Смекни!
smekni.com

Долгосрочная финансовая политика предприятия (стр. 6 из 8)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений. Общий коэффициент покрытия позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормативный уровень этого показателя 2,0, наше предприятие значительно превысило этот показатель: в 2006 году, он составил 3,76, а в 2007 году по прогнозам снизится до 2,5. Такое превышение свидетельствует о том, что предприятие обладает значительным объемом свободных ресурсов. Причина этого – отказ предприятия от использования в производстве заемного капитала.

2.2 Оценка эффективности существующей на предприятии ТОО "Рудрем-1"

Оценим вначале рентабельность хозяйственной деятельности, она показана в таблице 8.

Общая рентабельность отчетного периода снизилась с 7,6% в 2005 году до 3,9% в 2007 году, что говорит об отрицательных тенденциях.

Рентабельность оборота имеет следующие показатели:

2005 г. – 7,6%.

2007 г. – 3,9%.

Рентабельность снизилась на 3,7%, т. е. в 2005 году 1 рубль выручки приносил 7,6 копеек прибыли, а в 2007 году 1 рубль выручки генерирует 3,9 копеек прибыли. На данном предприятии показатель довольно низкий. Допущено резкое снижение, почти в два раза.

Необходимо стремиться к максимализации рентабельности.


Таблица 8 Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты
Числитель, тыс. руб. Знаменатель, тыс. руб.
2005 2007 2005 2007 2005 2007
1 2 3 4 5 6 7 8
Общая рентабельность отчетного периода RОБ Прибыль от налогообложения Чистая выручка от продажи товаров 7,6% 3,9%
1832 2993 24141 77050
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) RС Прибыль от налогообложения Себестоимость проданных товаров 20,3% 13,7%
4079 9262 20062 67788
Рентабельность оборота (продаж)  = 0,573 RЦ Прибыль от продаж Выручка (нетто) от реализации продукции 7,6% 3,9%
1832 2993 24141 77050
Норма прибыли (коммерческая маржа) НПР = 0,224 HПР Чистая прибыль Чистая выручка от продажи товаров 5,3% 2,7%
1282 2094 24141 77050

Таблица 8 Оценка рентабельности использования капитала (активов)

наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты
Числитель, тыс. руб. Знаменатель, тыс. руб.
2005 2007 2005 2007 2005 2007
1 2 3 4 5 6 7 8
Экономическая рентабельность (ROI)  = 19,143 RК Прибыль от налогообложения Финансовый капитал 41,7% 15,3%
1832 2993 4392 19510
Финансовая рентабельность (ROE) K = 10,833 RСК Чистая прибыль Собственный капитал 194,5% 23,3%
1282 2094 659 8974
Фондорентабельность Прибыль от налогообложения Основной капитал 640,6% 66,1%
1832 2993 286 4525
Рентабельность перманентного капитала Прибыль от налогообложения Перманентный капитал 278% 33,3%
1832 2993 659 8978

Таблица 9 Оценка коммерческой эффективности предприятия

наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты
Числитель, тыс. руб. Знаменатель, тыс. руб.
2005 2007 2005 2007 2005 2007
1 2 3 4 5 6 7 8
Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) КСАМ = 0,977 KСАМ Выручка от реализации (годовая) Себестоимость проданных товаров 1,2% 1,1%
24141 77050 20062 67788
Коэффициент коммерческой платежеспособности Чистая прибыль Финансовые издержки по обслуживаю долга (процентные выплаты) 2,35 2,3%
1282 2094 550 899
Рентабельность совокупных вложений Чистая прибыль и процентные выплаты Совокупный капитал П700 1,05 0,2%
1832 2993 1831 19510
Рентабельность процесса самофинансирования Потенциал самофинансирования Собственный капитал 2,5% 0,3%
1642 2344 659 8978

Норма прибыли имеет следующее значение:

Норма прибыли снизилась с 5,3% в 2005 году до 2,7% в 2007 году, то есть доля чистой прибыли в выручке от продаж значительно сократилась. Показатель низкий.

Финансовая рентабельность предприятия, т. е. с каждого рубля собственных финансовых ресурсов предприятие получает незначительную сумму прибыли, однако за анализируемый период повысилась на 10%.

Таблица 10 Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика

№ п/п Финансовые коэффициенты Значение 2007 Класс кредитоспособности Весовой ранг Сводная оценка (4х5)
1 Коэффициент текущей ликвидности 2,5 2 0,10 0,2
2 Коэффициент быстрой ликвидности 2,1 1 0,25 0,25
3 Уровень перманентного капитала 0,5 3 0,15 0,45
4 Коэффициент обеспеченности запасов 2,1 1 0,20 0,2
5 Коэффициент коммерческой платежеспособности 2,3 1 0,05 0,05
6 Коэффициент самофинансирования 0,5 5 0,05 0,25
7 Рентабельность оборота 3,9 5 0,20 1,0
ИТОГО, средневзвешенная оценка 1,00 2,4

Таблица 11 Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

№ п/п Наименование Динамика финансовых Коэффициентов Обоснования инвестиционной привлекательности Предприятия
2005 2007 Индекс роста
1 Коэффициент текущей ликвидности 1,69 2,5 1,48 При минимально допустимом значении имеем высокий коэффициент ликвидности, т. е. уменьшаем риск вложений.
2 Коэффициент автономии 0,43 0,5 1,16 Показывает удельный вес источников финансирования, которые можно использовать длительное время
3 Норма прибыли 5,3 2,7 0,5 Показывает сколько чистой прибыли получено с каждого рубля выручки от продаж, он понизился на 50%
4 Экономическая рентабельность 41,7 15,3 0,4 Показывает процент прибыли, получаемый в течении хозяйственного года на инвестируемый и функциональный капитал, значительно понизилась на 60%
5 Финансовая рентабельность 20,8 23,3 1,1 Возросла на 10%, что свидетельствует об умелом управлении капиталом
6 Коэффициент покрытия текущих затрат 1,2 1,1 0,9 Понизился на 10%, т. е. текущие затраты стали покрываться хуже за анализируемый период

2.3 Разработка мероприятий по совершенствованию долгосрочной финансовой политики предприятия

Выберем политику комплексного долгосрочного управления текущими активами и текущими пассивами.