Риски, сопровождающие инвестиционную деятельность, формируют обширный портфель рисков предприятия, который определяется общим понятием – инвестиционный риск. Этот риск составляет наиболее значимую часть совокупных хозяйственных рисков предприятия.
Риск – вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого; чем больше шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот.
Общий риск, связанный с данным объектом инвестиций, может возникать с причин комбинации различных источников. Поскольку все эти источники взаимозависимы, фактически невозможно определить риск, который возникает по каждому из них.
Главными видами риска являются: деловой риск, финансовый, процентный, рыночный, случайный, ликвидности, риск, связанный с покупательской способностью.
Деловой риск – когда совокупной прибыли недостаточно для погашения обязательств, собственники компании не получают доход. Деловой риск связан со степенью неопределенности получения доходов от инвестиций и способностью компании выплачивать инвесторам кредит, проценты по нему.
Финансовый риск связан с привлечением долговых инструментов для финансирования компании и имущественных вложений. Чем выше доля привлеченных средств в финансировании компании, тем выше финансовый риск. Риск обусловлен тем, что при финансировании с помощью долговых инструментов предусматривается исполнение обязательств относительно выплаты процентов и возврата основной суммы долга. Такие финансовые платежи должны быть проведены до распределения прибыли между собственниками компании или собственности.
Процентный риск – степень неопределенности в уровне процентных ставок по кредиту. Увеличение процентных ставок увеличивает объем процентных платежей, что является негативным явлением для предпринимателя.
Для ЧП «Путь к здоровью» можно выделить ряд рисков, не зависящих от предпринимателя:
1. потеря части клиентов – 0,2
2. увеличение процентных ставок за кредит – 0,025
3. изменение арендных платежей за офис – 0,05
4. изменение законодательства – 0,025.
Вероятность осуществления рисков, установленная методом экспертных оценок, определяет размер резервного фонда в размере 30% от уставного. Наиболее существеным является риск потери части клиентов, который связан с тем, что компания Nuga International представляет свою продукцию в выставочных салонах. В данном случае выставочные салоны – это не лечебно-профилактические учреждения, не больницы и не поликлиники, это салоны торговой компании, где выставлены образцы оборудования для того, чтобы потенциальные покупатели могли подробно ознакомиться с ним. Оригинальная организация работы салонов позволяет всем желающим не только получить нужную информацию (в виде курса обучающих лекций), но и лично убедиться в высокой эффективности Nuga Best, пройдя оздоровительный курс бесплатно, продолжительность которого может быть не ограничена. На данный момент такого салона в Краматорске нет, но при его открытии мы потеряем некоторую долю наименее обеспеченной части потенциальных клиентов – пенсионеров (около 7%). Недополучение выручки в таком случае составит 6000 грн. На страхование потерь от повышения арендной платы выделена сумма в размере 1500 грн. (30000*0,05), а от увеличения процентной ставки за кредит и изменения действующего законодательства в резервный фонд будут направлены суммы в размере 750 грн. (30000*0,025).
Всего резервный фонд составит: 6000+1500+750+750=9000 грн. В дальнейшем предполагаются ежемесячные отчисления от прибыли в размере 80 грн. на его увеличение.
11. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
Массажный кабинет «Путь к здоровью» будет осуществлять свою деятельность по упрощённой системе налогообложения, которая предусматривает замену уплаты НДС, налога на прибыль организаций, сбора на обязательное социальное страхование и обязательное государственное пенсионное страхование, а также других налогов и сборов уплатой единого налога, исчисляемого по результатам хозяйственной деятельности организаций за налоговый период. Уплата налога будет производиться по итогам одного календарного года по ставке 10 % от выручки предприятия.
Потребность в заёмных средствах для реализации проекта составляет 40000 грн. Кредит сроком на 2 года для покрытия затрат по реализации проекта предполагается взять в "Укрсоцбанк" под 20 % годовых. Проценты по кредиту будут выплачиваться по окончании отчётного года в течение двух лет. Суммы возврата заёмных средств и выплаченных процентов можно пронаблюдать в таблице 11.1.
Таблице 11.1 - Выплаты сумм кредита и процентов по нему.
| 1-ый год | 2-ой год | |
| Сумма возврата кредита | 20000 грн. | 20000 грн. |
| Выплата % по кредиту | 8000 грн. | 4000 грн. |
Таким образом, общие затраты, связанные с возвращением кредита банку, составят 52000 грн.
Валовая выручка за первый год составит 6132*20=122640 грн.
Доход массажного кабинета рассчитывался, исходя из:
1. минимальной загруженности массажного оборудования;
2. средней посещаемости массажного кабинета в будние дни – 15 человек в день, в выходные и праздники – 25 человек в день. Также при расчёте дохода от предоставления услуги учитывалось то, что каждый человек, посетивший массажный кабинет оставит в среднем 20 грн.
Первоначальная основного оборудования была приведена в таблице 7.1., а других активов в таблице 7.2. Амортизация по основным средствам будет начисляться линейным методом. Предполагается, что в конце 2-го года будет приобретено еще массажное кресло, софа и компьютер. Суммы амортизационных отчислений за 5 лет можно проанализировать в таблице 11.2.
Амортизацию офисной техники рассчитаем исходя из того, что это оборудование является высокотехнологичным и ему свойственно быстрое моральное старение. Средний срок службы офисной техники – 5 лет, общая стоимость – 2045 грн. Ежегодные амортизационные отчисления составят: 2045/5=409 грн.
Срок службы мебели – 10 лет, первоначальная общая стоимость составляет 1960 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 154 грн.
Срок службы массажной кровати Нуга Бест NM-5000 20 лет, первоначальная стоимость – 16500 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 16500/20 = 825 грн.
Срок службы массажной кровати ChoYang CY-7000 также 20 лет, первоначальная стоимость – 11500 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 11500/20 = 575 грн.
Срок службы аппарата для стоп «Второе сердце» 10 лет, первоначальная стоимость – 2450 грн. Ежегодные амортизационные отчисления 245 грн.
Срок службы вибромассажного пояса MK-207 Free-M 10 лет, первоначальная стоимость – 4000 грн. Ежегодные амортизационные отчисления составят 400 грн.
Срок службы Лампа Bioptron 15 лет, первоначальная стоимость – 6570 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 6570/15 = 438 грн.
Таблица 11.2 - Суммы амортизационных отчислений по основным средствам, грн.
| Основное средство | Амортизационные отчисления, грн. | ||
| 2010 год | 2011 год | 2012 год | |
| Нуга Бест NM-5000 | 825 | 825 | 825 |
| ChoYang CY-7000 | 575 | 575 | 575 |
| Аппарат «Второе сердце» | 245 | 245 | 245 |
| Массажный пояс MK-207 Free-M | 400 | 400 | 400 |
| Лампа Bioptron 2 | 438 | 438 | 438 |
| Офисная техника | 409 | 409 | 409 |
| Мебель | 154 | 154 | 154 |
| Массажное кресло | 530 | 530 | |
| Массажная софа | 500 | 500 | |
| Компьютер | 1000 | 1000 | |
| ИТОГО: | 3046 | 5076 | 5076 |
В 2011 году планируется расширить ассортимент услуг, приобретя дополнительно оборудование и компьютер.
Срок службы массажного кресла 20 лет, первоначальная стоимость – 10600 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 10600/20 = 530 грн.
Срок службы массажной софы 15 лет, первоначальная стоимость – 7500 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 7500/15 = 500 грн.
Срок службы компьютера 10 лет, первоначальная стоимость – 10000 грн. Ежегодные амортизационные отчисления - 1000 грн.
Таблица 11.5 – График потока инвестиций, связанных со строительством (расширением, реконструкцией, техническим перевооружением) и вводом объекта в эксплуатацию)
| Показатели | Первый год по месяцам (2010 год) | 2011 | 2012 | |||||||
| Апрель | Май | Июнь | Июль | Август | … | Декабрь | Всего | Всего | Всего | |
| 1.Объем инвестиций на строительство объекта | 9730 | 2425 | 2000 | 2000 | 0 | 0 | 0 | 16155 | 0 | 10000 |
| 1.1. Прямые и объемные затраты в соответствии с разработанной сметой | 2930 | 2425 | 2000 | 2000 | 0 | 0 | 0 | 9355 | 0 | 0 |
| 1.2.Накладные расходы подрядчика | 6800 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6800 | 0 | 10000 |
| 1.3. Накладные расходы инвестора по контролю реализации проекта | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2. Объем инвестиций в оборотные активы | 240 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 240 | 0 | 0 |
| 3. Объем инвестиций в основные фонды | 44605 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 44605 | 28100 | 0 |
| 4. Объем создаваемого страх. фонда | 9000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9000 | 0 | 0 |
| Общий объем инвестиций | 63575 | 2425 | 2000 | 2000 | 0 | 0 | 0 | 70000 | 28100 | 10000 |
На начале реализации проекта необходимо:
1. Прибрести лицензию на осуществление деятельности – 540 грн., платежи государству – 340 грн., плата агенству – 6800 грн.
2. Оплатить аренду офиса вперед за 4 месяца – 8000 грн.
3. Закупить материалы – 240 грн.
4. Приобрести основное оборудование - 41020 грн.
5. Приобрести офисную технику (2045 грн.) и мебель (1540 грн.).