Анализ финансовой деятельности ТОО "FinEx" (стр. 8 из 11)
Если в результате аудита хозяйствующий субъект произвел необходимые поправки в финансовой отчетности до представления ее заинтересованным пользователям, то аудиторский отчет не должен содержать указаний на эти поправки.
Стоимостные показатели в аудиторском отчете должны быть выражены в валюте РК тенге или тыс. тенге.
III. Financial analysis of “Rakhat” JSC
АО «Казахтелеком» является одной из крупнейших компаний в нашей стране. Она осуществляет предпринимательскую деятельность на территории Республики Казахстан по предоставлению услуг местной, междугородной, международной телефонной связи, передачи данных и телеграфной связи, подвижной радиотелефонной связи, услуг по трансляции телевизионных и звуковых программ на основании генеральной лицензии, выданной Агентством Республики Казахстан по информатизации и связи АБА №000001 от 28 мая 2004 года.
Для более внимательного ознакомления с компанией следует взглянуть на Таблицу 3, где представлены основные показатели финансовой отчетности АО «Казахтелеком» на 31 декабря 2008 года.
Таблица 3. Основные показатели финансовой отчетности АО «Казахтелеком» на 31 декабря 2008 года (в тыс тенге/в штуках).
| Показатель | в тыс тг/в шт |
| Итого текущие активы | 42 641 788 |
| Итого долгосрочные активы | 287 781 840 |
| Итого текущие обязательства | 35 749 602 |
| Итого долгосрочные обязательства | 103 601 890 |
| Итого капитал | 191 072 136 |
| Доход от реализации | 142 263 079 |
| Себестоимость реализованной продукции | 91 804 127 |
| Прочие доходы | 21 231 111 |
| Административные и прочие расходы | 49 437 152 |
| Расходы по корпоративному подоходному налогу | 6 026 018 |
| Доля меньшинства | 3 127 132 |
| Итоговая прибыль за период | 13 099 761 |
| Количество простых акций | 10 922 876 |
| Прибыль на одну простую акцию | 1,18 |
| Дивиденд на одну простую акцию | 0,535 |
| Количество привилегированных акций | 403 194 |
| Дивиденд на одну привилегированную акцию | 0,51 |
Анализируя Таблицу 2, следует обратить более пристальное внимание на то, что собственный капитал компании в структуре Обязательств и собственного капитала занимает больший процентаж. Это говорит о небольшом уровне финансового левериджа, что свидетельствует о стойкости АО «Казахтелеком» при нынешнем тяжелом положении многих компаний вследствие зависимости от заемных средств.
Также следует обратить внимание на стабильную выплату дивидендов по простым акциям в данном периоде. Это соотношение говорит о том, что компания и в будущем будет придерживаться стабильной выплаты дивидендов по простым акциям, полностью соответствуя ожиданиям менее рискованного инвестора, тем самым оправдывая дивидендную политику «Синицы в руках».
Более подробный анализ финансовой отчетности следует в следующих разделах отчета.
Горизонтальный анализ
Общепринятые принципы финансового анализа и бухгалтерского учета предусматривают сопоставимость финансовых отчетов текущего и предыдущего периодов. И отправной точкой при изучении отчетов является горизонтальный анализ, который включает подсчет изменений различных статей в стоимостном и процентном выражении из года в год. Изменение в процентах показывает их долю в величине вовлеченных средств.
Изменение в процентах рассчитывается следующим образом:
Проведя горизонтальный анализ консолидированного баланса и отчета о доходах и расходах АО «Казахтелеком» и просматривая изменение (в %), можно явно заметить резкое увеличение или понижение какой-либо статьи баланса. Именно такой анализ дает четкую картину происходящего в компании, так как восприятие числовых данных происходит слабо, что затрудняет какой-либо анализ.
При горизонтальном анализе финансовой отчетности АО «Казахтелеком» финансоваые показатели за 2006 год используются в качестве базовых.
Так как в общей практике рекомендуется выделять только значимые статьи или же статьи, где имеются заметные изменения, в Таблице 4, где представлен горизонтальный анализ (значения в процентах) баланса АО «Казахтелеком», следует обратить более пристальное внимание на статьи, выделенные жирным шрифтом.
Одним из важнейших показателей актива баланса для любой компании являются денежные средства. Итак, как это можно легко заметить из Таблицы 2, в изучаемые периоды наблюдается некоторое непостоянство количества денежных средств компании по отношению к базовому году (увеличение на 394,35% и 176,05% в 2007 и 2008 годах соответственно).
Таблица 4. Горизонтальный анализ баланса АО «Казахтелеком» за 2007-2008 годы (базовый год – 2006 год)
| 2007/2006 | 2008/2006 | |
| АКТИВЫ | ||
| I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ: | ||
| Денежные средства и их эквиваленты | 394,35% | 176,05% |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | -0,54% | 15,06% |
| Запасы | -23,71% | -13,03% |
| Текущие налоговые активы | -4,51% | 144,64% |
| Прочие краткосрочные активы | -77,64% | -67,39% |
| Итого краткосрочных активов | 42,26% | 31,34% |
| II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Долгосрочные финансовые инвестиции | -90,61% | -90,61% |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | -85,15% | -58,53% |
| Инвестиции, учитываемые методом долевого участия | 9,16% | 29,73% |
| Основные средства | 19,53% | 46,62% |
| Нематериальные активы | 29,77% | -9,25% |
| Прочие долгосрочные активы | 205,73% | 228,78% |
| Итого долгосрочных активов | 28,90% | 43,08% |
| Баланс | 30,76% | 41,45% |
| ПАССИВЫ | ||
| III. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Краткосрочные финансовые обязательства | -74,87% | -75,75% |
| Обязательства по налогам | 64,08% | 3,81% |
| Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам | 42,38% | 57,61% |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 92,04% | 111,99% |
| Краткосрочные оценочные обязательства | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | -70,13% | -69,75% |
| Итого краткосрочных обязательств | -38,88% | -35,94% |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Долгосрочные финансовые обязательства | 190,60% | 206,18% |
| Долгосрочная кредиторская задолженность | 79,69% | 235,24% |
| Долгосрочные оценочные обязательства | 440,57% | 638,75% |
| Отложенные налоговые обязательства | 103,28% | 20,23% |
| Прочие долгосрочные обязательства | 589,39% | 589,39% |
| Итого долгосрочных обязательств | 164,07% | 162,79% |
| V. КАПИТАЛ | ||
| Выпущенный капитал | -2,26% | -2,26% |
| Выкупленные собственные долевые инструменты | 0,00% | 0,00% |
| Резервы | 0,00% | -3,27% |
| Нераспределенный доход | 24,97% | 48,69% |
| Доля меньшинства | 3774,69% | 4239,83% |
| Итого капитал | 20,86% | 38,09% |
| Баланс | 30,76% | 41,45% |
Одновременно наблюдается непостоянство краткосрочной дебиторской задолженности (уменьшение на 0,54% и увеличение на 15,06% в 2007 и 2008 годах соответственно). То есть, изменение денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности обратно пропорциональны.
Это можно объяснить тем, что в первый год возникновения кризиса на мировой и казахстанской арене, компания приняла срочные меры по погашению краткосрочной дебиторской задолженности по абонентской плате своих клиентов, тем самым, проводя аккумуляцию денежных средств. Однако, в следующий год произошло увеличение краткосрочной дебиторской задолженности, что объясняется фактом краткосрочной неплатежеспособности некоторых клиентов компании. В целом можно сказать, что в 2007 и 2008 годах происходит увеличение краткосрочных активов компании, что является благоприятным фактором вследствие высокой ликвидности данной категории активов.
В разделе долгосрочных активов компании произошли значительные изменения в статье долгосрочных финансовых инвестиций и основных средств.
В 2007 году компания сократила долгосрочные финансовые инвестиции на 90,61%. Это можно объяснить тем, что в период финансового кризиса, компания приняла решение по извлечению средств из данной статьи по причине рискованности вкладов в долгосрочном периоде. В 2008 году вклады в долгосрочные финансовые инвестиции сохранились на том же уровне и составили 73 342 тенге.
Положительным фактором явилось увеличение основных средств компании на 19,53% в 2007 году и на 46,62% в 2008 году относительно 2006 года. Увеличение основных средств компании позволило провести расширение и оптимизацию услуг, предоставляемых компанией.
В целом также произошло увеличение совокупных долгосрочных активов компании на 28,90% и 43,08% в 2007 и 2008 годах соответственно относительно показателей 2006 года.
В разделе краткосрочных обязательств пассива компании произошли значительные изменения в таких статьях как краткосрочные финансовые обязательства, обязательства по налогам, краткосрочная кредиторская задолженность.
В 2007 году краткосрочные финансовые обязательства компании были сокращены на 74,87% по отношению к аналогичному показателю 2006 года. Далее в 2008 году данный показатель остался примерно на уровне 2007 года и сократился на 75,75% по отношению к 2006 году. Более того, в 2007 и 20008 годах по сравнению с 2006 годом произошло значительное уменьшение прочих краткосрочных обязательств на 70,13% и 69,75% соответственно. Это говорит о том, что в кризисный момент компания не только попыталась вернуть долги своих дебиторов, но и не «забыла» вернуть и свои долги также.