Оценка эффективности инжиниринга инвестиционно-строительной деятельности на примере ЗАО "Кинешемский домостроительный комбинат" (стр. 8 из 13)
3. Период благоустройства территории включает в себя:
3.1. Асфальтирование прилегающей территории. В данный этап работы входит: устройство основания под тротуары из щебня, устройство покрытий дорожек из асфальтобетонной смеси, устройство отмостки, установка бетонных бортовых камней и т.д.
3.2 Устройство газонов. На данном этапе проводятся следующие виды работ: подготовка почвы для устройства партерного и обыкновенного газона с внесением растительного слоя, посев газонов.
Нормативная трудоемкость данных работ составляет 1500 человеко-часов. Сметная стоимость данного периода строительства составляет 1818442,24 рублей, в том числе заработная плата составляет 200000 рублей.
Ориентировочная себестоимость 1м2 жилья будет равна 11700 рублей. Таким образом, необходимый объем инвестиций составляет 18179300 рублей.
Строительство данного дома проводится в соответствии с разработанным графиком:
- подготовительный период - 1 мес. с объемом капиталовложений 1341874,16 рублей
- основной период строительства - 12мес., объем капиталовложений 16018976,6 рублей
- благоустройство прилегающей территории - 1мес. объем капиталовложений 1818442,24 рублей.
Для того, чтобы приступить к строительству данного объекта, ЗАО "Кинешемский ДСК" должен иметь значительную сумму собственных средств, для этого необходимо иметь представление о финансовой устойчивости предприятия.Основные коэффициенты финансовой устойчивости приведены в таблице 5.
Таблица 5Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивостиЗАО "Кинешемский ДСК" за 2008 год
| Показатель | На началогода | Наконецгода | Абсолютныеизменения(+,-) | Темпроста% | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Имущество предприятия, тыс.руб.(В) | 26384 | 26980 | 596 | 102,26 |
| 2 | Источники собственных средств (капитал и резервы),тыс.руб. (СК) | 22259 | 23067 | 808 | 103,63 |
| 3 | Краткосрочные пассивы, тыс.руб. (КП) | 4125 | 3913 | -212 | 94,86 |
| 4 | Внеоборотные активы,тыс.руб. (ВА) | 19845 | 20783 | 938 | 104,73 |
| 5 | Оборотные активы, тыс.руб.(ОА) | 4568 | 4602 | 34 | 100,74 |
| 6 | Запасы и затраты, тыс.руб.(МЗ) | 3576 | 3727 | 151 | 104,22 |
| 7 | Собственные оборотныесредства, тыс.руб.(СОС)[2-4] | 2414 | 2284 | -130 | 94,61 |
| 8 | Коэффициент финансовой независимости (автономии) (Ка)[ 2:1] >0,5 | 0,84 | 0,85 | 0,01 | 101,19 |
| 9 | Коэффициент финансовойустойчивости (Ку)[ (2+ДолгПасс):1] | 0,84 | 0,85 | 0,01 | 101,19 |
| 10 | Коэффициенткапитализации (финансовойактивности) (Кзс) [3:1]<0,7 | 0,15 | 0,14 | -0,01 | 93,33 |
| 11 | Коэффициентобеспеченности собственнымиоборотными средствами (Ко) [7:5] >=0,1 | 0,52 | 0,49 | -0,03 | 94,23 |
На основании полученных данных можно сделать следующие выводы:
Финансовая независимость предприятия достаточно высока. Это подтверждается значением коэффициента автономии 0,84-0,85, показывающего долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. На конец года коэффициент вырос, то есть для инвесторов и кредиторов снижается риск вложения своих средств. Считается, что не менее 50% активов предприятия должно быть сформировано за счет собственных источников.
Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества. По данным расчета мы видим, что коэффициент капитализации (финансового риска) не превышает норматив на начало года (0,15) и ещё снижается к концу года (0,14), то есть финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительна. Причиной увеличения показателя является то, что темп прироста собственного капитала (3,63%) выше темпа прироста заемного (-5,14%). Так как в организации заемные средства представлены кредиторской задолженностью и нет кредитов и займов, то риск предприятия от невыполнения обязательств по платежам и возможности банкротства исключен.
Финансовую устойчивость организации отражает удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что доля собственных средств в стоимости имущества предприятия составила на начало года 84%, а на конец года вырос до 85%, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости: сумма задолженности намного ниже собственных средств. Так как предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то величина данного коэффициента совпадает с показателем финансовой независимости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и на конец периода соответствует нормативу (не менее 10% стоимости оборотных активов должно быть сформировано за счет собственных источников). На начало года оборотные активы были на 52% сформированы за счет собственных оборотных средств и на 48% - за счет заемных. На конец года показатель снизился до нижнего нормативного уровня, то есть за счет собственных оборотных средств было сформировано 49% оборотных активов и на 51% - за счет заемных.
Рассчитанные показатели характеризуют финансовое положение предприятия на конец года как устойчивое. Большая часть рассчитанных коэффициентов соответствует установленным нормативам, кроме того, динамика увеличения отклонений от нормы происходит в значительном темпе.
Внешним механизмом финансовой стабилизации является привлечение кредитов с помощью вексельной схемы, также можно воспользоваться факторинговой схемой финансирования. Расчеты и обоснование выбора данных схем привлечения денежных средств на строительство жилого дома приводятся в главе 3 дипломного проекта.
Глава 3. Определение мероприятий по повышению эффективности инжиниринга инвестионно-строительной деятельности ЗАО "Кинешемский домостроительный комбинат"
3.1 Факторинговая схема финансирования, как вариантпополненияденежных средств в обороте
В первую очередь нужно решить задачу финансирования оборотного капитала, так как ЗАО "Кинешемский ДСК" помимо строительства занимается ещё и выпуском железобетонных конструкций. Значит, размер и срок кредита должны быть сопоставимы с недостающими оборотными средствами для финансирования торгового цикла: то есть полученные средства будут нужны лишь до того момента, пока не поступят деньги от покупателей.
Проанализировав имущественное и финансовое состояние ЗАО "Кинешемский ДСК" на конец 2008 года, наилучшим вариантом быстрого пополнения денежных средств в обороте является факторинг. Факторинг - комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Комплекс финансовых услуг включает в себя финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной оплате. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки.
Гражданский кодекс Российской Федерации (Глава 43) определяет факторинговые операции следующим образом: "По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование". [15, 824]
Схема факторинга выглядит достаточно просто. Поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в банк. Он в свою очередь платит компании по накладным за отгруженный товар от 50% до 90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара). Позже покупатель переводит на счет банка деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.
Схема факторинга представлена на рисунке 5.[27,137]
Обслуживающий банк (Ивановский филиал ОАО "Промсвязьбанк") предлагает этот вид финансовой услуги. Банк заключает договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг регрессный).
Дебиторы ЗАО "Кинешемский ДСК" - крупные строительные организации, в платежеспособности которых можно не сомневаться.
Рис. 5 Схема факторинга
Комиссии банка по факторингу составляют от 1,4 % до 1,6 % в месяц от суммы уступленного денежного требования (без НДС). Величина комиссий зависит от длительности отсрочки денежных требований и от объемов уступки, платежеспособности дебитора.
Комиссия, которую взимает банк, обычно включает в себя: 1) процент от оборота поставщика; 2) фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке; 3) процент за пользование денежными ресурсами (полностью относится на себестоимость продукции); 4) помимо этого банк может взимать и другие платежи, например, за каждый день просрочки платежа покупателями.
Положительные аспекты использования факторинга для поставщика.
▪ получение большей части оплаты (до 90 %) за предоставленные товары сразу после отгрузки;
▪ исчезает риск несвоевременной оплаты товаров;