Анализ финансовой деятельности ТОО "FinEx" (стр. 9 из 11)
Однако, наблюдается значительное увеличение по краткосрочной кредиторской задолженности(на 92,04% и 111,99% в 2007 и 2008 года соответственно) и волатильность обязательств по налогам (увеличение на 64,08% и 3.81% в 2007 и 2008 годах соответственно), что связано с несвоевременным погашением дебиторской задолженности клиентов компании.
В целом наблюдается общее уменьшение совокупных краткосрочных обязательств: 38,88% и 35,94% в 2007 и 2008 годах соответственно.
В части долгосрочных обязательств происходит значительное увеличение долгосрочной кредиторской задолженности: 79,69% в 2007 году и 235,24% в 2008 году относительно 2006 года. Это можно объяснить соответственным увеличением основных средств компании в части долгосрочных активов.
В целом же происходит увеличение совокупных долгосрочных обязательств компании на 164,07% и 162,79% в 2007 и 2008 годах соответственно.
В части собственного капитала компании происходят также изменения. То есть происходит уменьшение выпущенного капитала на 2,26% в 2007 году. Также можно отметить, что происходит рост нераспределенной прибыли компании (24,97% в 2007 году и 48,69% в 2008 году). Это является благоприятным фактором, так как свидетельствует о стабильном приросте прибыли АО «Казахтелеком» из года в год.
В общем же можно охарактеризовать увеличение валюты баланса компании на 30,76% в 2007 году и 41,45% в 2008 году относительно показателей 2006 года. Это является благоприятным показателем, свидетельствующем о росте теоретической стоимости компании.
Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках компании является также ключевым моментом в раскрытии финансового положения компании.
Так как в общей практике рекомендуется выделять только значимые статьи или же статьи, где имеются заметные изменения, в Таблице 5, где представлен горизонтальный анализ (значения в процентах) отчета о прибылях и убытках АО «Казахтелеком», следует обратить более пристальное внимание на статьи, выделенные жирным шрифтом.
Анализируя данные, представленные в Таблице 5, можно выявить что в течение 2007 и 2008 годов в финансовом положении компании произошли большие изменения.
Таблица 5. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках АО «Казахтелеком» за 2007-2008 годы (базовый год – 2006 год)
| 2007/2006 | 2008/2006 | |
| Доход от реализации продукции и оказания услуг | 11,99% | 24,70% |
| Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг | 21,71% | 42,09% |
| Валовая прибыль | -0,71% | 1,98% |
| Доходы от финансирования | -0,44% | 250,83% |
| Прочие доходы | 29,60% | 0,25% |
| Расходы на реализацию продукции и оказание услуг | 96,84% | 219,00% |
| Административные расходы | 14,43% | 22,19% |
| Расходы на финансирование | 30,32% | 54,35% |
| Прочие расходы | 41,12% | 2317,96% |
| Доля прибыли/(убытка) организаций, учитываемых по методу долевого участия | 16,26% | 30,75% |
| Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности | -7,20% | -48,12% |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | -7,20% | -48,12% |
| Расходы по корпоративному подоходному налогу | 2,26% | -34,94% |
| Итоговая прибыль (убыток) за период до вычета доли меньшинства | -9,81% | -51,75% |
| Доля меньшинства | 55723,51% | 66026,71% |
| Итоговая прибыль (убыток) за период | -17,65% | -61,04% |
Положительную динамику представляет тот факт, что доход от реализации продукции и оказания услуг увеличился на 11,99% в 2007 году и далее 24,70% в 2008 году относительно показателей 2006 года. Это объясняется тем, что в последние годы АО «Казахтелеком» вывел на рынок новые продукты (Megaline, Neoи др.), которые получили широкое распространение среди населения нашей страны.
Однако, рост валовой прибыли оказался отрицательным в 2007 году, то есть произошло уменьшение прибыли на 0,71% по сравнению с 2006 годом. В 2008 году произошло незначительное улучшение и рост прибыли составил 1.98% по сравнению с 2006 годом. Несмотря на увеличение дохода от реализации компании, данный факт объясняется возрошлей себестоимостью реализованной продукции и оказанных услуг.
В противовес увеличению доходов от финансирования (250,83% в 2008 году) произошло значительное увеличение расходов компании: расходы на реализацию увеличились на 96,84% и 219%; административные расходы увеличились на 14,43% и 22,19%; расходы на финансирования увеличились на 30,32% и 54,35%; прочие расходы увеличились на 41,12% и 2317,96% в 2007 и 2008 года соответственно относительно показателей 2006 года.
В итоге, несмотря на увеличение доходов компании, итоговая прибыль оказалась потерпела значительное уменьшение как в относительном так и в абсолютном значении. Уменьшение итоговой прибыли в 2007 году составило 17,65%, в то время как в 2008 году этот показатель приравнялся к 61,04%.
Однако, хотя и произошло увеличение издержек и соответсвенно уменьшение прибыли компании, уверенно прогнозируется стабилизиция показателей в ближайшее время, так как АО «Казахтелеком» является одной из системообразующих компаний-монополий на территории Республики Казахстан.
Вертикальный анализ
Заключения вертикальный анализ финансовой отчетности компании являются одними из важнейших факторов при проведении финансовой реструктуризации либо оптимизации управленческих решений компании.
При проведении вертикального анализа целая часть приравнивается к 100%: в бухгалтерском балансе – итого всех активов, сумма всех обязательств и собственного капитала; а в отчете о расходах и доходах (прибылях и убытках) – доход от реализованной продукции. Затем исчисляется удельный вес каждой составляющей, которые вычисляются следующим образом:
для бухгалтерского баланса:
для отчета о прибылях и убытках:
Итак, в Таблице 6 представлен вертикальный анализ баланса АО «Казахтелеком» за 2006-2008 годы. Данный анализ полезен для сравнения важности отдельной группы средств или их источников в разрезе нескольких лет.
В разрезе веритикального анализа за рассматриваемые 2006-2008 годы в разделе активов компании текущие активы составили 13,90% в 2006 году, 15,12% в 2007 году, 12,91% в 2008 году; в то время как долгосрочные активы составлили 86,10% в 2006 году, 84,88% в 2007 году, 87,09% в 2008 году. Данное превышение примерно в 5,5 раз обусловлено такой большой статьей баланса как основные средства компании. За рассматриваемые периоды основные средства составили в среднем 50,20% валюты баланса компании.
Таблица 6. Вертикальный анализ баланса АО «Казахтелеком» за 2006-2008 годы
| 2006 | 2007 | 2008 | |
| АКТИВЫ | |||
| I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ: | |||
| Денежные средства и их эквиваленты | 1,88% | 7,12% | 3,68% |
| Краткосрочные финансовые инвестиции | 0,28% | 0,12% | |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 6,93% | 5,27% | 5,64% |
| Запасы | 2,67% | 1,56% | 1,64% |
| Текущие налоговые активы | 0,85% | 0,62% | 1,47% |
| Прочие краткосрочные активы | 1,57% | 0,27% | 0,36% |
| Итого краткосрочных активов | 13,90% | 15,12% | 12,91% |
| II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Долгосрочные финансовые инвестиции | 0,33% | 0,02% | 0,02% |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 1,27% | 0,14% | 0,37% |
| Инвестиции, учитываемые методом долевого участия | 14,84% | 12,38% | 13,61% |
| Инвестиционная недвижимость | 0,43% | 0,00% | |
| Основные средства | 51,04% | 46,66% | 52,90% |
| Нематериальные активы | 13,78% | 13,67% | 8,84% |
| Отложенные налоговые активы | 0,23% | 0,08% | |
| Прочие долгосрочные активы | 4,85% | 11,34% | 11,28% |
| Итого долгосрочных активов | 86,10% | 84,88% | 87,09% |
| Баланс | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
| ПАССИВЫ | |||
| III. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Краткосрочные финансовые обязательства | 14,66% | 2,82% | 2,51% |
| Обязательства по налогам | 0,28% | 0,35% | 0,20% |
| Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам | 0,13% | 0,14% | 0,14% |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 4,52% | 6,63% | 6,77% |
| Краткосрочные оценочные обязательства | 0,00% | 0,24% | 0,27% |
| Прочие краткосрочные обязательства | 4,31% | 0,98% | 0,92% |
| Итого краткосрочных обязательств | 23,89% | 11,17% | 10,82% |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Долгосрочные финансовые обязательства | 10,07% | 22,39% | 21,81% |
| Долгосрочная кредиторская задолженность | 1,23% | 1,68% | 2,90% |
| Долгосрочные оценочные обязательства | 0,29% | 1,18% | 1,50% |
| Отложенные налоговые обязательства | 5,13% | 7,97% | 4,36% |
| Прочие долгосрочные обязательства | 0,16% | 0,85% | 0,79% |
| Итого долгосрочных обязательств | 16,88% | 34,08% | 31,35% |
| V. КАПИТАЛ | |||
| Выпущенный капитал | 15,30% | 11,44% | 10,57% |
| Выкупленные собственные долевые инструменты | 1,14% | 0,87% | 0,80% |
| Резервы | 0,78% | 0,60% | 0,53% |
| Нераспределенный доход | 41,96% | 40,10% | 44,11% |
| Доля меньшинства | 0,06% | 1,75% | 1,81% |
| Итого капитал | 59,23% | 54,75% | 57,83% |
| Баланс | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
В разделе пассивов наибольшую часть занимает собственный капитал. Как уже было сказано ранее, данное благоприятный факт говорит об относительно невысоком уровне финансового левереджа компании. Итак, собственный капитал компании составил 59,23% в 2006 году, 54,75% в 2007 году, 57,83% в 2008 году от валюты баланса. Также следует отметить, что довольно значительной статьей в собственном капитале компании является нераспределенный доход, который в среднем составил 42,06% от валюты баланса.