Оборотные средства (оборотный капитал) обеспечивают непрерывность процесса воспроизводства, постоянное возобновление процесса производства:
Д-T...T-П-T'...T'- Д'
Кругооборот капитала состоит из трех стадий:
1) денежной (снабжение): Д – Т – эта стадия еще называется подготовительной;
2) производительной (производство): Т - П - Т';
3) товарной (реализация): Т'- Д'.
Завершив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, то есть кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости.
Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотные средства функционируют одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Тем самым оборотные средства выполняют свою важнейшую функцию - производственную: денежное обеспечение непрерывности процесса производства. В то же время оборотные средства выполняют и другую не менее важную функцию - платежно-расчетную. Выполнение этой функции зависит от наличия оборотных средств, необходимых для осуществления процесса реализации готовой продукции и завершения расчетов. Для нормальной производственной и коммерческой деятельности предприятия требуется наличие оборотных средств в минимально-необходимых размерах не только для авансирования их в производственную сферу, но и в сферу обращения.
Правильная организация, сохранность и эффективность использования оборотных средств имеют большое значение для устойчивости финансового состояния организации.
Одним из основных принципов организации оборотных средств является нормирование, позволяющее экономически обоснованно установить размер собственных оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности.
Важнейшим принципом правильной организации оборотных средств является использование их по строго целевому назначению. Нарушение этого принципа, отвлечение оборотных средств на покрытие убытков, потерь от бесхозяйственности и на другие подобные направления весьма отрицательно сказывается на производственной деятельности, приводит к росту задолженности поставщикам за сырье и материалы, топливо и энергию, а также рабочим и служащим - по зарплате, бюджету - по налоговым платежам.
Важным принципом организации оборотных средств является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости. «Проедание» оборотных средств (всякого рода потери по бесхозяйственности и убытки, а также выплаты зарплаты работникам не за счет и в пределах созданного ими дохода, а за счет оборотных средств) в конечном итоге может привести к полному банкротству организации.
Источники формирования оборотных средств.
Важную роль в организации кругооборота фондов организации играют собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал), обеспечивающие имущественную и оперативную самостоятельность, определяющие финансовую устойчивость организации.
Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации, обеспечения ее основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления хозяйственной деятельности. В зависимости от организационно-правовой формы формируется уставный (складочный, паевой) капитал (в хозяйственных обществах, хозяйственных товариществах, производственных кооперативах) или уставный фонд (на государственных унитарных и федеральных казенных предприятиях). Часть средств, инвестируемых учредителями в эти фонды, направляется на приобретение производственных запасов и другие текущие производственные затраты.
В дальнейшем пополнение собственных оборотных средств осуществляется за счет полученной выручки от продажи продукции и прибыли, остающейся в распоряжении организации.
В условиях полной хозяйственной самостоятельности в обороте организации могут находиться прочие собственные средства, а именно: 1) временно неиспользуемые остатки резервного фонда, фондов социального назначения, ремонтного фонда и других специальных фондов; 2) амортизационный фонд. Это нарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств. Однако при определенных условиях (высоких темпах инфляции, нестабильной экономической ситуации, высоких банковских процентах) этот путь позволяет расширить финансовые вложения и одновременно решить задачи по стабилизации объема собственного капитала, вложенного в текущий оборот.
Специфическим источником собственных оборотных средств служат выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно-правовых формах предприятий, в частности в акционерных обществах – дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, т.е. собственных средств организации, часть которых может быть направлена на пополнение оборотных средств.
В каждой организации постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но всегда она ими пользуется. К устойчивым пассивам относятся:
1) переходящая задолженность по оплате труда работников, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;
2) задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
3) задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
4) задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции;
5) задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше сроков платежей.
Кроме собственных финансовых ресурсов, в обороте организации находятся заемные средства. В основном это краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов.
В условиях инфляции заемные средства в виде кредитов банка нередко используются более эффективно, чем собственные оборотные средств. Причина в том, что заемные источники имеют целевое назначение, как правило совершают более быстрый кругооборот, за их использованием ведется более жесткий контроль со стороны финансовых служб. Кроме того, заемщик, возмещая банку кредит в большей степени, чем ожидалось обесцененными деньгами, так же оказывается в выигрыше.
Несмотря на постепенное повышение значения заемных средств в составе источников формирования оборотного капитала, далеко не все организации имеют возможность привлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизной кредитных ресурсов и незаинтересованностью банковских структур в выдаче краткосрочных кредитов.
Одним из источников формирования оборотных средств является привлечение организацией в хозяйственный оборот средств в форме кредиторской задолженности, которая по существу представляет собой бесплатный кредит, предоставленный другими организациями, предприятиями, отдельными лицами. Часть такой задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов. За такую задолженность организации приходится дорого расплачиваться, вплоть до инициирования кредиторами процедуры ее банкротства.
Эффективность использования оборотных средств
Финансовое состояние организации находится в прямой зависимости от наличия и эффективности использования оборотных средств. В хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотных средств осуществляется через показатели их оборачиваемости. Под оборачиваемостью понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента покупки сырья, материалов и т.п. до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет организации (или поступлением наличной выручки в кассу).
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: 1) длительностью одного оборота в днях; 2) количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости); 3) величиной оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции (коэффициент загрузки).
Длительность одного оборота (период оборота) оборотных средств определяется как отношение средней суммы оборотных средств за определенный период на однодневный объем реализованной продукции.
ОБ = Соб/(ВР/Д) = Д/Коб = Д*Кз
Где: Соб - Средняя величина оборотных средств (общая величина или по отдельным группам);
ВР – выручка от продаж;
Д – Число дней в периоде;
Коб - число оборотов;
Кз – коэффициент загрузки.
Количество оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости) исчисляется путем деления объема реализованной продукции на среднюю сумму оборотных средств за определенный период. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, за определенный период.
Коб = ВР/Соб
Рост оборачиваемости и сокращение длительности одного оборота по группам активов и собственному капиталу свидетельствует об улучшении использования авансированного для производственно-хозяйственной деятельности капитала, а по заемному капиталу и кредиторской задолженности - об ужесточении условий привлечения средств извне.
Обратный коэффициент оборачиваемости (коэффициент загрузки средств в обороте) находится делением средней суммы оборотных средств на объем реализованной продукции за определенный период. Этот показатель называют так же коэффициентом обеспеченности оборотными средствами.