Платежеспособность предприятия определяется отсутствием просроченной кредиторской задолженности. Рассмотрим анализ эффективности использования кредиторской задолженности на ЗАО «ВТБ24» за 2006-2008 гг. (табл. 8, 9).
Анализ данных табл. 8 позволяет сделать вывод о том, что уровень кредиторской задолженности на предприятии увеличился в 2007 г. на 3097227 тыс. руб. или на 890%. В 2008 г. уровень кредиторской задолженности вырос по сравнению с 2007 г. на 70%. Вместе с тем погашено кредиторской задолженности в 2007 г. на 258,5% по сравнению с 2006 г. и в 2008 г. на 63% по сравнению с 2007 г. Удельный вес просроченной кредиторской задолженности вырос с 17% в 2007 г. до 24,2% в 2008 г. Вместе с тем удельный вес погашенной просроченной кредиторской задолженности вырос с 19,8% в 2007 г. до 37,9% в 2008 г.
Таблица 8. Формирование кредитной задолженности, 2006-2008 г.
| Показатель | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | |||
| Абсолютное значение, тыс. руб. | Уд. вес, % | Абсолютное значение, тыс. руб. | Уд. вес, % | Абсолютное значение, тыс. руб. | Уд. вес, % | |
| Всего кредиторская задолженность | 348043 | 100% | 3445270 | 100% | 5682599 | 100% |
| В т.ч. просроченная | 229799 | 66% | 588027 | 17% | 1375632 | 24,2% |
| Всего погашено | 335395 | 100% | 1202590 | 100% | 1960377 | 100% |
| В т.ч. просроченная | 229799 | 66% | 238303 | 19,8% | 743106 | 37,9% |
Таблица 9. Анализ эффективности использования кредиторской задолженности на ЗАО «ВТБ24», 2006-2008 гг.
| Наименование показателя | 2006 г. | 2007 г. | Отклонение (+,-) | 2008 г. | Отклонение (+,-) |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах (ОДЗ) | 0,35 | 0,42 | 0,07 | 0,39 | -0,03 |
| Период погашения кредиторской задолженности, дней | 1025,87 | 866,36 | -159,51 | 929,39 | 63,03 |
| Доля кредиторской задолженности в общем объёме пассивов, % | 100 | 77,49 | -22,51 | 78,14 | -0,65 |
| Доля кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков в общем объёме пассивов, % | 1,32 | 1,70 | 0,28 | 1,48 | -0,22 |
Анализ кредиторской задолженности характеризуется следующим:
- Уровень всей задолженности возрос от 348043 тыс. руб. в 2006 году до 5682599 тыс. руб. в 2008 году. (см. табл. 8).
- Доля прочих кредиторов в составе всей кредиторской задолженности составляет от 38% в 2006 году до 96% в 2008 году, в том числе краткосрочная кредиторская задолженность изменяется от 94% в 2006 г. до 2% в 2008 году.
- Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась и период обращения составил к 2008 году 316 дней.
- Возросла доля задолженности в общих пассивах до уровня 78% к 2008 году.
Основной причиной данной ситуации является отсутствие средств у предприятия на оплату счетов своих кредиторов, т.е. низкая платежеспособность. За нарушение сроков оплаты кредиторы вправе выставлять пени и штрафы. При своевременной оплате счетов поставщиков эти расходы можно избежать. Кредиторская задолженность связана с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Своевременное и полное выполнение платежных обязательств перед предприятием определяет высокую степень его финансовой устойчивости. Предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторской и кредиторской задолженности были рассмотрены отдельно: дебиторская как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторская как средства, временно привлеченные в оборот. На исследуемом предприятии период погашения кредиторской задолженности превышает период погашения дебиторской задолженности в среднем в 7 раз, и разницу между этими показателями можно считать как чистую отсрочку платежа.
Одной из основных проблем ЗАО «ВТБ24» является высокий уровень дебиторской задолженности (табл. 10).
Таблица 10. Анализ состава и времени образования дебиторской задолженности ЗАО «ВТБ24», 2006-2008 гг.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | Отклонения (+,-) | 2008 г. | Отклонения (+,-) |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах (ОДЗ) | 3,56 | 2,98 | -0,58 | 2,71 | -0,26 |
| Период погашения дебиторской задоженности | 101 | 121 | 20 | 133 | 12 |
| Доля дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов, % | 75,90 | 85,37 | 9,47 | 85,30 | -0,07 |
| Доля дебиторской заколженность покупателей и заказчиков в общем объёме текущих активов, % | 70,69 | 79,50 | 8,81 | 80,24 | 0,74 |
Для оценки состава и движения дебиторской задолженности проведен анализ ее использования и выявлено следующее:
- Уровень дебиторской задолженности возрос и составил к 2008 году 425 млн. руб.
- Основную долю задолженности составляет просроченная задолженность (от 64% в 2006 году до 82% в 2008 году).
Основную массу задолженности по прочим дебиторам несут на себе до 2007 года расчеты с поставщиками и подрядчиками, а с 2007 года -расчеты с разными дебиторами и кредиторами.
Анализ эффективности использования дебиторской задолженности характеризуется следующим.
1. К 2008 году снизилась оборачиваемость задолженности до 2,7 об., соответственно возрос период погашения до 133 дней.
2. К 2008 году возросла доля задолженности в текущих активах до 85%, при этом основная доля относится к задолженности покупателей и заказчиков.
Данные анализа финансовых рисков являются основой для принятия оптимального управленческого решения по преодолению последствий финансовых рисков. Управленческое решение принимается на основе комплекса методов и превентивных мероприятий.
Анализ деятельности предприятий газоперерабатывающей отрасли показал, что риск неплатежеспособности во многом является следствием влияния кредитного риска. Доля просроченной дебиторской задолженности на обследуемых предприятиях составляет до 75% от объема просроченной кредиторской задолженности. Поэтому основной задачей предприятия является сокращение просроченной дебиторской задолженности и проведение мероприятий, не допускающих в дальнейшем ее появления.
Перечень финансовых рисков, оказывающих влияние на деятельность предприятий газовой промышленности, показан с помощью экспертной оценки финансовых рисков. В диссертационной работе оценена вероятность наступления потерь вследствие финансовых рисков, а также размер потенциального ущерба, связанного с этими рисками (табл. 11).
Анализ данных табл. 11 позволяет сделать вывод о том, что на результаты деятельности предприятия газоперерабатывающей отрасли наибольшее влияние оказывают кредитный риск, риск неплатежеспособности, инфляционный риск. При этом размер потерь от влияния кредитного риска и от риска неплатежеспособности оценивается как высокий, от инфляционного риска - как средний, от валютного риска - как низкий. Однако при этом вероятность влияния инфляционного риска и валютного риска оценена как высокая.
Таблица 11. Экспертная оценка вероятности и потенциального размера потерь от влияния финансовых рисков
| Финансовые риски | Оценка вероятности потерь | |||||||
| Оценка экспертов | Средняя оценка | Оценка потенциального размера потерь | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||
| Кредитный риск | 0,4 | 0,4 | 0,35 | 0,3 | 0,3 | 0,35 | Высокий | |
| Процентный риск | 0,1 | 0,1 | 0,15 | 0,2 | 0,2 | 0,15 | Низкий | |
| Валютный риск | 0,1 | 0,35 | 0,1 | 0,1 | 0,4 | 0,21 | Низкий | |
| Продолжение Таблицы 11. | ||||||||
| Налоговый риск | 0,1 | 0,2 | 0,2 | 0,25 | 0,2 | 0,19 | Низкий | |
| Инфляционный риск | 0,35 | 0,3 | 0,25 | 0,2 | 0,25 | 0,27 | Средний | |
| Инвестиционный риск | 0,2 | 0,15 | 0,2 | 0,1 | 0,2 | 0,17 | Высокий | |
| Риск снижения финансовой устойчивости | 0,35 | 0,4 | 0,25 | 0,4 | 0,35 | 0,35 | Высокий | |
| Риск неплатёжеспособности | 0,4 | 0,35 | 0,4 | 0,3 | 0,3 | 0,35 | Высокий | |
Определим мероприятия по преодолению каждого финансового риска.