| п/п | Показатели | Годы | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
| 1 | Объем выпуска, шт. | 8750 | 9375 | 10625 | 11875 | 12500 | 12500 | 12500 |
| 2 | Цена 1 шт., руб. | 4930,38 | 4798,24 | 4580,60 | 4408,78 | 4335,76 | 4335,76 | 4335,76 |
| 3 | Себестоимость 1 шт., руб. | 4108,65 | 3998,53 | 3817,17 | 3673,99 | 3613,13 | 3613,13 | 3613,13 |
| 4 | Прибыль на 1 шт., руб. | 821,73 | 799,71 | 763,43 | 734,80 | 722,63 | 722,63 | 722,63 |
| 5 | Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 43140,81 | 44983,51 | 48668,91 | 52354,30 | 54197 | 54197 | 54197 |
| 6 | Себестоимость всего выпуска, тыс. руб. | 35950,68 | 37486,26 | 40557,42 | 43628,59 | 45164,17 | 45164,17 | 45164,17 |
| 7 | Норматив оборотных средств, тыс. руб. | 2140,58 | 2293,49 | 2599,29 | 2905,09 | 3057,99 | 3057,99 | 3057,99 |
| 8 | Амортизационные отчисления, тыс. руб. | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 |
Таблица Г – Данные для расчета цены капитала
| № п/п | Наименование | Значение |
| 1 | Банковский кредит | 18,25% годовых |
| 2 | Ставка рефинансирования ЦБ | 10,75% |
| 3 | Гарантированный дивиденд по привилегированным акциям | 20% годовых |
| 4 | Затраты на размещение привилегированных акций | 5% от объема эмиссии |
| 5 | Текущая рыночная цена привилегированной акции | 1000 руб. |
| 6 | Ожидаемый (базовый) дивиденд по обыкновенной акции | 240 руб. на акцию |
| 7 | Темп роста дивидендов по обыкновенным акциям | 8% в год |
| 8 | Текущая рыночная цена обыкновенной акции | 1200 руб. |
| 9 | Затраты на размещение обыкновенных акций | 6% от объема эмиссии |
| 10 | Затраты по привлечению кредита | 2% |
| 11 | Срок кредита | 7 лет |
Таблица Д – Структура источников финансирования, %
| № варианта | Банковский кредит | Обыкновенные акции | Привилегированные акции | Нераспределенная прибыль | Итого |
| 1 | 31 | 3 | 33 | 33 | 100 |
| 6298,02 | 609,49 | 6704,34 | 6704,34 | 20316,19 |
4 этап. Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта
Таблица 10 – Расчет потока реальных денег от инвестиционной деятельности
| Показатели | Этапы инвестиционного проекта | |||||||
| строительство | освоение | производство | ||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Здания и сооружения | - 6378,63 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Машины и оборудование | -8352,97 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прочие элементы основного капитала | -2526,60 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прирост оборотного капитала | 0 | -2140,59 | -152,90 | -305,80 | -305,80 | -152,90 | 0 | 0 |
| Всего инвестиций | -17258,19 | -2140,59 | -152,90 | -305,80 | -305,80 | -152,90 | 0 | 0 |
Таблица 11 – Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности
| Показатели | Этапы инвестиционного проекта | |||||||
| строительство | освоение | производство | ||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 14018,17 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Банковский кредит, тыс. руб. | 6298,02 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Погашение задолженности по кредитам, тыс. руб. | 0 | -1664,09 | -1664,09 | -1664,09 | -1664,09 | -1664,09 | -1664,09 | -1664,09 |
| Выплата дивидендов по обыкновенным акциям, тыс. руб. | 0 | -131,65 | -142,18 | -153,56 | -165,84 | -179,11 | -193,44 | 208,91 |
| Выплата дивидендов по привилегированным акциям, тыс. руб. | 0 | -1340,87 | -1340,87 | -1340,87 | -1340,87 | -1340,87 | -1340,87 | -1340,87 |
| Сальдо финансовой деятельности, тыс. руб. | 20316,19 | -3136,61 | -3147,14 | -3158,52 | -3170,8 | -3184,07 | -3198,4 | -3213,87 |
Таблица 12 – Расчет потока реальных денег от операционной деятельности
| Показатели | Этапы инвестиционного проекта | |||||||
| строительство | освоение | производство | ||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Объем продаж, шт. | 0 | 8750 | 9375 | 10625 | 11875 | 12500 | 12500 | 12500 |
| Цена, руб. | 0 | 4930,38 | 4798,24 | 4580,60 | 4408,78 | 4335,76 | 4335,76 | 4335,76 |
| Выручка от продажи, тыс. руб. | 0 | 43140,81 | 44983,51 | 48668,91 | 52354,30 | 54197,00 | 54197,00 | 54197,00 |
| Себестоимость продукции (без амортизационных отчислений), тыс. руб. | 0 | 33361,95 | 34897,53 | 37968,70 | 41039,86 | 42575,44 | 42575,44 | 42575,44 |
| Амортизационные отчисления, тыс. руб. | 0 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 |
| Проценты по кредитам, тыс. руб. | 0 | 1149,39 | 1055,46 | 944,38 | 813,03 | 657,72 | 474,05 | 256,87 |
| Прибыль до вычета налогов, тыс. руб. | 0 | 6040,75 | 6441,80 | 7167,11 | 7912,69 | 8375,12 | 8558,79 | 8775,97 |
| Налоги и сборы, тыс. руб. | 0 | 1208,15 | 1288,36 | 1433,42 | 1582,54 | 1675,02 | 1711,76 | 1755,19 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 0 | 4832,60 | 5153,44 | 5733,69 | 6330,15 | 6700,10 | 6847,03 | 7020,77 |
| Чистый денежный поток, тыс. руб. | 0 | 7421,33 | 7742,17 | 8322,41 | 8918,88 | 9288,83 | 9435,76 | 9609,50 |
Таблица 13 – Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта
| Показатели | Этапы инвестиционного проекта | |||||||
| строительство | освоение | производство | ||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Сальдо от инвестиционной деятельности, тыс. руб. | -17258,19 | -2140,59 | -152,92 | -309,35 | -302,23 | -152,91 | 0 | 0 |
| Сальдо от операционной деятельности, тыс. руб. | 0 | 7421,33 | 7742,17 | 8322,41 | 8918,88 | 9288,83 | 9435,76 | 9609,50 |
| Сальдо от финансовой деятельности, тыс. руб. | 20316,19 | -3136,61 | -3147,14 | -3158,52 | -3170,8 | -3184,07 | -3198,4 | -3213,87 |
| Поток реальных денег от реализации инвестиционного проекта, тыс. руб. | -17258,20 | 5280,73 | 7589,27 | 8016,62 | 8613,08 | 9135,93 | 9435,76 | 9609,50 |
| Поток реальных денег от реализации инвестиционного проекта нарастающим итогом, тыс. руб. | -17258,20 | -11977,46 | -4388,20 | 3628,42 | 12241,50 | 21377,42 | 30813,18 | 40422,69 |
| Коэффициент дисконтирования | 1 | 0,8122 | 0,6597 | 0,5358 | 0,4352 | 0,3535 | 0,2871 | 0,2332 |
| Дисконтированный поток реальных денег, тыс. руб. | -17258,20 | 4289,01 | 5006,64 | 4295,30 | 3748,41 | 3229,55 | 2709,01 | 2240,94 |
| Дисконтированный поток реальных денег нарастающим итогом, тыс. руб. | -17258,20 | -12969,19 | -7962,55 | -3667,24 | 81,17 | 3310,72 | 6019,73 | 8260,66 |
| Сальдо реальных денег от реализации инвестиционного проекта, тыс. руб. | 3057,99 | 2144,12 | 4442,13 | 4858,10 | 5442,28 | 5951,86 | 6237,36 | 6395,63 |
5 этап. Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта
Таблица 14 – Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта
| Показатели | Этапы инвестиционного проекта | |||||||
| строительство | освоение | производство | ||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
| Начальные инвестиции, тыс. руб. | 20316,19 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 |
| Амортизационные отчисления, тыс. руб. | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | 2588,73 | |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 4832,60 | 5153,44 | 5733,69 | 6330,15 | 6700,10 | 6847,03 | 7020,77 | |
| Чистый денежный поток, тыс. руб. | -20316,19 | 7421,33 | 7742,17 | 8322,41 | 8918,88 | 9288,83 | 9435,76 | 9609,50 |
| Коэффициент дисконтирования | 1 | 0,8122 | 0,6597 | 0,5358 | 0,4352 | 0,3535 | 0,2871 | 0,2332 |
| Дисконтированный чистый денежный поток, тыс. руб. | -20316,19 | 6027,60 | 5107,51 | 4459,15 | 3881,50 | 3283,60 | 2709,01 | 2240,94 |
| NPV, тыс. руб. | 7393,11 | |||||||
| PI | 1,99 | |||||||
| IRR, % | 35,66 | |||||||
| DPP, лет | 5,13 | |||||||
| PP, лет | 3,52 | |||||||
| ARR, % | 31,48 | |||||||
2 Анализ рисков инвестиционного проекта
Таблица А – Производственная мощность и ее использование по годам инвестиционного цикла
| № варианта | Произв. программа, тыс. пар | Коэффициент использования производственной мощности по годам инвестиционного цикла, % | |||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
| 1 | 12500 | 0 | 50 | 55 | 60 | 70 | 80 | 90 | 100 |
| Проектный выпуск (объем выпуска) | 6250 | 6875 | 7500 | 8750 | 10000 | 11250 | 12500 | ||
Наихудший вариант NPV= 4483.04
PI= 1.74
Наилучший вариант NPV= 9902,69