Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, или денежного потока, включающего прибыль и амортизацию, на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:
RОБ= ПРП / В (7)
RОБ= ДП / В (8)
Рентабельность реализации (оборота) показывает, сколько получено прибыли в копейках или % на 1 руб. проданных товаров, продукции, выполненных работ, оказанных услуг.
Изменения показателей рентабельности реализации (оборота) могут происходить под влиянием изменений структуры реализации, себестоимости, цен и тарифов отдельных видов продукции, работ, услуг.
Рентабельность основных производственных фондов и материальных оборотных активов определяется как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных активов. Этот же показатель можно оценивать и по чистой прибыли [25, стр. 92,105]:
RKL=БП / KL(9)
RСК=ЧП / СК (10)
RСК=ЧДП / СК (11)
На изменение рентабельности производственных фондов влияет изменение фондоотдачи, оборачиваемости материальных оборотных активов, а также рентабельности (доходности) реализованной продукции
К основным производственным фондам относятся средства труда, которые многократно участвуют в процессе производства. Постепенно изнашиваясь, они переносят свою стоимость на созданный продукт по частям в течение ряда лет в виде амортизационных отчислений.
Материальные оборотные активы включают часть имущества (активов предприятия), которое при нормальной хозяйственной деятельности меняет свою физическую форму в относительно короткие сроки (менее чем за год), в отличие от основного капитала. Оборотный капитал включает в себя материально-производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов, дебиторскую задолженность, товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, готовую продукцию.
В процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню на определенном предприятии за ряд лет и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.
Показатели вероятности банкротства предприятия
Одной из важных задач анализа финансовых результатов и в целом финансового состояния предприятия является своевременное выявление признаков банкротства организации, которое связано с ее неплатежеспособностью.
Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем финансовым отделам предприятия, а именно финансовому менеджеру предприятия. Необходимо обращать внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:
- убытки от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборотных средств;
- затруднения в получении коммерческих кредитов;
- уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;
- падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием;
- неспособность погасить срочные обязательства и др. [30, стр. 487]
Основной признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Следует отметить, что несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:
1) «несчастной». Возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств;
2) «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
3) «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.
Таким образом, можно сказать, что банкротство предприятий не происходит в один момент. Оно может быть обусловлено рядом факторов, внешних и внутренних. Соотношение факторов может быть в каждом случае различно, и может зависеть не только от особенностей самого предприятия, но и страны, где оно действует.
В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ для оценки прогнозирования финансового состояния предприятия используется ряд показателей, характеризующих различные аспекты деятельности. [24, стр. 611]
1. Общие показатели:
Основной показатель, используемый для расчета многих других показателей – показатель среднемесячной выручки. Он характеризует масштаб бизнеса организации и рассчитывается следующим образом:
К1 = В / N(12)
где В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;
N– число месяцев периода
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.
а) Общая степень платежеспособности предприятия:
К2 = ДиКоб / К1 (13)
где ДиКоб – долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Показатель характеризует сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
б) Степень платежеспособности по текущим обязательствам:
К3 = Коб / К1 (14)
где Коб – краткосрочные обязательства.
Показатель характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами.
в) Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами:
К4 = Об.Ф / Коб (15)
где Об.Ф – общая сумма оборотных активов.
Коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами.
г) Коэффициент финансовой автономии:
К5 = К / А (16)
где К – совокупный капитал;
А - все активы предприятия.
Коэффициент показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия.
д) Коэффициент финансовой устойчивости:
К6 = Соб.ср /З (17)
где Соб.ср – собственные средства предприятия;
З - заемные средства и другие займы.
Чем выше величина данного коэффициента, тем сильнее финансовая устойчивость предприятия. Т.е. предприятие способно реализовывать процедуру самофинансирования.
Самофинансирование – финансирование за счет собственных источников, амортизационных отчислений и прибыли.
3. Показатели деловой активности.
а) Продолжительность оборота оборотных активов:
К7 = Об.Ф / К1 (18)
Показатель характеризует, за сколько месяцев оборачиваются оборотные средства.
б) Продолжительность оборота средств в расчетах:
К8 = [(Об.Ф – Z- Q) + Т] / К1 (19)
где Z– запасы;
Q-НДС по приобретенным ценностям;
Т – товары отгруженные.
Показатель характеризует скорость погашения дебиторской задолженности.
в) Продолжительность оборота средств в производстве:
К9 = (Z– Т + Q) / К1 (20)
Показатель характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах.
4. Показатели рентабельности и интенсификации процесса производства.
а) Рентабельность продаж:
К10 = П / В (21)
где П – прибыль от продаж.
Показатель характеризует, сколько получено прибыли на рубль выручки.
б) Показатель фондоотдачи внеоборотных активов:
К11 = К1 / ВА (22)
где ВА – общая сумма внеоборотных активов предприятия.
Показатель характеризует использования внеоборотных активов предприятия.
Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения.
Следует отметить, что банкротство сложный процесс, который может быть охарактеризован с различных сторон: юридической управленческой, организационной, финансовой и др.
Процедура банкротства представляет собой лишь завершающую стадию неудачной работы предприятия, которому предшествуют стадии нормальной ритмичной работы и финансовых затруднений.
Таким образом, рассмотрены следующие теоретические аспекты управления финансовыми результатами деятельности предприятия:
- сущность управления финансовыми результатами деятельности предприятия с экономической точки зрения;
- виды и методы анализа финансовых результатов;
- система показателей анализа финансовых результатов;
- источники информации для анализа финансовых результатов деятельности предприятия.
1.4 Информационное обеспечение анализа финансовых результатов деятельности предприятия
Информационное обеспечение анализа и принятия решений по управлению финансовыми результатами деятельности предприятия формируется за счет внешних и внутренних источников информации.
К внешним источникам информации относятся:
1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информационных показателей этой группы служит основой анализа и прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия. Это необходимо при разработке комплексной политики управления прибылью, осуществлении инвестиционной деятельности, выявлении резервов роста прибыли, ориентируясь на достигнутый уровень среднеотраслевых показателей [16, стр. 30]. К данной группе показателей относятся такие, как национальный доход, чистый доход, среднеотраслевые нормы прибыли, средние нормы банковского процента, ставки налога на прибыль, данные об инфляции, ставка рефинансирования.
2. Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка. Система показателей данной группы является необходимой для оценки, анализа и принятия решений в области ценовой политики и доходов по операционной деятельности, привлечения капиталов из внешних источников, определения затрат по обслуживанию дополнительно привлекаемого капитала, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений, осуществления краткосрочных финансовых вложений. В состав этих показателей включаются объемы продаж, эластичность по цене и доходу, кредитные проценты в зависимости от сумм и сроков предоставления.