Финансовый фьючерс - договор о покупке или продаже определенного количества определенных финансовых инструментов в определенный день по цене, согласованной обеими сторонами.
Варант акций - это сертификат, который дает его владельцу право приобрести по фиксированной цене определенное количество акций компании.
Варанти считаются действительными на протяжении определенного периода времени, после чего срок их действия минует. Право выполнить варант может быть осуществлено в определенную дату в будущем, или в период с определенной даты до истечения срока действия.
Цена выполнения варантов равняется цене акций, по которой владелец варанту может подписаться на акции компании. Когда выпускаются варанти, цена выполнения, как правило, равняется или немного превышает текущую цену акций.
Для инвесторов преимущества варантов состоят в меньшем риске возможного снижения стоимости акций и потенциальных прибылей в случае, если цена акции возрастет.
Гибридные финансовые инструменты - это ценные бумаги, которые имеют свойства инструментов займу и инструментов займа. Как правило, этот срок употребляется для обозначения любого финансового инструмента, который объединяет в себе свойства двух или большего количества видов ценных бумаг.
К гибридным инструментам принадлежат конвертируемые облигации и привилегированные акции.
Конвертируемые облигации - это облигации с фиксированным процентом, которые дают их владельцу право подписываться на простые акции в определенный момент в будущем. Если облигации не были конвертируемы в акции, то они должны быть погашены эмитентом по достижению срока погашения.
Текущая рыночная стоимость акций, в которые могут быть конвертируемы облигации, носит название конверсионной стоимостью. Она равняется количеству акций, в которые может быть конвертируема облигация, умноженной на текущую цену акции.
Конвертируемые облигации привлекают инвесторов тем, что совмещают в себе преимущества как облигаций, так и акций. Инвестиции в конвертируемые облигации связанные с небольшим риском, который характерно для облигаций.
Привилегированные акции - это акции, которые не учитываются при определении акционерного капитала. По ним выплачиваются годовые дивиденды - это фиксированная сумма, которая рассчитывается как процент от нарицательной стоимости акций. Дивиденды должны выплачиваться к выплате дивидендов по простым акциям.
Большинство привилегированных акций принадлежат до одного из следующих видов:
- кумулятивные;
- акции участия;
- акции, которые погашаются;
- конвертируемые.
Кумулятивные привилегированные акции дают своим владельцам право на фиксированные дивиденды. Компания не может выплатить дивиденды держателям простых акций, пока задолженность по дивидендам по привилегированным акциям не будет погашена.
Привилегированные акции участия дают их владельцам право на получение дополнительных дивидендов. Так, кроме права на фиксированные дивиденды, держатели таких акций имеют право на часть в остатке прибыли компании. Это участие обычно устанавливается как процент от дивидендов, которые выплачиваются по обычным акциям.
Привилегированные акции, которые погашаются, могут быть погашенные в определенный день в будущем соответственно к обсужденным заранее условиям. Акции, как и облигации, могут быть погашенные по нарицательной стоимости или с премией.
Конвертируемые привилегированные акции дают своим владельцам право конвертировать их в обычные акции компании в определенный день в будущем (или в период между двумя обсужденными датами в будущем) и по определенной ставке конвертирования. Во многих отношениях конвертируемые акции напоминают конвертируемые облигации.