СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. Основы теории ценных бумаг
1.1 Понятие и сущность ценных бумаг. Функции и виды рынка ценных бумаг
1.2 Виды ценных бумаг
1.3 Рынок ценных бумаг как дополнительный источник финансирования экономики
2. Оценка роли акций ОАО «АВТОВАЗ» в формировании ресурсов экономических субъектов
2.1 Характеристика ОАО «АВТОВАЗ» как объекта исследования
2.2 Анализ ценных бумаг ОАО «АВТОВАЗ»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Середина и конец 2007 года ознаменовались широкомасштабным кризисом мировых финансовых рынков, а также существенным снижением их активности. Сложившаяся ситуация повергла в шок достаточно широкие слои общества целого ряда стран.
Тем не менее, не следует полагать, что сложившаяся в мире экономическая ситуация возникла внезапно. Все было достаточно прогнозируемо, ведь еще в середине 2006 года стали появляться первые прогнозы о возможном замедлении роста экономики в целом ряде стран, и прежде всего, в США.
Мировой финансово-экономический кризис, особенно столь глубокий, как нынешний – это динамичный процесс. Экономическая конъюнктура меняется, и прогнозировать ее непросто. Для большей части экспертов экономический кризис стал полной неожиданностью, они не смогли его предсказать. Это не является следствием недостаточных усилий или низкой квалификации экономистов, скорее, это закономерный результат коренных изменений в мировой экономике, которые называются современным экономическим ростом.
Кризис, разразившийся в 2008 году, также оказался неожиданным для ведущих международных финансовых институтов. В конце 2007 года было широко распространено представление о том, что рецессии в Америке не будет, а если она и случится, то не окажет серьезного влияния на происходящее в мире, и что мировая экономика продолжит динамично развиваться. Осенью 2008 года Национальное бюро экономических исследований США объявило, что американская экономика с конца 2007 года находится в состоянии рецессии. Специалисты осознали, что мир столкнулся с самым глубоким кризисом мировой экономики со времен Великой депрессии.
Масштабы современного кризиса в мировой экономике беспрецедентно быстро расширились и, будучи порождением острых противоречий в рыночной системе, сопровождаются серьезными негативными экономическими и социальными последствиями.
Важные изменения произошли и в самой структуре рынков ценных бумаг ряда западных стран (образование совместных фондовых бирж, колебания курсов акций, переполнение рынков производными финансовыми инструментами, создание электронных рынков ценных бумаг). Таким образом, актуальность темы исследования определяется важной ролью рынков ценных бумаг в современных условиях, необходимостью анализа не только рынков, но и самих ценных бумаг для достижения целей не только предприятий, но и государства в целом.
В соответствии с актуальностью, была выбрана тема курсовой работы - экономическая сущность ценных бумаг и их роль в формировании финансовых ресурсов государства и субъектов хозяйствования.
Объектом исследования являются предприятия различных организационно-правовых форм и, в частности, ОАО «АВТОВАЗ».
Предметом изучения являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, возникающие в сфере финансово-экономической деятельности хозяйствующих субъектов.
Целью курсовой работы является изучение экономической сущности ценных бумаг как составляющей части формирования финансовых ресурсов субъектов финансово-экономических отношений.
Поставленная цель потребовала решения следующих задач:
- изучить понятие и сущность ценных бумаг, а также основные типы их классификации;
- рассмотреть понятие, функции, виды рынка ценных бумаг;
- изучить особенности рынка ценных бумаг как источника финансирования экономики;
- оценить роль привилегированных и обыкновенных акций ОАО «АВТОВАЗ» в формировании финансовых ресурсов экономики.
В Гражданском кодексе Российской Федерации дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении[1]. Такое определение отражает определенную совокупность экономических отношений, возникающих в процессе обращения ценных бумаг.
В условиях рынка его субъекты вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров, эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются и закрепляются. В таком смысле ценная бумага представляет собой форму фиксации экономических отношений между участниками рынка, которая и сама является объектом этих отношений. Заключение любой сделки или соглашения состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или товар, однако, ценная бумага – это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу, который обменивает свои товар или деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, чем сами деньги или товар. Поскольку деньги и товар представляют разные формы существования капитала, то экономическое содержание ценной бумаги можно выразить следующим образом. Экономическая сущность ценной бумаги состоит в том, что это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.
Ценная бумага не всегда была представителем капитала. В докапиталистическую эпоху она была просто представителем стоимости, или общепринятым платежным средством, как, например, вексель, который является исторически первой формой ценной бумаги. Например, современные кредитные деньги произошли из данной функции векселя.
Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые ею выражаются, очень сложны и постоянно видоизменяются и развиваются, что находит выражение в новых формах существования ценных бумаг.
Ценная бумага имеет ряд свойств, например она[2]:
- перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, странами и территориями, группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством;
- предоставляет, помимо права на капитал, определенные дополнительные права ее владельцам, (право на участие в управлении, на получение информации, на первоочередность в определенных ситуациях);
- обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.
Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами, главным из которых является возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и участвовать в других актах гражданского оборота.
Первоначально все ценные бумаги выпускались только в документарной форме, то есть, в виде специальных бумажных бланков, что и стало причиной их названия. Однако развитие рыночных отношений в последние десятилетия привело к появлению новой бездокументарной формы существования ценной бумаги. Такой переход связан, прежде всего, с нарастанием количества обращающихся ценных бумаг, в основном акций и облигаций. Многие права, закрепленные за владельцами ценной бумаги, могут быть реализованы безотносительно к ее форме (например, выплата дохода по ценной бумаге, купля-продажа ценной бумаги). Кроме того, бездокументарная форма ценной бумаги может ускорять, упрощать и удешевлять ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения, учета и налогообложения.
Гражданский кодекс РФ разрешает бездокументарную форму фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой, поэтому юридической сутью ее понимания остаются сами эти права[3]. Ценная бумага является просто титулом, то есть юридическим основанием прав ее владельца на что-то, на какое-либо имущество (деньги, товары, недвижимость).
Рассмотрев понятие и экономическую сущность ценных бумаг, перейдем к изучению рынка ценных бумаг, который представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические функции, отличающие его от остальных рынков.
К общерыночным функциям относятся следующие:
- коммерческая, которая связана с получением прибыли от операций на данном рынке;
- ценовая, обеспечивающая процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение;
- информационная, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;
- регулирующая, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести:
- перераспределительную, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;
- страхование ценовых и финансовых рисков, например, хеджирование, которое осуществляется на основе относительно нового класса производных ценных бумаг – фьючерсных и опционных контрактов.
Существует несколько типов классификации видов рынков ценных бумаг, в том числе следующие: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; кассовый и срочный[4].