Макро- и микро уровни понятия инвестиционного климата воспринимаются как единое целое, поскольку например практически любые законодательные усилия Федерального правительства по формированию благоприятного инвестиционного климата могут быть блокированы нормотворчеством местных властей, а усилия на местном уровне по созданию льгот хозяйственного режима для иностранных инвестиций зачастую могут компенсировать некоторые изъяны общего экономического регулирования центрального правительства.
Метод оценки инвестиционного климата
Для оценки инвестиционного климата в России обычно используется следующая система факторов:
1. Факторы экономического потенциала
- Степень обеспеченности региона стратегическими природными ресурсами.
- Биоклиматический потенциал региона.
- Наличие и доступность свободных земель для производственных инвестиций.
- Уровень обеспеченности региона: электроэнергией, газом, водой, тепловой энергией.
- Потенциал развития транспортной системы в регионе.
- Обеспечение региона трудовыми ресурсами.
Степень обеспеченности квалифицированными кадрами.
Уровень научно-технического потенциала региона.
- Возможности использования потенциала оборонных производств для выпуска гражданской продукции.
2. Общие условия хозяйствования в регионе
Развитие отраслей материального производства.
Степень экологической безопасности региона.
Возможности использования объектов незавершенного строительства.
Степень изношенности основных производственных фондов на предприятиях ведущих отраслей региона.
Возможность использования свободных производственных мощностей.
Степень развития строительной базы.
Уровень развития производственной инфраструктуры.
3. Формирование рыночной в регионе.
Уровень развития рыночной инфраструктуры.
Влияние приватизации на инвестиционную активность.
Влияние инфляции на инвестиционную активность.
Степень вовлечения населения в инвестиционный процесс.
Степень развития конкурентной среды предпринимательства и разрушения монополизма производителя.
Емкость местного рынка для новой продукции и услуг.
Интенсивность хозяйственных связей региона с другими регионами.
Экспортные возможности региона.
Степень присутствия иностранного капитала в экономической жизни региона.
4. Политические факторы
Степень доверия населения к региональной власти.
Уровень эффективности взаимодействия представительной и исполнительной власти в регионе.
Уровень политической стабильности в регионе.
Уровень национально-религиозной стабильности в регионе.
5. Социальные и социокультурные факторы
Уровень жизни населения в регионе.
Уровень развития жилищно-бытовых условий.
Степень развития медицинского обслуживания.
Степень распространения алкоголизма и наркомании среди местного населения.
Уровень преступности в регионе.
Покупательная способность заработной платы населения.
Влияние миграции населения на инвестиционный процесс.
Отношение населения к рыночным реформам.
Степень терпимости населения к имущественной дифференциации.
отношение населения к труду.
Отношение населения к отечественным предпринимателям.
Отношение населения к иностранным предпринимателям.
Наличие в регионе привычных условий для жизни и работы иностранных специалистов.
Степень привлекательности культурно-исторического наследия для потенциальных инвесторов.
6. Организационно-правовые факторы
Уровень соблюдения хозяйственного законодательства.
отношение работников региональных органов к предпринимательству.
Отношение региональных властей к иностранным инвесторам.
Уровень оперативности в принятии решений.
Доступность для инвесторов и предпринимателей информации о существе региональных, нормативных актов.
Уровень профессионализма сотрудников аппарата местной администрации.
Уровень эффективности деятельности региональных органов юстиции.
Условия свободного перемещения товаров, капиталов и рабочей силы.
Наличие отработанных связей местных предпринимателей с иностранными инвесторами.
Уровень деловых качеств и деловой этики местных предпринимателей.
7. Финансовые факторы
Обеспеченность доходами регионального бюджета населения
Обеспечение региона внебюджетными фондами.
Степень доступности финансовых ресурсов.
Степень доступности финансовых ресурсов из регионального бюджета.
Степень доступности кредита в национальной валюте.
Средний уровень банковского процента.
оперативность работы банковской системы.
Сумма вкладов на душу населения.
Доля убыточных предприятий в регионе.
Конечная цель анализа инвестиционного климата - приведение различных показателей к некоему общему знаменателю.
Таким обобщающим показателем выступают показатели инвестиционного риска. Категории инвестиционного климата и инвестиционного риска взаимосвязаны.
Чем лучше инвестиционный климат, тем ниже инвестиционный риск. Вместе с тем, между отдельными составляющими понятия инвестиционного климата и величиной инвестиционного риска нет взаимной корреляции. Так, размер рынка и его ресурсная обеспеченность, т. е. I группа факторов не влияет на величину инвестиционного риска, но является важной характеристикой инвестиционного климата. Ход реформ в стране и состояние экономической конъюнктуры, а также законодательная среда для инвестиций и политический климат прямо определяют величину инвестиционного риска.
Оригинальная методика оценки инвестиционного климата основана на применении интегральных факторов и индексов.
Для правильной оценки климата тех или иных регионов нужно проанализировать каждую из составляющих: региональные факторы, региональная политика, социальная ситуация в регионе - а затем выйти на сводную его оценку.
Наиболее продуктивным подходом к общей оценке рейтинга является индивидуальное сопоставление читателем Явных тенденций и цифр. Выводы же экспертов в данном случае играют лишь роль подсказки, одного из множества возможных путей решения.
Затем проводится оценка эффективности. Рассчитываются отклонения от среднероссийского уровня по различным параметрам и делается окончательная оценка.
4. Проблемы и перспективы инвестиционного климата России
Рассмотрим, каким образом можно учесть специфику современного экономического положения России. Особенности экономического состояния России состоят в следующем. Национальный доход страны за последние годы сильно снизился. В 1950 и 1970 гг. валовой внутренний продукт СССР составлял 410 и 1107 млрд долл. соответственно. В то время СССР занимал по этому показателю вторую после США позицию в мире. В 1997 г. Россия занимала уже 14-е место. К этому времени нашу страну опередили такие страны, как Бразилия, Индонезия, Мексика, Канада, Южная Корея.
Значительная часть населения живет за чертой бедности, поэтому возможность осуществления населением сбережений исключительно низкая. По размеру подушного дохода Россия занимает 102-е место в мире из 209 стран (по состоянию на вторую половину 1997 г.). По этому показателю нас опередили Доминиканская республика, Бразилия, Колумбия, Панама, Перу, Тунис, Эквадор, Суринам, Ботсвана и др. В 1950—1990 гг. доходы на душу населения в России (как части СССР) составляли 21—30% от данного показателя в США, превышая при этом среднемировой показатель. В настоящее время его значение снизилось до 15% от уровня США, что, в свою очередь, на 33% ниже среднемирового уровня, причем обнищание населения России продолжается. В июле 1998 г. по сравнению с июлем 1997 г. реальные доходы населения снизились на 8,2%. Это приводит к возрастанию социального расслоения общества, порождая рост социальной напряженности. Ниже приведены данные о доле 10% самых богатых и 10% самых бедных людей России в размере национального достояния, Отсутствует доверие частных инвесторов к российским финансовым организациям. Это явилось следствием огромного количества махинаций, финансовых скандалов и воровства. Общее количество пострадавших российских вкладчиков оценивается в 40 млн человек. Суммарная стоимость похищенного составляет 50 трлн руб. (в ценах 1997 г.). Следует отметить, что финансовые пирамиды характерны для фондовых рынков стран, в которых государство не контролирует их функционирование. В качестве примера можно назвать шведскую компании) по производству спичек «Крюгер энд Толл», акции которой в 20-х годах нашего века были наиболее массовой цепной бумагой, в том числе и на фондовом рынке США. Они имели небольшой номинал и приносили высокий дивиденд (до 20% годовых), который выплачивался за счет капитала, полученного в результате очередной эмиссии. Пирамида рухнула, компания обанкротилась, ее основатель покончил жизнь самоубийством, а акции за несколько недель упали в цепе с 5 долл. до 5 центов. У российских институциональных инвесторов отсутствует доверие к государству, которое, изменив правила игры на рынке государственных ценных бумаг, подорвало их финансовое положение. Пенсионные фонды и страховые компании, которые, согласно законодательству, обязаны были значительную часть своих ресурсов держать в государственных ценных бумагах (от 20% и выше), в результате реструктуризации государственной задолженности лишились возможности отвечать по своим обязательствам. Общие потери инвесторов от реструктуризации государственного долга в августе 1998 г. составили 45 млрд долл. (по курсу на середину 1998 г.). Причем 75% этих потерь приходилось на российских инвесторов. Результатом взаимного недоверия участников фондового рынка является то, что свободные денежные средства населения трансформируются не в инвестиции, а в накопления, причем преимущественно в валютные. За 7 месяцев 1998 г. в общей структуре расходов покупка товаров и оплата услуг составила 75,9%, затраты на покупку валюты (август 1998 г.) - 15,2%. Общая сумма денежных накоплений россиян увеличилась с 281,8 млрд руб. в начале 1998 г. (тогда на руках у населении кроме рублевых накоплений находилось еще 50 млрд долл.) до 307,1 млрд руб. к началу августа 1998г. (плюс 80 млрд долл. валютных накоплений). Более половины всех рублевых накоплений (53,1%) составляли остатки вкладов, которых у населения имелось на общую сумму 163,1 млрд руб. Наличные деньги в сумме 101,4 млрд руб. составляли 33% от общего объема накоплений. Еще 13,9% сбережений населения были представлены ценными бумагами на общую сумму 42,6 млрд руб. И это при том, что объем наличной денежной массы к концу августа 1998 г. составил около 160 млрд руб. Данные процессы происходят на фоне острейшей нехватки инвестиционных ресурсов, необходимых для развития экономики. Сейчас рост инвестиций в экономику является для России задачей, решение которой жизненно необходимо. Если экономический рост будет ниже 3% в год, то наша страна окажется вне списка 20 наиболее экономически развитых государств. Однако реальные инвестиции в экономику страны не отвечают ее потребностям. В 1996 г. на инвестиции в России пришлось 370 трлн руб. (в старом масштабе цен), что на 18% меньше, чем в 1995 г. При этом спад промышленного производства в России в 1996 г. составил 6—7%. По сравнению с 1990 г. инвестиции в российскую экономику составили 25% от уровня 1990 г. Эффективность инвестиций (количество дополнительной продукции на 1 руб. инвестиций) в 1996 г. уменьшилась на 60% по сравнению с 1991 г. и имеет дальнейшую тенденцию к падению. В первом полугодии 1998 г. лишь 2,6% всех бюджетных расходов были направлены в промышленность, энергетику и строительство.