В структуре актива возросла доля внеоборотных активов с 0,4% в 2008 г. до 8,8% в 2009 г. и сократилась доля оборотных активов с 99,6% до 91,2%.
В структуре внеоборотных активов в 2009 г. возросла доля незавершенного строительства до 97,8%, сократилась доля основных средств до 2,2%. (см. рис. 1).
В структуре оборотных активов произошли следующие изменения (см. рис. 2):
– сократилась доля краткосрочной дебиторской задолженности до 60,8%;
– возросла доля денежных средств до 35,2%;
– сократилась доля НДС до 0,08%;
– доля запасов выросла до 4,0%.
2007 2008 2009
Рис. 1. Динамика структуры внеоборотных активов предприятия
Рис. 2. Структура оборотных активов предприятия в 2007–2009 гг.
Величина источников формирования средств предприятия выросла на 540 тыс. руб., или на 11,5% в 2009 г. по сравнению с 2008 г. Увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли предприятия на 178 тыс. руб. или на 29,4%, а также за счет роста краткосрочных обязательств на 362 тыс. руб. или на 8,6%.
Рост краткосрочных обязательств был обусловлен возрастанием кредиторской задолженность на 620 тыс. руб. или на 22,7%, краткосрочные кредиты и займы сократились на 258 тыс. руб. или на 17,2%. В результате данных изменений произошли изменения в структуре пассива и кредиторской задолженности (см. рис. 3 и рис. 4).
Рис. 3. Структура пассива баланса в 2007–2009 гг.
Рис. 4. Структура кредиторской задолженности в 2007–2009 гг.
В структуре кредиторской задолженности в 2009 г. произошли следующие изменения:
– возросла доля задолженности поставщикам и подрядчикам до 83,8%;
– сократилась доля задолженности перед персоналом до 1,9%;
– увеличилась доля задолженности перед внебюджетными фондами до 3,0%;
– увеличилась доля задолженности по налогам и сборам до 11,3%;
– доля прочей кредиторской задолженности сократилась до 0%.
Возрастание доля кредиторской задолженности является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия.
Проведем анализ денежных потоков Гагаринского РАЙПО, используя данные формы №4. Результаты анализа представим в виде табл. 2. Учитывая, что операции с внеоборотными активами отражаются в инвестиционной области деятельности, денежный приток в виде выручки от продажи основных средств отразим в графе 4 табл. 2.
Кредиты и займы полученные относятся к финансовой деятельности, поскольку приводят к росту заемного капитала. Соответсвующие денежные притоки отразим в графе 5.
Отток денежных средств на оплату труда и в виде отчислений в государственные внебюджетные фонды представляет собой текущие выплаты. Поэтому разместим их в графе 3 табл. 2.
Возврат основной суммы кредитов и займов отражается как денежные оттоки от финансовой деятельности. Суммы погашенных кредитов и займов отразим в графе 5 таблицы 3.1.2.
Проведем вертикальный и горизонтальный ретроспективный анализ подготовленного отчета о движении денежных средств.
Показатели горизонтального анализа приводятся в графах 7, 8, 9 (табл. 3.1.2). За отчетный период сумма поступивших денежных средств составила 18791 тыс. руб. (100%). При этом 97,36% общего валового денежного притока приходится на текущую деятельность (18286 тыс. руб.), менее одного процента (9 тыс. руб.) – на инвестиционную и 2,66% (758 тыс. руб.) – на финансовую.
Данные вертикального анализа (графы 10,11,12) позволяют сделать вывод о том, что 99,9% валового притока денежных средств от текущей деятельности обеспечено выручкой от продажи товаров (работ, услуг), 0,04% составляет выручка от продажи иного имущества, 0,1% – прочие поступления. Существенная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что анализируемое предприятие получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности.
100% притока денежных средств от инвестиционной деятельности обеспечено в виде выручки от продажи внеоборотных активов.
Положительный денежный поток в финансовой области на 100% обусловлен ростом заемного капитала – получением кредитов. Прочие поступления денежных средств составляют в целом незначительную часть (0,1%), поэтому не требуют более детального анализа.
Отток денежных средств по всем видам деятельности составляет за отчетный год 18460 тыс. руб. (100%). Из них на текущие выплаты приходится наибольшая часть – 95,89% (17702 тыс. руб.), на финансовую деятельность – 4,11% (758 тыс. руб.).
Вертикальный анализ показал, что 86,28% всех оттоков денежных средств в ходе текущей деятельности – оплата приобретенных товаров (работ, услуг), 10,12% – оплата труда, включая отчисления в государственные внебюджетные фонды, 3,26% – расчеты с бюджетом, 0,34% – прочие выплаты. Возврат кредитов и займов составляет 100% отрицательного денежного потока в финансовой деятельности. В целом валовой денежный приток превышает отток, что обусловило прирост денежных средств за отчетный период на сумму 331 тыс. руб.
В целях получения детальной информации о денежных потоках составим развернутый аналитический отчет о движении денежных средств таким образом, как это было показано выше. Результаты оформим в виде таблицы 3.
Таблица 3.2.1. Аналитический отчет о движении денежных средств Гагаринского РАЙПО за 2009 г. (прямой метод)
№п/п | Показатели | Источники и направления использования средств | Приток денежных средств | Отток денежных средств |
Денежные потоки по текущей деятельности | ||||
1 | а) основные виды притоков денежных средств (поступление выручки от продажи, авансы полученные, полученные проценты, дивиденды и т.п.)б) Прочие поступления в ходе обычной текущей деятельности | 1826620 | ||
2 | а) Основные виды оттоков денежных средств (выплаты по счетам поставщиков и подрядчиков, авансы выданные, выплата зарплата, выплаченные проценты и т.д.)б) Прочие выплата в ходе обычной текущей деятельности | (17065)(60) | ||
3 | Налоговые платежи в бюджет | (577) | ||
4 | Величина валового денежного потока (ВДП) по обычной текущей деятельности | 18286 | (17702) | |
5 | Величина чистого денежного потока (ЧДП) по обычной текущей деятельности | 584 | ||
6 | ЧДП по текущей деятельности | 584 | - | |
Денежные потоки по инвестиционной деятельности | ||||
7 | Внутренние источники денежных средств (дезинвестиции),В том числе: | 5 | ||
8 | а) Выручка от реализации активов долгосрочного характера использованияб) Прочее | 5 | ||
9 | Внутреннее финансирование организации | 1929 | ||
10 | Величина валового денежного потока по обычной инвестиционной деятельности | 5 | ||
11 | Величина чистого денежного потока по инвестиционной деятельности | 5 | ||
12 | Суммарный чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности | 589 | _ | |
Денежные потоки по финансовой деятельности | ||||
13 | Уменьшение величины заемного капитал (возврат кредитов и займов) | (758) | ||
14 | Внешнее финансирование организации | 500 | ||
15 | Рост заёмного капитала | 500 | ||
16 | Величина валового денежного потока по обычной финансовой деятельности | (758) | ||
17 | Величина чистого денежного потока по финансовой деятельности | (258) | ||
Денежные потоки в целом по организации | ||||
18 | Величина валового денежного потока по всем видам деятельности | 18791 | (18460) | |
19 | Величина чистого денежного потока по всем видам деятельности | 331 | ||
20 | Денежные средства на начало периода | 1340 | ||
21 | Денежные средства на конец периода | 1671 |
Выполним расчет чистой прибыли (убытка) в чистых денежный поток по текущей деятельности (ЧДПТ) косвенным методом (табл. 3.2.2.). Результаты анализа представим в виде рис. 5.
Данные таблиц свидетельствуют о том, что увеличение за год денежных средств на 331 тыс. руб. произошло за счет положительного чистого денежного потока от текущей деятельности в размере 584 тыс. руб., положительного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности – на сумму 4 тыс. руб. и отрицательного чистого денежного потока от финансовой деятельности – в размере 258 тыс. руб. Структуру валовых денежных потоков по каждому виду деятельности мы рассмотрели выше.
Таблица 3.2.3. Аналитический отчет о движении денежных средств Гагаринского РАЙПО за 2009 г. (косвенный метод) (тыс. руб.)
№ строки | Показатели | Приток денежных средств | Отток денежных средств |
1 | Чистая прибыль организации | 178 | |
2 | Начисленная амортизация по внеоборотным активам: а) основным средствам б) нематериальным активам | 4 | |
3 | Прибыль (убыток) от реализации внеоборотных активов, ценных бумаг других эмитентов, прочие корректировки | 5 | |
4 | Инвестиции и дезинвестиции, в том числе: | Дезинвестиции | Инвестиции |
1285 | (1504) | ||
5 | Изменение суммы производственных запасов: а) увеличение б) снижение | 167 | |
6 | Изменение расходов будущих периодов: а) увеличение б) снижение | (4) | |
7 | Изменение величины краткосрочных финансовых вложений: а) увеличение б) снижение | (1500) | |
8 | Изменение дебиторской задолженности: а) увеличение б) снижение | 1118 | |
9 | Финансирование и дефинансирование | Финансирование | Дефинансирование |
10 | в том числе: | 700 | (80) |
11 | Изменение величины кредиторской задолженности, в том числе: | 620 | |
12 | Изменение величины задолженности перед поставщиками и подрядчиками: а) увеличение б) снижение | 395 | |
13 | Изменение величины задолженности по оплате труда: а) увеличение б) снижение | (71) | |
14 | Изменение величины задолженности перед бюджетом: а) увеличение б) снижение | 243 | |
15 | Изменение величины задолженности перед внебюджетными фондами: а) увеличение б) снижение | 62 | |
16 | Изменение суммы прочей кредиторской задолженности: а) увеличение б) снижение | (9) | |
17 | Изменение задолженности по авансам полученным: а) увеличение б) снижение | ||
18 | Величина валового денежного потока по текущей деятельности | 2168 | (15846) |
19 | Величина чистого денежного потока по обычной текущей деятельности | 584 | |
20 | Величина чистого денежного потока по текущей деятельности | 584 |
Анализ Гагаринского РАЙПО показал, что сформированный в отчетном году положительный ЧДПТ в размере 584 тыс. руб., уже учитывающий инвестиции текущего периода в оборотные активы, был частично направлен на покрытие дефицитного чистого денежного потока от финансовой деятельности. Суммарный чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности – Free Cash Flow (FСF), представляющий собой резерв для свободы действий организации при принятии в перспективе не только финансовых решений, но и будущих инвестиций в оборотные и внеоборотные активы – составил положительную величину 589 тыс. руб.