3.1 Анализ привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использование
Анализ изменения источников средств за отчетный период показал, что увеличение может произойти как за счет внешних, так и за счет внутренних источников, т.е. самофинансирования. Предприятия заинтересованы в увеличении объема обоих источников. С позиций кредиторов более предпочтительным является повышение темпов прироста самофинансирования, так как это обеспечивает им минимальный риск неплатежей.
Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными и исчислении отклонений по каждому виду источника средств, привлеченных из внешних источников.
Анализ распределения прибыли предприятия в совокупности со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот предприятия за счет внутренних источников, по данным формы №5.
Структура пассива баланса подразделяет источники средств на собственные и заемные. Заемные средства привлекаются за счет внешних источников, собственные – как за счет внутренних, так и за счет внешних поступлений. Внутренние накопления образуются за счет распределения чистой прибыли, а вновь выпущенные и реализованные акции привлекают средства извне.
По данным баланса определяют изменения показателей пассива на конец года в сравнении с началом года в абсолютной сумме и в процентах. Абсолютные и относительные величины изменений приведены в табл. 7.
За отчетный период общая сумма авансированных и привлеченных со стороны средств увеличилась на 25012 тыс. руб., или на 10,75 %. Наибольший абсолютный прирост наблюдается по источникам собственных средств на сумму 25133 тыс. руб., или на 14,19 %. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы уменьшились на 2429 тыс. руб. или на 18,54 %. Кредиторская задолженность увеличилась на 1473 тыс. руб. или на 8,63%. Доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате доходов и резервы увеличились на 501 тыс. руб. или на 137,38 %. Прочие краткосрочные обязательства увеличились на 388 тыс. руб. или на 14,38 %.
Таблица 7
Изменение источников средств по балансу за отчетный период в ОАО « завод силикатных панелей»
| Статьи | Сумма изменений, тыс. руб. | Изменение, % |
| Добавочный капитал | +1282 | +41,12 |
| Резервный капитал | +98 | +1,72 |
| Нераспределенная прибыль | +23699 | +29,27 |
| Долгосрочные кредиты банков | -1082 | -7,17 |
| Долгосрочные займы | - | - |
| Краткосрочные кредиты банка | -2347 | -11,37 |
| Краткосрочные займы | +1000 | |
| Кредиторская задолженность | +1473 | +8,63 |
| Задолженность участникам по выплате доходов | -183 | -4,59 |
| Доходы будущих периодов | +54 | +128,57 |
| Резервы предстоящих платежей | +630 | +13,40 |
| Прочие краткосрочные обязательства | +388 | +14,38 |
| Итого | +25012 | +10,75 |
Оценка изменений источников средств по данным пассива баланса показала, что их увеличение в основном произошло за счет увеличения собственного капитала. Только 25133 тыс. руб., или 14,19 % было вовлечено в оборот предприятием за счет собственных источников. Вместе с тем круг мобилизуемых предприятием средств для новых вложений значительно шире: немалые средства ежегодно возвращаются в виде сумм начисленной амортизации, определить которую по балансу невозможно.
Полная сумма начисленной амортизации за отчетный год отражена в форме № 5 и в учетных регистрах в размере 270 тыс. руб. Именно эта сумма в отчетном году вернулась в оборот предприятия и считается одним из важнейших источников финансирования вложений средств за счет собственного дохода.
Предприятие также принимает меры к возможному перераспределению средств, вложенных в активы. Основным в этом направлении является вложение собственного остатка средств в ценные бумаги и банковские вклады.
Новые вложения в основные средства могут сочетаться с продажей устаревшего, еще не полностью амортизированного имущества. Выручка от реализации основных фондов также может быть использована на новые капитальные вложения.
Общая сумма средств, вновь привлеченных предприятием за отчетный период для новых капитальных вложений, представлена в табл. 8
Таблица 8
Источники вновь привлеченных средств за 2005 г. ОАО « завод силикатных панелей»
| Источники увеличения средств | Сумма | |
| тыс. руб. | % к итогу | |
| За счет собственного дохода:начисленная амортизациянераспределенная прибыльувеличение резервного капиталаувеличение резервов предстоящих расходовувеличение задолженности участникам по выплате доходов | +270+23699+98+630-183 | +1,08+95,21+0,39+2,53-0,74 |
| Итого | 24514 | 98,47 |
| за счет внешних источников:выпуск и реализация акций, дооценка основных фондовувеличение долгосрочных обязательствувеличение краткосрочных кредитов банка и займовувеличение кредиторской задолженностиувеличение доходов будущих периодов | +1282-1082-1347+1473+54 | +5,15-4,35-5,41+5,92+0,22 |
| Итого | 380 | 1,53 |
| Всего | 24894 | 100 |
Сумма увеличения итога баланса ОАО «ПЗСП» превышает сумму увеличения источников средств на 992 тыс. руб. (24894 - 25816). Удельный вес средств, дополнительно вовлеченных в оборот за счет собственного дохода, в общем итоге составляет 98,47 %. Этот факт подчеркивает важную роль самофинансирования в общем объеме мобилизуемых средств.
Общая сумма источников средств, привлеченных предприятием за отчетный период для осуществления новых капитальных вложений, составила 24894 тыс. руб. Для того, чтобы выяснить основные направления вложения этих средств, по данным баланса анализируем изменение активов ОАО « завод силикатных панелей» за отчетный период (табл. 9).
Таблица 9
Изменения за 2005 г. по статьям актива баланса в ОАО «Завод силикатных панелей»
| Статьи | Сумма изменений, тыс. руб. | Изменение, % |
| Нематериальные активы | +100 | +1,87 |
| Основные средства | +3591 | +7,25 |
| Незавершенное строительство | -47 | -31,54 |
| Долгосрочные финансовые вложения | -42 | -0,66 |
| Прочие внеоборотные активы | -1182 | -77,00 |
| Запасы | +16131 | +11,24 |
| НДС по приобретенным ценностям | -60 | -8,57 |
| Дебиторская задолженность | +2047 | +17,92 |
| Краткосрочные финансовые вложения | +10758 | +125,21 |
| Денежные средства | +2432 | +54,02 |
| Прочие оборотные активы | +2088 | +66,86 |
| Итого | 25816 | +11,00 |
Данные табл. 9 показывают, что 9,37 % всего прироста источников средств было вложено во внеоборотные активы. Преобладающим направлением по данным актива баланса следует считать вложении я в запасы: их балансовая стоимость возросла на 16131 тыс. руб., или на 11,24%. Вложения средств наблюдалось и в другие активы: из иммобилизованных активов 100 тыс. руб. вложено в нематериальные активы.
Оставшаяся доля прироста привлеченных ресурсов (9,63%) направлена на пополнение оборотных активов. В дебиторскую задолженность дополнительно вложено 2047 тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения возросли на 10758 тыс. руб., в денежные средства и ценные бумаги возросли на 2432 тыс. руб., а 2088 тыс. руб. вложено в прочие оборотные активы.
В настоящее время ОАО « завод силикатных панелей» уделяет серьезное внимание финансовым операциям, приносящим доход.
3.2 Финансовая политика ОАО «Завод силикатных панелей»
Целью финансовой политики ОАО «Завод силикатных панелей» является наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для удовлетворения насущных потребностей развития предприятия. В соответствии с этим финансовая политика призвана создать благоприятные условия для активизации деятельности. Важное значение в ОАО «Завод силикатных панелей» придаётся повышению эффективности использования финансовых ресурсов путём их распределения между статьями производства, а также их концентрации на главных направлениях экономического и социального развития. Научно обоснованная финансовая политика при правильной и успешной её реализации приносит положительные результаты. Её значение заключается в том, что она может сопровождаться повышением уровня благосостояния предприятия. Финансовая политика способствует укреплению и развитию экономических связей с другими предприятиями, обеспечивая условия для осуществления совместных мероприятий.
Финансовое обеспечение воспроизводственных затрат ОАО « завод силикатных панелей» может осуществляться в трех формах: самофинансирование, кредитование и государственное финансирование.
Самофинансирование основано на использовании собственных финансовых ресурсов предприятия. При недостаточности собственных средств оно может либо сократить некоторые свои расходы, либо воспользоваться средствами, мобилизуемыми на финансовом рынке на основе операций с ценными бумагами.
Кредитование - это такой способ финансового обеспечения воспроизводственных затрат, при котором расходы покрываются за счет ссуды банка, предоставляемой на началах возвратности, платности, срочности.
Государственное финансирование производится на безвозвратной основе за счет средств бюджетных и внебюджетных фондов. Посредством такого финансирования государство целенаправленно перераспределяет финансовые ресурсы между производственной и непроизводственной сферой, отраслями экономики и территориями страны, между формами собственности, отдельными группами и слоями населения и т.д.