Управление финансовыми ресурсами на предприятии ОАО "Лениногорский завод АвтоСпецОборудование" (стр. 9 из 13)

Таблица 7 - Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Значение, тыс. руб.
2007 г.	2008 г.	2009 г.
Величина покрытия запасов и затрат (ПЗ)	264396	365625	407841
Собственные оборотные средства (СОС)	160689	244797	589926
Нормальный источник формирования запасов (ИФЗ)	631566	827961	828189

Тип финансовой устойчивости, указанный в таблице 7, характеризуется как нормальная финансовая устойчивость, т.е. это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует “нормальные” источники средств, т. е. собственные и привлеченные, а их соотношение далее определяется при помощи коэффициентов расчетным путем, представленным в таблице 8.

На рисунке 6 мы видим, что показатель соотношения собственных и привлеченных средств в 2007 г. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится 49 коп. заемных средств, в 2008 г. приходится 74 коп., а в 2009 г. соответственно - 1,03 руб., что превышает нормативный уровень на 0,3 коп. Такой рост показателя (на 105,81 %) свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов. Но, как было сказано выше, это связано с незавершенным строительством, т. е. нельзя конкретно утверждать о снижении финансовой устойчивости предприятия. Подтверждением данной ситуации является значение показателя концентрации собственного капитала, его значение уменьшилось за три года на 23,74 % - это показывает усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов, причем значение показателя в 2007-2009 гг. меньше нормы. Логично, что значение показателя концентрации привлеченного капитала увеличилось на 54,55 %, так как сумма двух последних показателей должна быть равна 1.

Таблица 8 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Коэффициент соотношения собственных, привлеченных средств (U1)	1,027	0,499	0,74
Коэффициент концентрации собственного капитала (U2)	0,51	0,667	0,58
Коэффициент концентрации привлеченного капитала (U3)	0,51	0,33	0,43
Коэффициент финансовой независимости (U4)	0,53	0,68	0,6
Коэффициент финансовой зависимости (U5)	2,03	1,49	1,74
Коэффициент маневренности собственного капитала (U6)	0,13	0,21	0,52
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (U7)	0,53	0,054	0,16
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (U8)	0,35	0,047	0,13
Коэффициент финансовой устойчивости (U9)	0,84	0,73	0,71

Расчет показателя финансовой независимости показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2007-2009 гг. снизился на 22,06 %, что соответствует нормативному значению.

Рисунок 4 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

С данным показателем связан показатель финансовой зависимости, динамика которого за 2007-2009 гг. увеличивается на 36,24 %, что означает увеличение доли заемных средств (рис. 4).

Из рисунка 6 видим, что показатель маневренности собственного капитала в 2007 г. составляет 0,13, в 2008 г. 0,21, и в 2009 г. 0,52. Происходит рост в динамике за 2007-2009 гг. в 4 раза, и показывает увеличение той доли активов, которая капитализирована и это хорошо.

Также отметим, что при помощи показателя структуры долгосрочных вложений определили, что в 2007 г. 5,4 %, в 2008 г. 16 %, и в 2009 г. 53 % собственного капитала профинансирована внешними инвесторами, а увеличение показателя в динамике - отрицательная тенденция.

Далее произведем анализ рентабельности предприятия.

Таблица 9 - Коэффициенты, характеризующие рентабельность предприятия

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Рентабельность продаж (реализации), % (R1)	-0,43	6,19	3,13
Общая рентабельность отчетного периода, % (R2)	2,77	1,97	-0,82

Рентабельность собственного капитала, % (R3)	0,96	0,79	-0,44
Экономическая рентабельность (совокупного капитала), % (R4)	0,64	0,46	-0,22
Фондорентабельность, % (R5)	1,06	0,85	0,43
Рентабельность основной деятельности, % (R6)	-0,43	6,6	3,23
Рентабельность перманентного капитала, % (R7)	0,88	0,63	-0,26
Период окупаемости собственного капитала, дней (R8)	104,06	126,29	-227,07

Таблица 9 дает возможность сделать определенные выводы. Так при расчете рентабельности продаж по чистой прибыли определяется, что за 2007 г. предприятие не получало прибыли от реализации. В 2008 г. и в 2009 г. этот коэффициент составил 6,19 % и 3,13 %. Отдел сбыта в 2008 г. работал хорошо, что говорит рост коэффициента в 14 раз по сравнению с 2007 г.

Общая рентабельность в 2007 г. составил 2,77 %, в 2008 г. 1,97%, в 2009 г. –0,82 %. Видим, что предприятие в 2009 г. не получило прибыли.

Из рисунка 7 видно, что рентабельность собственного капитала снижается за 2007 – 2009 гг. на 37 %, и это отрицательная тенденция.

Можно заметить, что произошло снижение коэффициента фондорентабельности на 40,57 % за три года.

Рисунок 5 – Коэффициенты, характеризующие рентабельность предприятия

Рентабельность основной деятельности в 2007 г. составила -0,43 %, в 2008 г. 6,6 %, в 2009 г. 3,23 %. Происходило увеличение коэффициента в 14 раз в 2008 г. и в 7 раз в 2009 г. по сравнению с 2007 г. Это положительная тенденция, но наблюдается снижение показателя в 2009 г. на 51 % по сравнению с 2008 г.

Из рисунка 5 видим, происходит снижение эффективности использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок, определяемой при расчете рентабельности перманентного капитала на 70,46 % за период 2007-2009 гг. В результате произошло увеличение на 123,01 дней, в течение которого полностью окупятся вложения в данное предприятие.

2.2 Основные принципы стратегии развития предприятия

После того, как мы проанализировали финансовые показатели, видим, что предприятию необходимо внести некоторые изменения при выборе стратегии управления финансовыми ресурсами. Поэтому я предлагаю матрицу финансовых стратегий для дальнейшего развития предприятия.

Все возможные виды финансовой стратегии фирмы могут быть представлены в виде матрицы финансовых стратегий фирмы. Манипулируя в рамках данной матрицы, мы можем рассматривать проблему в динамике, давая возможность не только формулироватьфинансовую стратегию, но и модифицировать(менять) ее в результате изменения каких-то очень важных параметров функционирования предприятия как такового.

Результат хозяйственной деятельности (РХД) с экономической точки зрения может быть определен как денежные средства предприятия после финансирования развития. Результат хозяйственной деятельности говорит о ликвидности предприятия после финансирования всехрасходов, связанных с его развитием. Положительное значение данного показателя дает основания готовиться к реализации масштабных инвестиционных проектов (предприятие стоит перед скачком постоянных затрат, который в значительной мере может быть компенсирован именно положительным значением РХД).

Результат финансовой деятельности (РФД) отражает финансовую политику предприятия (привлечение заемных средств или функционирование без привлечения таковых). При его подсчете мы пользуемся только движением финансовыхпотоков. Решающее значение для определения знакаРФД имеет знакизменения заемных средств. При увеличении использования заемных средств Результат финансовой деятельности возрастает и становится положительным. По мере роста издержек, связанных с оплатой заемных средств, результат финансовой деятельности начинает снижаться (здесь еще добавляется увеличение налога на прибыль, так как рост заемных средств приводит в действие финансовый рычаг, который сказывается на выручке предприятия, его прибыли и выплате дивидендов).

Предприятие должно сократить использование заемных средств, но при этом указанная выше “цепочка” разворачивается в другом направлении, что позволяет через известное время вновь прибегнуть к увеличению заимствований и так далее.

Таким образом, на фазе привлечения заемных средств результат финансовой деятельности становится положительным, на фазе отказа от привлечения заемных средств результат финансовой деятельности становится отрицательным.

Результат хозяйственной деятельности нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия в результате его инвестиционно-хозяйственной деятельности. Результат финансовой деятельности нужен для определения величины и динамики денежных средств предприятия в результате его финансовой деятельности. Таким образом, результат финансово-хозяйственной деятельности показывает величину и динамику денежных средств предприятия после совершения всего комплекса инвестиционно-производственной и финансовой деятельности фирмы. Положительная величина результата финансово-хозяйственной деятельности дает основание утверждать, что в деятельности фирмы имеет место превышение доходов фирмы над ее расходами, причем вывод этот может быть распространен не только на сегодняшний день, но и на весь, по крайней мере, будущий краткосрочный период.