Совершенствование финансовых технологий в стратегическом управлении предприятием (стр. 9 из 14)
Показатель рентабельности внеоборотных активов увеличился в 2007 году на 28% если сравнивать с 2005 годом и это говорит об увеличение бухгалтерской прибыли и снижение величины внеоборотных активов.
Показатель рентабельности оборотных активов в 2006 году снизился с 73% до 43,4%, но в 2007 году – достиг того же уровня, что в 2005 году.
Показатель рентабельности реализованной продукции, который отражает сколько прибыли получит предприятие от товара, как мы видим на конец 2007 года остался неизменным по сравнению с 2006 годом, и на не значительную величину – 0,01% увеличился по сравнению с 2005 годом.
Основные показатели рентабельности ОАО «Техснаб» за 2005 – 2007 гг. можно представить в виде диаграммы (рисунок 6).
Рис. 6. Диаграмма показателей рентабельности ОАО «Техснаб» за 2005 – 2007 гг.
Таким образом, в целом предприятие работает эффективно – удовлетворяя спрос потребителей, оно получает прибыль от реализации кормов для сельскохозяйственных животных, которые пользуются спросом. В ходе проведенных анализов по данному предприятию можно сказать, что ОАО «Техснаб» является успешно развивающимся предприятием, но руководству ОАО «Техснаб» следует предпринять ряд управленческих решений для улучшения своего финансового состояния.
2.3 Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия
Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия интегрирует результаты анализа всех видов финансовой среды его функционирования. Осуществление такой оценки позволяет:
- четко идентифицировать основные особенности осуществления финансовой деятельности на данном предприятии, определить его «финансовое лицо»;
- оценить достигнутые результаты управления финансовой деятельностью предприятия;
- выявить проблемные зоны в финансовом развитии предприятия и системе управления его финансовой деятельностью;
- объективно оценить возможности предстоящего финансового развития предприятия с учетом факторов внешней и внутренней среды;
- зафиксировать стартовые позиции стратегических финансовых инициатив предприятия.
Модель стратегической финансовой позиции предприятия базируется на результатах оценки отдельных факторов в процессе SWOT – анализа и SNW – анализа (с углублением отдельных оценок в процессе использования других методов стратегического анализа). В этой модели должны быть представлены все сегменты каждой из доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия. Для интеграции оценок по доминанте в целом, факторам отдельных сегментов может быть присвоен соответствующий «вес». Факторы каждого сегмента располагаются по степени их влияния на предстоящее финансовое развитие предприятия [9, С.107].
Стратегический финансовый анализ осуществляется в такой последовательности:
На первом этапе проводится анализ внешней финансовой среды непрямого влияния.
На втором этапе проводится анализ внешней финансовой среды непосредственного влияния.
На третьем этапе проводится анализ внутренней финансовой среды.
На четвертом этапе осуществляется комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия.
Блок – схема отдельных этапов проведения стратегического финансового анализа предприятия представлена на рис. 7.
I II III
| Анализ факторов внешней финансовой среды непрямого влияния | → | Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния | → | Анализ факторов внутренней финансовой среды |
↓ ↓ ↓
| Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия |
Рис. 7. Блок – схема отдельных этапов проведения стратегического финансового анализа предприятия
В процессе оценки отдельных факторов финансовой среды непрямого влияния уровень их позитивного («благоприятных возможностей») или негативного («угроз») воздействия на стратегическое финансовое развитие оценивается обычно по пятибалльной системе (с обозначением благоприятных возможностей знаком «+», а угроз – знаком «-»).
Такая факторная оценка по каждому из сегментов отдельных доминантных сфер (направлений) стратегического финансового развития предприятия. Учитывая, что часть факторов внешней финансовой среды непрямого влияния характеризуется высокой степенью неопределенности развития, системы SWOT-анализа и PEST-анализа может дополняться оценкой методами сценарного (в вариантах «пессимистического», «реалистического» или «оптимистического» прогноза) или экспертного стратегического финансового анализа.
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непрямого влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа в разрезе доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия, приведены в таблица 12.
Таблица 12.
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непрямого влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
| Доминантные сферы (направления) стратегического финансового анализа | Факторы внешней финансовой среды непрямого влияния | |
| 1 | 2 | |
| I Потенциал формированияфинансовых ресурсов предприятияII Уровень эффективности инвестиций предприятия | 1. Система налогообложения2. Нормы амортизационных отчислений3. Учетная ставка национального банка4. Характер регулирования эмиссионной деятельности предприятий5. Характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности6. Государственная политика привлечения и защиты иностранных инвестиций1. Инвестиционный климат страны2. Динамика учетной ставки3. Темп инфляции4. Структурные сдвиги в экономике5. Государственная региональная экономическая политика | |
| III Уровень финансовой безопасности предприятияIV Уровень качества управления финансовой деятельности предприятия | 1. Темп экономической динамики2. Формы и методы регулирования3. Характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности4. Темп инфляции5. Динамика валютных курсов6. Характер государственного регулирования платежной дисциплины7. Характер государственного регулирования процедур финансовой санации и банкротства предприятий1. Уровень подготовки финансовых специалистов в системе высшего образования2. Уровень корпоративной культуры в стране3. Стандарты финансовой отчетности предприятий4. Технический прогресс в сфере управления5. Технологический прогресс в сфере финансовой деятельности | |
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния также базируется на SWOT-анализе. Предварительным условием осуществления стратегического финансового анализа по этому виду среды функционирования предприятия является группировка субъектов финансовых отношений с предприятием, с одной стороны, и выделение основных факторов, влияющих на эффективность этих отношений в стратегическом периоде, с другой [9, С.75].
Учитывая то, что факторы этого вида финансовой среды носят преимущественно экономический характер, их группировка по системе PEST-анализа не осуществляется. Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа в разрезе доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия, приведен в таблице 13.
Таблица 13.
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
| Доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия | Факторы внешней финансовой среды непосредственного влияния |
| 1 | 2 |
| I Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятияII Уровень эффективностиинвестицийпредприятияIII Уровень финансовой безопасности предприятияIV Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия | 1. Конъюнктура рынка ценных бумаг2. Конъюнктура кредитного рынка3. Существующая практика предоставления коммерческого кредита покупателям4. Кредитная политика коммерческих банков5. Состав кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых инструментов1. Конъюнктура финансового рынка2. Конъюнктура товарного рынка3. Уровень доходности реальных инвестиционных проектов, предлагаемых субъектами хозяйствования1. Уровень стабильности коммерческих связей с покупателями продукции2. Конъюнктура страхового рынка3. Состав страховых продуктов страховых компаний4. Уровень развития рынка производных ценных бумаг1. Уровень прозрачности финансового рынка2. Эффективность коммуникативных связей предприятия с контрагентами по финансовой деятельности3. Возможность использования альтернативных финансовых инструментов в процессе осуществления отдельных видов финансовых операций |
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Анализ фактор внутренней финансовой среды призван характеризовать не только объем финансового потенциала предприятия, но и эффективность его использования. Исследование факторов внутренней финансовой среды в процессе разработки финансовой стратегии предприятия традиционно базируется на SWOT-анализе, направленном на выявление сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия [9, С.77].
Систему исследуемых факторов внутренней финансовой среды каждое предприятие формирует самостоятельно с учетом специфики своей финансовой деятельности. Факторы, которые характеризуют отдельные аспекты финансовой деятельности предприятия, рассматриваются обычно в комплексе и отражают его финансовую политику по тому или иному из этих аспектов. Состав наиболее важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке представлен в таблице 14.