ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «НОРИЛЬСКИЙ ИНДУСТРИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ»
КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И ФИНАНСОВ
ДОКЛАД
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
ТЕМА: «Анализ и управление дебиторской задолженности»
Выполнила
Студентка группы БУ-08
Баранова И.А.
Проверил:
Трифонов Е.В.
НОРИЛЬСК 2010г.
1. Дебиторская задолженность
Должник, дебитор (от латинского слова Debitum - долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами.
Дебиторская задолженность - это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.
По характеру образования, дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил).
Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.)
Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продаёт товары другому предприятию, совсем не значит, что стоимость проданного товара будет оплачена немедленно.
Дебиторская задолженность является активом предприятия, который связан с юридическими правами, включая право на владение.
2. Управление дебиторской задолженности
Основной задачей анализа дебиторской задолженности является оценка уровня и состава, а также динамики и эффективности инвестированных в нее средств.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой, часть обшей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия осуществляется по следующим основным этапам :
2.1 Анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде
Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств
Оценивается уровень дебиторской задолженности и ее динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность:
Каодз = Д.З/О.А
где ДЗ - дебиторская задолженность;
ОА - оборотные активы.
Чем ниже этот показатель, тем мобильнее структура имущества компании и тем выше его финансовая устойчивость. Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.
Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность.
Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.
Подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность.
При анализе используются следующие показатели: коэффициент просроченной дебиторской задолженности
КП дз = ДЗпр/Д.З
где ДЗПР - просроченная дебиторская задолженность;
ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности;
Данный коэффициент характеризует качество дебиторской задолженности, а его рост свидетельствует о снижении ликвидности компании, о повышении рисков.
Средний «возраст» просроченной дебиторской задолженности
ВП дз = Д.З.пр/Оо (3)
где ДЗпр, - средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок;
00 - однодневный оборот по реализации.
При анализе оборачиваемости дебиторской задолженности определяется средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов.
Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла и определяется по формуле:
ПИдз=ДЗ/Оо
где ДЗ средний остаток дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде;
00 - сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.
Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода
КОдз=В/ДЗ
где В- Выручка
Дз- Величина дебиторской задолженности
2.2 Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции
Кредитная политика - это решение о том, кому из покупателей, в каком размере и на какой срок предоставить платежный кредит за отгруженную продукцию в соответствии с заключенным договором поставки.
Выделяют следующие типы кредитной политики.
1. Консервативный (жесткий) направлен на минимизацию кредитного риска. Механизмом реализации политики такого типа являются: существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска и минимизация сроков предоставления кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности. Компания, применяющая политику такого типа является весьма ликвидной, но может произойти сужение круга потенциальных покупателей, уменьшение объема продаж.
2. Умеренный - характеризует типичные условия осуществления кредитной политики в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа. Политика такого типа является наиболее целесообразной и экономически эффективной.
3. Агрессивный (мягкий) тип приоритетной целью кредитной политики ставит максимизацию дополнительной прибыли, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска. Механизмом реализации политики такого типа являются: распространение кредита на более рискованные группы покупателей; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита. Такая политика полезна для расширения круга покупателей, увеличения товарооборота, но она влечет за собой большие экономические риски, снижает ликвидность компании.
В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие факторы: современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций; общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности; сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия; потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита; правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности; финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность; финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
Основные цели кредитной политики:
1. Повышение конкурентоспособности положения компании на рынке за счет предоставления наиболее интересных условий товарного кредитования
2. Увеличение объемов продаж при уменьшении дебиторской задолженности
2.3 Определение суммы возможных финансовых средств инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту
Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:
Идз=ОРк*Кс/ц*(ППК+ПР)/360
где Идз- необходимая сумма финансовых средств инвестируемых в дебиторскую задолженность;
ОРк- планируемый объем реализации в кредит;
Кс/ц- коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции выраженный десятичной дробью;
ППК- средний период предоставления кредита покупателям в днях;
ПР- средний период просрочки платежа по предоставленному кредиту.
2.4 Формирование системы кредитных условий
В состав этих условий входят: срок; размер и стоимость предоставления кредита; система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.
Срок предоставления кредита характеризует предельный период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию. Увеличение срока стимулирует объемы продаж, однако приводит к увеличению суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, и увеличению финансового и всего операционного цикла.
Размер предоставляемого кредита характеризует максимальный размер суммы задолженности по предоставляемому кредиту. Его размер устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики, планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации готовой продукции.