Совершенствование финансовых технологий в стратегическом управлении предприятием (стр. 8 из 14)
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами [22, С.310].
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
А1 ≥ П1 (11),
где А1 – сумма краткосрочных финансовых вложений и денежных средств; П1 – краткосрочные обязательства.
А2 ≥ П2 (12),
где А2 – сумма дебиторской задолженности и прочих оборотных активов; П2 – кредиты и займы.
А3 ≥ П3 (13),
где А3 – запасы предприятия; П3 – долгосрочные обязательства.
А4 ≤ П4 (14),
где А4 – внеоборотные активы; П4 – капитал и резервы.
Если выполняются первые три неравенства, то, следовательно, текущие активы превышают внешние обязательства предприятия и обязательно выполняется четвертое неравенство, которое свидетельствует о наличии собственных оборотных средств, что является минимальным условием финансовой устойчивости предприятия.
В нашем примере данное неравенство выглядит следующим образом (таблица 8).
Таблица 8.
Анализ ликвидности баланса ОАО «Техснаб» за 2005 год, тыс. руб.
| Группы актива баланса по степени ликвидности на начало года | Знак неравенства | Группа пассива балансапо степени погашения обязательств на начало года | Группы актива баланса по степени ликвидности на конец года | Знак неравенства | Группа пассива баланса по степени погашения обязательств на конец года |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| А1 17 844 | < | П1 42 940 | А1 8 411 | < | П1 50 936 |
| А2 18 955 | > | П2 0 | А2 40 993 | > | П2 0 |
| А3 14 260 | > | П3 0 | А3 19 340 | > | П3 0 |
| А4 20 840 | < | П4 43 500 | А4 25 009 | < | П4 42 960 |
Источник: рассчитанные данные по бухгалтерской отчетности ОАО «Техснаб» за 2005 год.
Как видим, на данном предприятии не выполняется лишь первое неравенство, то есть наличие денежных средств на покрывает кредиторскую задолженность не на начало и не на конец года. Кроме того, по итогам года наблюдается рост кредиторской задолженности и уменьшение наиболее ликвидных активов.
Следовательно, предприятию для погашения кредиторской задолженности следует привлечь быстрореализуемые активы.
Второй метод: метод коэффициентов, как уже говорилось, служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. При этом методе применяются следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности [25, С.97].
Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.) рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности к краткосрочным кредитам):
К т.л. = 68 887 / 50 936 = 1,35 (нормальное ограничение – Кт.л.≥ 2).
В ОАО «Техснаб» коэффициент текущей ликвидности за 2006 год составил – 1,35. Как видим, предприятие не полностью обеспечивает кредиторские обязательства текущими активами, это связано со снижение платежеспособности предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности применяется для оценки возможности предприятия погашения краткосрочных обязательств в случае его критического положения. Нормальное значение данного коэффициента лежит в пределах 0,8-1.
К б.л. 1 = (17 844 + 18 955) / (42940 + 0) = 0,86
К б.л. 2 = (8 411 + 40 993) / (50 936 + 0) = 0,97
В ОАО «Техснаб» коэффициент быстрой ликвидности на начало 2006 года составил 0,86, а на конец года 0,97. Проведенный анализ групповым методом показал, что быстрореализуемые активы на начало и на конец года соответствует пределу этого коэффициента, в случае критического положения у предприятия есть возможность погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
К а.л. 1 = 17 844 / (42 940 + 0) = 0,42
К а.л. 2 = 8 411 / (50 936 + 0) = 0,17
В ОАО «Техснаб» коэффициент абсолютной ликвидности на начало 2006 года составил 0,42, а на конец – 0,17. Учитывая, что нормальное значение данного коэффициента должно составлять примерно К а.л. ≥ 0,2 ~ 0,5 то, следовательно данное предприятие отвечает жестким критериям платежеспособности в связи с достаточным средств на своих счета.
Проведем анализ ликвидности баланса за 2007 год в таблице 9.
Таблица 9.
Анализ ликвидности баланса ОАО «Техснаб» за 2007 г., тыс. руб.
| Группы актива баланса по степени ликвидности на начало года | Знак неравенства | Группа пассива балансапо степени погашения обязательств на начало года | Группы актива баланса по степени ликвидности на конец года | Знак неравенства | Группа пассива баланса по степени погашения обязательств на конец года |
| А1 8 411 | < | П1 50 936 | А1 5 090 | < | П1 55 350 |
| А2 40 993 | > | П2 0 | А2 43 224 | > | П2 0 |
| А3 19 340 | > | П3 0 | А3 25 860 | > | П3 0 |
| А4 25 009 | < | П4 42 960 | А4 26 344 | < | П4 42 340 |
В 2007 году также не выполняется лишь первое неравенство, то есть наличие денежных средств на покрывает кредиторскую задолженность не на начало и не на конец года.
Посчитаем коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности.
К т.л. на начало года = 1,4, К т.л. на конец года = 1,3;
К б.л. на начало года = 1,0, К б.л. на конец года = 0,9;
К а.л. на начало года = 0,2, К а.л. на конец года = 0,1.
В 2007 году анализ ликвидности баланса такой же, как и в 2006 году.
Анализ финансовых результатов ОАО «Техснаб».
В условиях рыночных отношений цель предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия, налоги обеспечивают формирование бюджетных доходов. Прибыль является конечным результатом деятельности предприятия [22, С.305].
Общая сумма прибыли, полученная предприятием за определенный период, состоит из прибыли (убытка) от основной деятельности и прочих доходов и расходов.
Для анализа эффективности деятельности предприятия используются абсолютные и относительные показатели. Основные абсолютные показатели финансовых результатов деятельности предприятия за определенный период содержатся в «Отчете о прибылях и убытках» (форма № 2). Рассмотрим основные показатели в таблице 10.
Таблица 10.
Абсолютные показатели эффективности деятельности ОАО «Техснаб» за 2005-2007 гг., тыс.руб.
| Показатель | 2005 г | 2006 г | 2007 г |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг(за минусом НДС, акциза и иных аналогичных платежей.2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.3.Валовая прибыль.4.Чистая прибыль(убыток). | 203 960140 11263 84837 200 | 162 20889 14073 06829 921 | 290 960207 31883 64254 320 |
Источник: исходные данные отчета о прибылях и убытках ОАО «Техснаб» за 2005 – 2007 гг.
За 2006 год предприятие снизило прибыль на 19,57 %. Важнейшим фактором, повлекшим это снижение безусловно стало снижение объема реализации, в следствие чего уменьшились и выручка от реализации и себестоимость проданных товаров.
Изобразим прибыль после уплаты налога на прибыль за 2005 – 2007 гг. на рисунке 5.
Рис. 5. Диаграмма показателей прибыли ОАО «Техснаб» за 2005 – 2007 гг.
Относительным показателем эффективности деятельности предприятия выступает рентабельность.
Рентабельность – относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности.
Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
- показатели рентабельности активов;
- показатели рентабельности продукции.
Таблица 11.
Сводная таблица показателей рентабельности ОАО «Техснаб» за 2005 – 2007 гг.,%
| Показатель | Формула | Значение показателя | ||||||
| На конец 2005г. | На конец 2006г. | На конец 2007г. | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||
| 1.Рентабельность собственного капитала |  | 0,86 | 0,72 | 1,29 | ||||
| 2.Рентабельность внеоборотных активов |  | 1,79 | 1,20 | 2,07 | ||||
| 3.Рентабельность оборотных активов |  | 0,73 | 0,43 | 0,73 | ||||
| 4.Рентабельность реализованной продукции |  | 0,18 | 0,19 | 0,19 | ||||
Рассчитав показатели, мы видим, что показатель рентабельности собственного капитала в 2007 году увеличился в сравнении с 2005 годом и это говорит о том, что каждый рубль собственного капитала в 2007 году стал приносить почти в 1,5 раза больше прибыли, чем в предыдущие два года.