Анализ и оценка деятельности предприятия на примере ОАО "Нижнекамскнефтехим" (стр. 6 из 10)
Традиционно ОАО «Нижнекамскнефтехим» входит в список 200 крупнейших компаний Российской Федерации по рейтингу «Эксперт РА». По рейтингу оценки надежности эмитентов корпоративных облигаций, разработанному банком «Зенит» и журналом «КОМПАНИЯ», Обществу присвоен наивысший рейтинг В+. Все это подтверждает высокую деловую репутацию ОАО «Нижнекамскнефтехим», которая базируется на прозрачности и открытости компании, на мировой известности торговой марки Общества и высокой кредитоспособности – это обеспечивает высокую конкурентоспособность Общества в Российской Федерации и в мире.[14]
За большой вклад в развитие внешнеторговых экономических связей ОАО "НКНХ" было удостоено международного приза "Золотой Меркурий": свидетельствами мирового признания ОАО "НКНХ" являются также международные призы "За лучшую торговую марку", "За технологию и качество, "За коммерческий престиж", присужденное редакцией журнала "Мировая торговля".
3.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО "Нижнекамскнефтехим"
Одной из стадий банкротства является финансовая неустойчивость. Прежде чем применить систему критериев для установления удовлетворительности структуры баланса предприятия и выявления неплатежеспособности, рассмотрим и определим финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности предприятия. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению, обновлению. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству.
Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса. В практике этот показатель получил название коэффициент автономии. По нему судят на сколько предприятие независимо от заемного капитала.
собственный капитал
Кавт = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾, (1)
общая сумма капитала
Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
В нашем случае практический интерес представляет общая оценка финансовой устойчивости ОАО "Нижнекамскнефтехим". Дадим оценку общей финансовой устойчивости с позиции обеспеченности запасов и затрат для ведения хозяйственной деятельности источниками их формирования используя несколько показателей.
Наличие собственных оборотных средств (ЕС), равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств:
ЕС = IIIП - IА,
где IIIП - итог III раздела пассива баланса; IА - итого I раздела актива баланса.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ЕТ), получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
ЕТ = ЕС + IVП,
где IVП - итог IV раздела пассива баланса.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ES), равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:
ES = ЕТ + VП,
где VП - итог V раздела пассива баланса.
Затем каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств, чтобы определить обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования, т.е. определяем излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости при помощи трехмерного показателя:
S = {S(EC); S(ET); S(ES)},
1, если х>0
где функция определяется S(x) =0, если x<0
Далее выделяются 4 типа финансовой устойчивости:
- Абсолютная устойчивость финансового состояния:
ЕС > 0, ЕТ > 0, ES > 0. S = {1;1;1};
- Нормальная устойчивость финансового состояния:
ЕС < 0, ЕТ > 0, ES > 0. S = {0;1;1};
- Неустойчивое финансовое состояние:
ЕС < 0, ЕТ < 0, ES > 0. S = {0;0;1};
- Кризисное финансовое состояние:
ЕС < 0, ЕТ < 0, ES < 0. S = {0;0;0}.
Сведем полученные значения в трехмерный показатель и определим финансовую устойчивость (таблица 2.1).
Таблица 2.1 – Определение финансовой устойчивости АО Нижнекамскнефтехим"
| Годы | S(EC) | S(ET) | S(ES) | Финансовая устойчивость |
| 1997 | 0 | 0 | 1 | Неустойчивое финансовое состояние |
| 1998 | 0 | 0 | 1 | Неустойчивое финансовое состояние |
| 1999 | 0 | 0 | 1 | Неустойчивое финансовое состояние |
| 2006 | 0 | 0 | 1 | Неустойчивое финансовое состояние |
| 2007 | 0 | 0 | 1 | Неустойчивое финансовое состояние |
| 2008 | 0 | 0 | 1 | Неустойчивое финансовое состояние |
| 2009 | 0 | 0 | 1 | Неустойчивое финансовое состояние |
Рассчитав обеспеченность запасов и затрат необходимо для ведения хозяйственной деятельности ОАО "Нижнекамскнефтехим" источниками их формирования, можно заключить, что на протяжении всего отчетного периода с 1.01.97 по 1.09.03 предприятие имело неустойчивое финансовое состояние, предполагающее нарушение платежеспособности. Тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.
3.3 Анализ платежеспособности предприятия
Признание предприятия неплатежеспособным производится с помощью системы критериев, утвержденных Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года №498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". На основании информации о предприятии содержащейся в бухгалтерской отчетности производится расчет показателей (критериев), после чего принимается решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. [15]
Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итога II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог V раздела пассива баланса):
IIA
Ктл = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ , (2)
V П
где IIA - итог раздела II актива баланса;
V П - итог раздела V пассива баланса;
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса):
III П - I A
Ктл = ¾¾¾¾¾¾ , (3)
II A
где III П - итог раздела III актива баланса;
IA - итог раздела I актива баланса;
IIA - итог раздела II актива баланса.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.[5]
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.