Инвестиционный финансовый проект массажного кабинета (стр. 8 из 9)

6. Реклама: рекламный щит - 425 грн, листовки – 50 грн.

7. Страховой фонд – 9000 грн.

Всего – 70000 грн.

В 2011 году планируется докупить оборудование 6на сумму 28100 грн. А в 2012 сделать ремонт в офисе на сумму 10000 грн.

Таблица 11.3 - Предполагаемый результат финансовой деятельности за 1-ый отчётный год, грн.

Показатели	2010
	04	05	06	07	08	09	10	11	12	Всего
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Валовый доход от реализации продукта (услуг)	0	10 220	10 220	10 220	10 220	10 220	10 220	10 220	10 220	81 760
2. Сумма текущих затрат при эксплуатации	2 290	9 121	9 121	9 121	9 121	9 121	9 121	9 121	9 121	75 257
2.1. Сырье и материалы	240	217	217	217	217	217	217	217	217	1 976
2.2. Транспортные расходы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.3. Расходы по аренде и содержанию основных фондов	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	18 000
2.4. Амортизация основных фондов	0	254	254	254	254	254	254	254	254	2 031
2.5. Расходы по уплате процентов за краткосрочный кредит	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.6. Расходы на рекламу	50	50	50	50	50	50	50	50	50	450
2.7. Расходы на тару	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
2.8. Расходы на оплату труда	0	6 600	6 600	6 600	6 600	6 600	6 600	6 600	6 600	52 800
2.9. Прочие прямые затраты	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.10. Налоговые платежи, относимые на себестоимость	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3. Налоговые платежи, включаемые в цену	0	0	0	0	0	0	0	0	8 176	8 176
3.1. НДС	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3.2. Акцизный сбор	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
4. Валовая прибыль	-2 290	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	-7 077	-1 673
5. Налоговые и другие обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
6. Чистая прибыль	-2 290	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	-7 077	-1 673
7. Денежный поток	-2 290	1 353	1 353	1 353	1 353	1 353	1 353	1 353	-6 823	358

Статья затрат сырье и материалы включает затраты на материалы (табл. 7.3) и ежемесячную плату за электроэнергию, которая увеличивается в связи с увеличением объема предоставляемых услуг и объема потребляемых мощностей, что связано с расширением ассортимента услуг массажа и приобретением дополнительного оборудования (табл. 7.4).

Отчисления на соцстрах, в фонд Чернобыля, в фонд занятости и т.д., а также налоговые платежи, включаемые в цену (НДС, акцизный сбор) и налоговые и другие обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли заменены единым налогом, уплачиваемым в размере 10% от выручки в конце налогового периода. Валовая выручка определяется исходя из объема предоставленных услуг и их стоимости (раздел 6) и на конец 2010 года составляет 81760 грн., исходя из ежемесячного дохода – 10220 грн. В дальнейшем выручка увеличивается в связи.

Денежный поток определяется как сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Таблица 11.4 - Предполагаемый результат финансовой деятельности за 2011 и 2012 отчётные года, грн.

Показатели	2011 год					2012 год
	I	II	III	IV	Всего
1	12	13	14	15	16	17
1. Валовый доход от реализации продукта (услуг) – всего	82270	82270	82270	82270	329080	540640
2. Сумма текущих затрат при эксплуатации (полная себестоимость, издержки) – всего	29875	29875	29875	29875	119500	194675
2.1. Сырье и материалы	1456	1456	1456	1456	5824	62999
2.2. Транспортные расходы	0	0	0	0	0	0
2.3. Расходы по аренде и содержанию основных фондов	6000	6000	6000	6000	24000	24000
2.4. Амортизация основных фондов	1269	1269	1269	1269	5076	5076
2.5. Расходы по уплате процентов за краткосрочный кредит	0	0	0	0	0	0
2.6. Расходы на рекламу и упаковку	150	150	150	150	600	600
2.7. Расходы на тару	0	0	0	0	0	0
2.8. Расходы на оплату труда	21000	21000	21000	21000	84000	102000
2.9. Прочие прямые затраты	0	0	0	0	0	0
2.10. Налоговые платежи, относимые на себестоимость (отчисления на соцстрах, в фонд Чернобыля, в фонд занятости и т.д.)	0	0	0	0	0	0
3. Налоговые платежи, включаемые в цену – всего	0	0	0	32908	32908	54064
3.1. Налог на добавленную стоимость	0	0	0	0	0	0
3.2. Акцизный сбор	0	0	0	0	0	0
4. Валовая прибыль	52395	52395	52395	19487	176672	291901
5. Налоговые и другие обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли	0	0	0	0	0	0
6. Чистая прибыль	52395	52395	52395	19487	176672	291901
7. Денежный поток	53664	53664	53664	20756	181748	296977

В связи с докупкой оборудования в 2011 году увеличатся также размеры амортизационных отчислений.

В 2011 году заработная плата управленческого персонала будет увеличена на 200 грн. А в 2012 планируется принять на работу еще одну медсестру с месячным окладом 1500 грн.

На третьем этапе расчетов определяется точка безубыточности по рассматриваемому инвестиционному проекту, которая показывает, при каком объеме продажи продукта (услуги) будет достигнута самоокупаемость хозяйственной деятельности объекта инвестирования на стадии его эксплуатации. Безубыточность этой деятельности достигается при таком объеме чистого дохода от реализации (валового дохода за минусом налога на добавленную стоимость и акцизного сбора), который равен сумме текущих затрат.

Расчет точки безубыточности осуществляется по данным, приведенным в таблице 6.1 (объем производства приравнивается к объему реализации) и таблице 11.5.

Постоянные затраты: 72985 грн. (аренда офиса – 18000; заработная плата – 52800 грн.; затраты на электроэнергию – 1735 грн.; расходы на рекламу – 450 грн.)

Так как переменных затрат предприятие не несет, точка безубыточности для 1-го 2010 года (9 месяцев) будет равна:

, где (11.1)

(ед. услуг)

В денежном выражении: 3650*20=72985 грн.

График построения точки безубыточности представлен на рисунке 11.1.

Таким образом, при объеме предоставления массажных услуг 3650 раз в 2010 году деятельность будет безубыточной.

Рисунок 11.1 – Построение точки безубыточности

Метод расчета периода окупаемости инвестиций

Метод расчета периода (срока) окупаемости РР инвестиций состоит определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Этот метод предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций

Определим период окупаемости данного проекта:

, где (11.1)

I_o – первоначальные инвестиции, грн;

I_o= 70000+28100+10000=108100 грн.

– среднегодовой денежный поток, грн.

Определим среднегодовой денежный поток:

грн.

Подставляем имеющиеся данные в формулу (11.3.1):

(года)

Таким образом, из полученных расчетов можно сделать вывод, что проект окупается через 0,67 года, т.е в четвертом квартале 2010 года.

Метод определения чистой текущей стоимости.

Метод анализа инвестиций, основанный на определении чистой текущей стоимости, на которую ценность фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта, исходит из двух предпосылок:

- любая фирма стремится к максимизации своей ценности;

- разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.

Если чиста текущая стоимость проекта NPV положительна, то это будет означать, что в результате реализации такого проекта ценность фирмы возрастет и, следовательно, инвестирование пойдет ей на пользу, т.е. проект может считаться приемлемым.

Определим чистую текущую стоимость нашего инвестиционного проекта:

,где (11.2)

- денежный поток, грн.;

к – доходность по альтернативным вариантам, к = 20%;

I_t – первоначальные инвестиции, грн.

Подставляем имеющиеся данные в формулу (11.2):

= 298374 – 83634 = 214740 грн.