2.5 Расчет относительных показателей финансовой устойчивости
| Таблица 8 – Расчет относительных показателей | |||||
| № | Название коэффициента | Статьи баланса | Нормативное значение | 2008 | 2009 |
| 1 | К. обеспеченности СОС | (490-190)/290 | > 0,1 | -0.025 | -1.33 |
| 2 | К. обеспеченности запасов СОС | (490-190)/(210+220) | 0,6-0,8 | -0.06 | -3.2 |
| 3 | К. маневренности СК | (490-190)/490 | 0,2-0,5 | -0.02 | -0.97 |
| 4 | Индекс постоянного актива | 190/490 | 1.02 | 1.97 | |
| 5 | К. соотношения мобильных и иммобилизованных средств | 290/190 | 0.78 | 0.37 | |
| 6 | К. имущества производственного назначения | (190+210+220)/300 | >0,5 | 0.75 | 0.85 |
| 7 | К. автономии | 490/700 | >или= 0,5 | 0.55 | 0.37 |
| 8 | К. финансового левериджа | 690/490 | <1 | 0.79 | 1.25 |
| 9 | К. самофинансирования | 490/690 | >1 | 1.25 | 0.8 |
| 10 | К. финансовой напряженности | 690/700 | <0,5 | 0.44 | 0.46 |
| 11 | К. финансовой устойчивости | (490+590)/700 | >0,6 | 0.56 | 0.54 |
| 12 | К. прогноза банкротств | (290-690)/700 | должен снижаться | 0.0005 | -0.19 |
Предприятие не обеспечено собственными источниками финансирования, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности СОС как в 2008 и 2009 году имеет отрицательные значения (-0.025 и -1.33 соответственно), но в 2009 году наблюдается тенденция еще к большему снижению. Предприятие ограничено в проведении независимой финансовой политики. Запасы не обеспечены собственными оборотными средствами (-0.06 и -3.2 соответственно). Поэтому предприятие привлекает заемные средства. ОАО "Вышневолоцкий хлебокомбинат" не имеет возможности пополнить оборотные средства за счет собственных источников. Коэффициент маневренности имеет отрицательные значения (-0.02 и -0.97 соответственно). Проанализировав эту группу коэффициентов, представляется возможным сделать вывод о необеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования.
Основные средства и другие внеоборотные активы превышают источники собственных средств в 1.02 и 1.97 раз соответственно. При этом внеоборотные активы предприятия в 2009 году обеспечены как собственными, так и заемными источниками финансирования. В 2008 году доля оборотных средств, приходящихся на 1 руб. внеоборотных активов, составила 0.78. В 2009 доля оборотных средств снижается и составила 0.37. Такая динамика свидетельствует об увеличении внеоборотных активов в отчетном году. Коэффициент имущества производственного назначения значительно превышает нормативные значения и составляет 0.75 в 2008 году и 0.85 в 2009 году, т. е. доля внеоборотных активов и запасов в общих активах предприятия соответствуют нормативным стандартам. Изучив вторую группу коэффициентов, допустимы выводы о достаточности внеоборотных активов и запасов для деятельности предприятия.
В базисном году все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. В отчетном году коэффициент автономии снижается, доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в него, составила 37 %. Увеличивается риск финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств. В отчетном году заемные источники значительно превышают собственные. Таким образом, снижается финансовая устойчивость предприятия.
Рассчитав коэффициент прогноза банкротства, допустимо сделать вывод о возможности банкротства предприятия. Однако, ОАО "Вышневолоцкий хлебокомбинат" может восстановить финансовую устойчивость.
2.6 Экспертный метод оценки уровня финансовой устойчивости
| Таблица 9 – Расчет уровня финансовой устойчивости | ||
| № | Показатель | 2008 |
| 1 | Итог баланса, тыс. руб. (ф. 1, стр. 300) | 78068 |
| 2 | Стоимость запасов, тыс. руб. (ф. 1, стр.210) | 14165 |
| 3 | Оборотные средства, тыс. руб. (ф. 1, стр. 290 ) | 34291 |
| 4 | Краткосрочные пассивы (ф. 1, стр. 690) | 34287 |
| 5 | Собственный капитал (ф. 1, стр. 490) | 42908 |
| 6 | Заемные средства (ф. 1, стр. 590 + 690) | 35160 |
| 7 | Выручка от реализации (ф. 2. стр. 010) | 219413 |
| 8 | Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140) | 13040 |
| 9 | Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190) | 9404 |
| 10 | Коэффициент оборачиваемости запасов, Х1 (стр. 7 / стр. 2), оборотов | 15.5 |
| 11 | Соотношение коэффициента Х1 с нормативным, К1 (Х1/3) | 5.2 |
| 12 | Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами, Х2 (стр.3 / стр.4) | 1 |
| 13 | Соотношение коэффициента Х2 с нормативным, К2 (Х2/2) | 0.5 |
| 14 | Коэффициент структуры капитала, Х3(стр. 5 / стр.6) | 1.2 |
| 15 | Соотношение коэффициента Х3 с нормативным, К3 (Х3 /1) | 1.2 |
| 16 | Коэффициент общей рентабельности активов, Х4 (стр. 8 / стр. 1) | 0.17 |
| 17 | Соотношение коэффициента Х4 с нормативным, К4 (Х4 / 0.3) | 0.56 |
| 18 | Рентабельность продаж по балансовой прибыли, Х5 (стр. 8 / стр. 7) | 0.06 |
| 19 | Соотношение коэффициента Х5 с нормативным, К5 (Х5 / 0.2) | 0.3 |
| 20 | Значение индикатора, J = 20*К1+20*К2+20*К3+20*К4+20*К5) | 155.2 |
Результаты расчетов показывают, что значение индикатора финансовой устойчивости АО в 2008 году в целом больше 100, следовательно, финансовая ситуация в данный период была хорошей.
3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия
Проанализировав финансовое состояние ОАО "Вышневолоцкий хлебозавод", можно сделать следующие выводы:
Причинами уменьшения оборотных активов может быть задержка в снабжении сырьем и материалами. Это может привести к увеличению продолжительности производственного цикла и росту затрат на хранение излишков запасов, невыполнению в сроки договорных обязательств. Как следствие, более высокий объем товарно-материальных запасов и незавершенного производства увеличивает налог на имущество
Мероприятием, оптимизирующем уровень запасов, является введение штрафных санкций за невыполнение договорных отношений.
Размер штрафных санкций = Ставка рефинансирования / 360 * количество дней просрочки
За счет введения этого мероприятия возможно привлечение денежных средств в размере, определяемом по формуле (1608*0,09/360*360) и равен 144,72 рублей.
Для увеличения объема денежных средств целесообразным является востребование задолженности дебиторов. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов-фактур (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца, включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.
Все эти мероприятия приведут к активному возврату дебиторской задолженности в размере, позволяющем поддерживать уровень денежных средств на уровне, достаточном для финансирования деятельности предприятия.
Для оптимизации управления запасами можно рекомендовать принять к сведению следующий комплекс мероприятий по работе с запасами:
1 Нормирование запасов по каждому виду материальных ресурсов по структурным и функциональным подразделениям и службам предприятия.
2 Создание банка данных малоиспользуемых запасов в разрезе функциональных подразделений.
3 Проведение ежеквартальных инвентаризаций запасов со сроком хранения на складах свыше 1 года с целью выявления излишнего сверхнормативного, неэффективно используемого имущества.
Механизмом достижения оптимизации управления запасами также является организация работы по проведению тендера по закупкам непосредственно от поставщиков, минуя посредников.
Для выявления поставщиков, предлагающих наиболее качественные материальные ценности по наиболее низким ценам, а также в целях развития новых форм закупок организуются конкурсные торги (тендеры). Целью проведения тендера является достижение оптимального соотношения параметров: цена, качество, своевременность поставок.
Если на предприятии величина собственных оборотных средств ниже нормы (имеет отрицательную величину), а величина текущих финансовых потребностей при детальном рассмотрении также не соответствует рекомендуемым значениям, то для увеличения СОС необходимы следующие мероприятия.
1 Увеличить долгосрочные заимствования. Если долгосрочных кредитов в структуре пассива относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит.
2 Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотные активы, но только не в ущерб производству. Сохраняя активную часть основных средств, можно, например, попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия.
Завершение строительства, и последующая ее продажа, сдача в аренду приведет к увеличению прибыли предприятия примерно на 42000 тыс. руб.
Заключение
Тип финансовой устойчивости ОАО "Вышневолоцкий хлебокомбинат" - неустойчивое финансовое положение. Собственных источников финансирования недостаточно как в базисном, так и в отчетном году, т. е. наблюдается отрицательная тенденция, недостаток собственных оборотных средств увеличивается. Недостаток исчисляется значительными суммами, поэтому в короткое время покрыть этот значительный недостаток не представляется возможным. Происходит нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Поэтому недостаток собственных источников компенсируется за счет долгосрочных и преимущественно краткосрочных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.