года в год фирма будет расширяться, увеличивать свой ассортимент, совершенствовать технологии, а значит и увеличивать объемы продаж и прибыли, что является главным для инвестора. Данный проект хорош тем, что в отличие от конкурентов фирма предлагает низкие цены на свою продукцию, высокое качество фотоснимков и всей фотопродукции, предоставляет постоянным клиентам скидки, а также использует высокотехнологичное оборудование, которое позволяет ускорить процесс проявки и печати фотоснимков, что во многом экономит время занятых покупателей. Настоящий проект является еще и выгодным, так как объем затрат данной фирмы не большой и сумма результатов по проекту значительно больше, чем сумма вложенных средств, что доказывает расчет эффективности
Список использованной литературы
I. Монографии, коллективные работы, сборники научных трудов
1. Ахметзянова И.Р. Анализ инвестиций: методы оценки эффективности финансовых вложений. – М.: Эксмо, 2007.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1998
3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000.
4. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера. Том 3. Управление инвестициями предприятия. – М.: Издательство «Омега-Л», 2008.
5. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 1999.
6. Бузова И.А., Терехова В.В., Маховикова Г.А. Коммерческая оценка инвестиций/ под.ред. Есипова В.Е. – Спб.: Питер, 2005.
7. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. - М.: Дело, 1997.
8. Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 1997.
9. Капитаненко В.В. Инвестиции и хеджирование. – М.: 2001.
10. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.- М.: Финансы и статистика, 2000.
11. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. – Спб.: Питер, 2007.
12. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. – М.: изд. БЕК, 1999.
13. Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. – М.: Магистр, 2007.
14. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ “ДИС”, 2000.
15. Микков У.Э. Оценка эффективности капитальных вложений.- М.: 1999.
16. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007.
17. Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2006.
18. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд. – Спб.: Питер, 2008.
19. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. –М.: ИНФРА-М. –2000.
20. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2006.
21. Филин С.А. Страхование инвестиционных рисков. – М.: Благовест-В, 2005.
22. Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: ЮНИТИ, 1999.
23. Чиненов М.В. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007
24. Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.- М.: ИНФРА-М, 1999.
II. Статьи из периодических изданий
25. Егорова Е.Е Системный подход оценки риска. // Управление риском. –200, №2.
26. Лукасевич И.Я. Управление рисками. Методы оценки инвестиционных проектов // Управление финансовыми рисками. – 2006, №4.
27. Филин С.А. Инвестиционный риск и его составляющие при принятии инвестиционных решений // Инвестиции в России.- 2002, №3.
III. Ресурсы Интернет
28. dic.academic.ru
29. www.cfin.ru
30. www.economy.gov.ru
31. www.finam.ru/dictionary
32. www.invest.rin.ru
33. www.investfunds.ru
34. www.risk24.ru
35. www.stockportal.ru
36. www.vip-money.com
Основные виды рисков
| № | Классификационный признак | Виды рисков |
| 1 | по объектам приложения инвестиционной деятельности | - риск финансового инвестирования- риск реального инвестирования |
| 2 | по формам собственности на инвестиционные ресурсы | - риски государственного инвестирования- риски иностранного инвестирования- риски совместного инвестирования |
| 3 | по характеру участия в инвестировании | - риски прямого инвестирования- риски непрямого инвестирования |
| 4 | по организационным формам | - риски инвестиционных программ и проектов- риски инвестиционного портфеля |
| 5 | по периоду инвестирования | - риски краткосрочного инвестирования- риски долгосрочного инвестирования |
| 6 | по региональному признаку | - риски инвестирования внутри государства- риски международного инвестирования |
| 7 | по направленности действий | - риски начальных инвестиций- риски вынужденных инвестиций (направлены на обеспечение выживаемости предприятия в будущем)- риски инвестиций для экономии текущих затрат- риски инвестиций, вкладываемых в сохранение позиций на рынке- риски инвестиций, предназначенных для повышения эффективности производства- риски инвестиций в расширение производства- риски инвестиций в создание новых производств- риски реинвестирования |
| 8 | по источникам финансирования | - риски, связанные с внутренними источниками финансирования инвестиций- структурный инвестиционный риск, связанный с внешними источниками финансирования- риски, связанные с привлеченными источниками финансирования инвестиций- риски, связанные с соотношением собственных, заемных и привлеченных средств |
| 9 | по отношению к проекту | - внешние риски- внутрипроектные риски- риски жизненного цикла инвестиционного проекта |
| 10 | по сфере проявления | - технико-технологические риски- социальные риски- политические риски- экологические риски- общеэкономический риск- законодательно-правовой риск- криминогенный инвестиционный риск |
| 11 | по масштабу проявления рисков | - общегосударственный риск- отраслевой риск- риск на уровне отдельной организации- риск, связанный с индивидуальным положением инвестора |
| 12 | по виду потерь | - риск упущенной выгоды- риск снижения доходности- риск прямых инвестиционных потерь |
| 13 | по возможности прогнозирования | - прогнозируемые риски- непрогнозируемые риски |
| 14 | по характеру проявления во времени и степени повторяемости | - временный инвестиционный риск- постоянный инвестиционный риск- однократный риск- условный риск |
| 15 | по источнику возникновения | - систематический рыночный риск- несистематический инвестиционный риск |
| 16 | по степени управляемости | - управляемые риски- неуправляемые риски |
| 17 | по возможности страхования | - страхуемые риски- нестрахуемые риски |
| 18 | по возможности диверсификации | - диверсифицируемые риски- недиверсифицируемые риски- риск диверсификации- риск концентрации инвестиционного портфеля |
| 19 | по виду деятельности | - инвестиционный риск- операционный риск- финансовый риск |
Оценка простых рисков
| № | Простые риски | Эксперты | Средняя | Прио-ритет Pi | вес Wi | оценка Ii | ||
| Эксперт 1 | Эксперт 2 | Эксперт 3 | ||||||
| Прединвестиционная и инвестиционная стадии | 11,92 | |||||||
| 1 . | Непредвиденные затраты | 50,00 | 50,00 | 75,00 | 58,33 | 1 | 0,09 | 5,25 |
| 2 . | Валютный риск | 75,00 | 50,00 | 75,00 | 66,67 | 1 | 0,09 | 6,00 |
| 3 . | Недостатки проектно-изыскательских работ | 25,00 | 50,00 | 25,00 | 33,33 | 3 | 0,01 | 0,33 |
| 4 . | Несвоевременная поставка комплектующих | 25,00 | 25,00 | 0,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| 5 . | Несвоевременная подготовка оборудования и рабочих | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2 | 0,04 | 0,00 |
| 6 . | Недобросовестность подрядчика | 25,00 | 25,00 | 0,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| Эксплуатационная стадия | ||||||||
| Финансово-экономические: | 26,83 | |||||||
| 7 . | Неустойчивость спроса | 50,00 | 75,00 | 50,00 | 58,33 | 1 | 0,09 | 5,25 |
| 8 . | Появление альтернативного продукта | 50,00 | 75,00 | 50,00 | 58,33 | 3 | 0,01 | 0,58 |
| 9 . | Снижение цен конкурентами | 75,00 | 100,00 | 75,00 | 83,33 | 1 | 0,09 | 7,50 |
| 10 . | Рост налогов | 50,00 | 25,00 | 50,00 | 41,67 | 3 | 0,01 | 0,42 |
| 11 . | Неплатежеспособность потребителей | 50,00 | 50,00 | 25,00 | 41,67 | 1 | 0,09 | 3,75 |
| 12 . | Рост цен на сырье, материалы, перевозки | 75,00 | 50,00 | 75,00 | 66,67 | 1 | 0,09 | 6,00 |
| 13 . | Зависимость от поставщиков | 25,00 | 50,00 | 25,00 | 33,33 | 3 | 0,01 | 0,33 |
| 14 . | Недостаток оборотных средств | 25,00 | 25,00 | 50,00 | 33,33 | 1 | 0,09 | 3,00 |
| Социальные: | 5,33 | |||||||
| 15 . | Трудности с набором рабочей силы | 75,00 | 50,00 | 50,00 | 58,33 | 2 | 0,04 | 2,33 |
| 16 . | Угроза забастовки | 25,00 | 0,00 | 0,00 | 8,33 | 2 | 0,04 | 0,33 |
| 17 . | Отношение местных властей | 25,00 | 25,00 | 0,00 | 16,67 | 2 | 0,04 | 0,67 |
| 18 . | Недостаточный уровень заработной платы | 0,00 | 25,00 | 25,00 | 16,67 | 2 | 0,04 | 0,67 |
| 19 . | Квалификация кадров | 25,00 | 50,00 | 25,00 | 33,33 | 2 | 0,04 | 1,33 |
| Технические: | 0,50 | |||||||
| 20 . | Нестабильность качества сырья и материалов | 25,00 | 0,00 | 25,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| 21 . | Новизна технологии | 0,00 | 25,00 | 25,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| 22 . | Недостаточная надежность технологии | 0,00 | 25,00 | 25,00 | 16,67 | 3 | 0,01 | 0,17 |
| 23 . | Отсутствие резерва мощности | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3 | 0,01 | 0,00 |
| Экологические: | 0,25 | |||||||
| 24 . | Вероятность выбросов | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3 | 0,02 | 0,00 |
| 25 . | Вредность производства | 50,00 | 25,00 | 0,00 | 25,00 | 3 | 0,01 | 0,25 |
| Суммарный риск проекта | 1,00 | 44,83 | ||||||
Наиболее значимые риски проекта
| Вид риска | Уровень |
| Непредвиденные затраты | 5,25 |
| Валютный риск | 6,00 |
| Неустойчивость спроса | 5,25 |
| Снижение цен конкурентами | 7,5 |
| Рост цен на материалы | 6,00 |