Управление финансовыми ресурсами предприятия (стр. 9 из 21)
На рисунке 3.2 представлено изменение соотношения затрат на производство продукции и суммы финансовых ресурсов предприятия ОАО "Армхлеб" в анализируемом периоде.
Как видно из рисунка, сумма финансовых ресурсов ОАО "Армхлеб", как и сумма затрат на воспроизводство варьировали в течении анализируемого периода, но неизменным оставалось то, что финансовые ресурсы предприятия всегда покрывали его потребность в средствах для поддержания воспроизводственного процесса. В течении последних 3 лет у предприятия всегда оставался небольшой излишек финансовых ресурсов. Так в 1995 году он составил 475 тыс.р. и в течении последующих двух лет увеличился до 3961 тыс.р. Общая тенденция в изменении динамики и структуры финансовых ресурсов на предприятии ОАО "Армхлеб" - их увеличение при одновременном снижении затрат на воспроизводство.
Снижение процентного соотношения воспроизводственных затрат к общей сумме финансовых ресурсов предприятия нельзя признать однозначно положительной тенденцией, так как это связано с сокращением производства, а следовательно со снижением затрат необходимых для выпуска продукции. Увеличение суммы финансовых ресурсов в анализируемом периоде произошло в основном за счет увеличения амортизационных отчислений, что явилось следствием переоценки основных средств.
Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах предприятия и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменение суммы прибыли, рентабельности предприятия, а следовательно улучшение его финансового состояния.
Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. От структуры активов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того эта структура оказывает большое виляние на систему показателей, которые принято называть коэффициентами деловой активности. Информация о состоянии активов предприятия, содержащаяся в его балансе дает достаточно основательную базу для их анализа и определения приоритетных направлений вложения финансовых ресурсов.
В таблице 3.3 приведен анализ изменения структуры и динамики активов ОАО "Армхлеб" за последние 3 года.
Как видно из таблицы в составе имущества за весь анализируемый период преобладают иммобилизованные активы. На 1.01.95г. их доля в составе имущества была 86,47%, а к концу анализируемого периода она уменьшилась до 62,82%. В то же самое время сумма иммобилизованных активов в денежном выражении возросла за счет увеличения стоимости основных средств, сумма которых возросла в результате переоценки в 1996 году.
Доля оборотных активов наоборот возросла с 13,53% в начале периода до 26,14% на 1.01.98г. При этом оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определяют платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Исходя из изложенного очень важна оценка динамики оборотных активов. Как правило, их прирост означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. Дебиторская задолженность в общей сумме имущества предприятия на начало периода составляла небольшую долю (6,34%) и к концу анализируемого периода увеличилась до 15,02%. В сумме дебиторской задолженности предприятия ОАО "Армхлеб" отсутствуют безнадежные долги покупателей и других дебиторов. Следовательно, всю дебиторскую задолженность, равно как и ее прирост, можно рассматривать в качестве полноценного мобильного элемента активов.
В балансе предприятия присутствует дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев. На 1.01.98г. ее сумма составляла 8,5 тыс.р., а к концу периода эта задолженность была полностью погашена. Дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев отражается в сумме иммобилизованных активов, так как она не может служить источником погашения долгов предприятия в анализируемом периоде.
Таблица 3.3 - Структура и динамика изменения активов ОАО "Армхлеб"
| Показатель | 1.01.95г. | 1.01.96г. | 1.01.97г. | 1.01.98г. | Абс. Отклон. | Темп роста, % | |||||
| Сумма, тыс.р. | У.В., % | Сумма, тыс.р. | У.В., % | Сумма, тыс.р. | У.В., % | Сумма, тыс.р. | У.В., % | ||||
| 1.Всего имущества | 5 781 | 100,0 | 7 171 | 100,0 | 10 852 | 100,0 | 11 624 | 100,0 | 5 843 | 201,1 | |
| в т.ч. | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ||||||||
| 2.Иммобилизованные активы | 4 999 | 86,5 | 5 237 | 73,0 | 7 440 | 68,6 | 7 302 | 62,8 | 2 303 | 146,1 | |
| в том числе: | |||||||||||
| Нематериальные активы | 0,58 | 0,0 | 9,2 | 0,1 | 7 | 0,1 | 8,3 | 0,1 | 8 | 1452,0 | |
| Основные средства | 4 615 | 79,8 | 4 637 | 64,7 | 6 479 | 59,7 | 6 270 | 53,9 | 1 655 | 135,9 | |
| Незавершенное строительство | 368 | 6,4 | 547 | 7,6 | 849 | 7,8 | 961 | 8,3 | 592 | 260,9 | |
| Долгосрочные финанс. влож. | 6,9 | 0,1 | 8,6 | 0,1 | 71 | 0,7 | 63 | 0,5 | 56 | 909,7 | |
| Дебиторская задолженность | 8,5 | 0,1 | 35 | 0,5 | 35 | 0,3 | 0,0 | -9 | |||
| 3.Мобильные активы | 782 | 13,5 | 1 610 | 22,4 | 2 532 | 23,3 | 3 038 | 26,1 | 2 256 | 388,5 | |
| 3.1.Запасы | 370 | 6,4 | 600 | 8,4 | 771 | 7,1 | 978 | 8,4 | 608 | 264,2 | |
| в том числе: | |||||||||||
| сырье, материалы и др. | 291 | 5,0 | 368 | 5,1 | 430 | 4,0 | 486 | 4,2 | 195 | 166,8 | |
| животные на выращивании | 10 | 0,2 | 29 | 0,4 | 0,0 | 0,0 | -10 | ||||
| МБП | 5,4 | 0,1 | 70 | 1,0 | 130 | 1,2 | 163 | 1,4 | 157 | 2996,0 | |
| затраты в незавершенном произв. | 3,6 | 0,1 | 0,04 | 0,0 | 711 | 6,6 | 0,1 | 0,0 | -4 | 1,8 | |
| готовая продукция | 60 | 1,0 | 75 | 1,0 | 135 | 1,2 | 193 | 1,7 | 133 | 323,4 | |
| расходы будущих периодов | 0,0 | 7,4 | 0,1 | 5,4 | 0,0 | 5 | |||||
| прочие запасы и затраты | 57 | 0,8 | 68 | 0,6 | 132 | 1,1 | 132 | ||||
| 3.2.Дебиторская задолженность | 366 | 6,3 | 765 | 10,7 | 1 565 | 14,4 | 1 745 | 15,0 | 1 379 | 476,5 | |
| 3.3.Денежные средства и краткосрочные фин. вложения | 20 | 0,4 | 73 | 1,0 | 49 | 0,4 | 75 | 0,6 | 54 | 365,6 | |
| в том числе | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |||||||
| касса | 0,7 | 0,0 | 1,8 | 0,0 | 0,6 | 0,0 | 1,6 | 0,0 | 1 | 234,3 | |
| расчетные счета | 0,001 | 0,0 | 2,3 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 22 | 0,2 | 22 | ||
| прочие денежные средства | 20 | 0,3 | 69 | 1,0 | 48 | 0,4 | 51 | 0,4 | 31 | 257,3 | |
| 4.Убытки | 0 | 0,0 | 324 | 4,5 | 880,424 | 8,1 | 1283 | 11,0 | 1 283 | ||
Важно так же отметить, что темп роста оборотных активов составил 388,5%, а темп роста иммобилизованных активов - 146,1%. То есть прирост оборотных активов не сопровождался уменьшением внеоборотных активов, а лишь опережал увеличение последних по темпу. Это и обеспечило изменение доли оборотных активов в составе имущества с 13,53% до 26,14% при соответствующем снижении доли внеоборотных активов.
Когда происходят такие изменения в структуре имущества, целесообразно проанализировать, что произошло с другими элементами активов и пассивов. Иными словами, надо определить, за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.
Исходя из понимания самой сути баланса предприятия можно утверждать, что факторами, обеспечивающими прирост оборотных активов, являются уменьшение других элементов активов или увеличение любых элементов пассивов, и наоборот, в качестве отрицательных факторов прироста оборотных активов выступают увеличение других элементов активов или снижение размеров источников финансовых ресурсов.
Оценка состава и структуры факторов прироста оборотных активов приведена в таблице 3.4.
Таблица 3.4 - Состав и структура факторов прироста оборотных активов ОАО "Армхлеб"
| Показатели | Сумма, тыс. р. | в % к приросту |
| Прирост оборотных активов | 2248 | |
| Факторы, влияющие на прирост (увеличивающие "+", уменьшающие "-") | ||
| 1.Капитал и резервы | 2382 | 106,0 |
| 2.Кредиты банков | 1135 | 50,5 |
| 3.Кредиторская задолженность | 2327 | 103,5 |
| 4.Прочие кредиторы | -8 | -0,3 |
| 5.Основные средства | -1655 | -73,6 |
| 6.Нематериальные активы | -8 | -0,3 |
| 7.Незавершенное строительство | -593 | -26,4 |
| 8.Дебиторская задолженность свыше 12 мес. | 9 | 0,4 |
| 9.Долгосрочные финансовые вложения | -56 | -2,5 |
| 10.Убытки | -1283 | -57,1 |
| Итого | 2248 | 100,0 |
Оценка структуры этих факторов позволит ответить на вопрос, можно ли считать увеличение мобильных средств предприятия случайным или это постоянно действующая тенденция.