2
Расчет показателей за 2008 год:
- коэффициент текущей ликвидности согласно
на 1.01.2008
8517290
Ктл = ¾¾¾¾¾¾¾ = 2,38 > 1
3573096
на 1.12.2008
8517290
Ктл = ¾¾¾¾¾¾¾ = 2,39 > 1
3568208
- коэффициент обеспеченности собственными средствами
767101
Косс = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,09 < 0,1
8517290
Структура баланса неудовлетворительна.
2,39 - 6 / 12 (2,39 – 2,38)
Квп = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 1,2 > 1
2
Расчет показателей за 2009 год:
- коэффициент текущей ликвидности
на 1.01.2009
8155577
Ктл = ¾¾¾¾¾¾¾ = 2,39 > 1
3568208
на 1.12.2009
7784469
Ктл = ¾¾¾¾¾¾¾ = 2,85 > 1
2727868
- коэффициент обеспеченности собственными средствами
16417595 - 17414632
Косс = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,12 > 0,1
7784469
Структура баланса неудовлетворительна.
2,85 - 6 / 12 (2,85 – 2,39)
Квп = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 1.29 > 1
2
У предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.
Сводим полученные показатели в таблицу для дальнейшего анализа.
ОАО "Нижнекамскнефтехим" имеет неудовлетворительную структуру баланса на протяжении всего периода исследования, несмотря на явное улучшение за 2006 и 2009 годы, когда предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность (Квп > 1).
Рассмотрим полученные результаты более подробно.
Условие Ктл > 2, как один из признаков платежеспособности означает, что оборотные средства предприятия как вид активов должны покрываться заемными средствами не более чем на половину.
Период с 1997 по 1999 годы показывает, что ОАО "Нижнекамскнефтехим" находился в кризисном состоянии - неплатежеспособно, т.е. не в состоянии полностью рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам даже при реализации всех оборотных средств (Ктл).
Таблица 2.2 - Сводные показатели платежеспособности в период с 1997-2009г.
| Показатели | Годы | Нормативное значение | ||||||
| 1997 | 1998 | 1999 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,97 | 0,92 | 0,83 | 1,84 | 2,38 | 2,39 | 2,85 | > 2 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,06 | 0,07 | 0,07 | 0,07 | 0,09 | 0,09 | 0,12 | > 0,1 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности | 0,42 | 0,44 | 0,40 | 1,17 | 1,1 | 1,2 | 1,29 | > 1 |
В самый кризисный 1999 год предприятие в состоянии покрыть лишь 83% от всей суммы краткосрочных обязательств (с учетом продажи всех оборотных средств), о чем свидетельствует Ктл равный 0,83.
2006 год характеризуется явным улучшением финансового состояния предприятия, что показывает Ктл равный 1,84, что позволяет говорить о реальной возможности восстановления платежеспособности. Тенденция резкого улучшения наблюдается и в 2006 году, Ктл составил 2,38, продолжая повышатся до 2,85 в 2009 году. Это позволяет говорить о том, что ОАО "Нижнекамскнефтехим" обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме, необходимых для его финансовой устойчивости. Смысл его заключается в том, что удельный вес собственных оборотных средств не должен опускаться ниже установленной критической отметки - 10%.
ОАО "Нижнекамскнефтехим» обеспеченность собственными средствами ниже установленной критической отметки и на протяжении периода с 1997 по 2006 год практически не изменялась. Лишь в 2006 году наметилась тенденция на улучшение и практически обеспеченность собственными средствами приблизилось к нормативному значению. Признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса вовсе не означает признание предприятия банкротом и, следовательно, не меняет его юридического статуса. Расчет и оценка критериев носят профилактический характер, позволяя лишь констатировать собственником имущества факт неустойчивости финансового состояния предприятия.
Необходимо сделать несколько замечаний по предоставленным в постановлении нормативным значением критериев, основываясь на логике взаимосвязей балансовых статей.
Каждый из двух видов активов - основные и оборотные средства - имеет в общем случае два источника покрытия - собственный либо заемный капитал, причем точное соотношение между этими источниками покрытия любого вида активов установить невозможно. Исходя из заложенной в постановлении логики расчета коэффициента текущей ликвидности Ктл, предполагающей сопоставление активной статьи "Оборотные средства" с пассивной статьей "Краткосрочные обязательства", можно сделать вывод, что статья "Долгосрочный заемный капитал" является источником покрытия основных фондов.
Такая логика представляется вполне оправданной и разумной. Однако отсюда с неизбежностью следует, что приведенный в постановлении алгоритм расчета величины собственных оборотных средств (СОС) не вполне корректен, более точным является следующий алгоритм:
СОС = собственный капитал + долгосрочный заемный капитал -
- основные средства, (8)
СОС = 3П + 4П - 1А,
где 3П - итог III раздела пассива баланса;
4П - итог IV раздела пассива баланса;
1A - итог I раздела актива баланса.
Исходя из выше высказанного, определим и скорректируем показатель обеспеченности собственными оборотными средствами Косс*:
Собственные Долгосрочные Внеоборотные
оборотные средства + обязательства – активы
Косс* = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ , (9)
Оборотные средства в заказах, затратах и прочих активов
3П + 4П - 1А
Косс* = ¾¾¾¾¾¾¾,
где 2А - итог II раздела баланса.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс для ОАО "Нижнекамскнефтехим" в соответствии с предложенными изменениями.
В период с 1997 по 1999 долгосрочный заемный капитал практически не привлекались, поэтому расчет проводим для 2006 и 2009года.
За 2006 год:
- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)
7527435 + 2929846 - 6994478
Косс* = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,43
при нормативе Косс > 0,1.
За 2007 год:
- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)
14445972 + 4177093- 13678871
Косс* = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,58
при нормативе Косс > 0,1.
За 2008 год:
- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)
14727617 + 4177093- 13960516
Косс* = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,58
при нормативе Косс > 0,1.
За 2009 год:
- коэффициент обеспеченности собственными средствами согласно формуле (9)
15497729 + 4710275- 15625339
Косс* = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 0,56
при нормативе Косс > 0,1
Таблица 2.3 - Сводные показатели платежеспособности за годы
| Показатели | Годы | Нормативное значение | ||||||
| 1997 | 1998 | 1999 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | ||
| Ктл | 0,97 | 0,92 | 0,83 | 1,84 | 2,38 | 2,38 | 2,85 | 2,38 |
| Косс | 0,06 | 0,07 | 0,07 | 0,07 | 0,09 | 0,09 | 0,12 | 0,09 |
| Косс* | 0,06 | 0,07 | 0,07 | 0,43 | 0,58 | 0,58 | 0,56 | 0,58 |
| Квп | 0,42 | 0,44 | 0,40 | 1,17 | - | - | - | - |
| Куп | - | - | - | - | - | - | 1,1 | |
Исходя из этого, можно сделать вывод, что в 2004 году ОАО "Нижнекамскнефтехим" имеет удовлетворительную структуру баланса и является платежеспособным.
Теперь необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности:
Ктл - 3 / 12 (Ктл – Ктл нач)
Куп = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾, (10)
2
2,85 - 3 / 12 (2,85 – 2,39)
Куп = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = 1,12 (> 1).
2
Это говорит о том, что потеря платежеспособности в ближайшее время для ОАО "Нижнекамскнефтехим" не грозит.
Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности Ктл легко видеть, что его рост в динамике может быть достигнут за счет сокращения кредиторской задолженности, либо за счет опережающего роста оборотных средств (текущих активов). Из баланса соотношений понятно, что само по себе уменьшение кредиторской задолженности невозможно – оно всегда сопровождается эквивалентным сокращением текущих активов. Поэтому единственным применяемым средством восстановления платежеспособности является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной статьи "Прибыль".
Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами. [18]
Безусловно, существуют чрезвычайные меры, в принципе возможные для восстановления платежеспособности, однако реализация их либо требует достаточно длительного промежутка времени, либо нежелательна, поскольку связана с уменьшением имущественного потенциала предприятия или негативными изменениями в нем, которые могут сказаться в будущем.
Основные из них:
- продажа части основных средств как способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам.
- увеличение уставного капитала.
Отметим, что данный вариант в отдельных случаях достаточно длителен по времени и нередко сопровождается определенными издержками.