Инвестиционный финансовый проект массажного кабинета (стр. 9 из 9)
Так как NPV = 214740 > 0, значит наш инвестиционный проект прибыльный и его реализация целесообразна.
Метод расчета рентабельности инвестиций
Рентабельность инвестиций PI – это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство инвестора) в расчете на 1 грн. инвестиций.
Определим рентабельность инвестиций:
,где (11.3) 
- денежный поток, грн.;к – доходность по альтернативным вариантам, к = 20%;
It – первоначальные инвестиции, грн.
Подставляем имеющиеся данные в формулу (11.3):
=298374 / 83634 = 3,57 грн
Исходя из полученных расчетов, данный проект является выгодным и целесообразным, так как 3,57 > 1.
Метод расчета внутренней нормы прибыли.
Внутренняя норма прибыли, или внутренний коэффициент окупаемости инвестиций IRR представляет собой, по существу, уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования, и по своей природе близка к различного рода процентным ставкам, используемым в других аспектах финансового менеджмента.
Определим внутреннюю норму прибыли:
, где (11.4) 
= 20%; 
= 30%; 
- чистая текущая стоимость при доходности по альтернативному варианту 20%; 
- чистая текущая стоимость при доходности по альтернативному варианту 30%;Рассчитаем NPV при
= 30%: 
275 + 107543 + 135174 – 53846 – 16627 – 4552 = 167967 грн.
Таким образом, внутренняя норма прибыли составляет 65,1%.
12. СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Рассмотрим структуру источников финансирования инвестиционного проекта (табл. 12.1)
Таблица 12.1 – Источники финансирования инвестиционного проекта
| Источники | 2010 год | 2011 год | 2012 год |
| 1. Собственные инвестиционные ресурсы - всего | 30000 | 28100 | 10000 |
| 2. Привлекаемые инвестиционные ресурсы | - | – | – |
| 2.1 Привлекаемый акционерный капитал | – | – | – |
| 2.2 Привлекаемый паевой капитал | - | – | – |
| 2.3 Прочие привлекаемые ресурсы | – | – | – |
| 3. Земные инвестиционные ресурсы | 40000 | _ | _ |
| 3.1 Кредиты банков | 40000 | _ | _ |
| 3.2 Выпуск облигаций | – | – | – |
| 3.3 Прочие заемные источники | – | – | – |
| ВСЕГО | 70000 | 28100 | 10000 |
Для осуществления проекта необходимо 70000 грн.:
¾ Собственный капитал 30000 грн.
¾ Заемный капитал в форме кредита 40000 грн.
Собственный капитал будет направлен на:
1. Прибретение лицензии на осуществление деятельности – 7680 грн., из которых: стоимость лицензии - 540 грн., платежи государству – 340 грн., плата агенству – 6800 грн.
2. Аренду офиса вперед за 4 месяца – 8000 грн.
3. Покупку материалов – 240 грн.
4. Покупку офисной техники - 2045 грн.
5. Покупку мебели - 1540 грн.
6. Рекламу – 475 грн.
7. Покрытие части стоимости основного оборудования – 1020 грн.
8. Формирование резервного фонда – 9000 грн.
Всего – 30000 грн. Взносы учредителей, направленные на формирование собственного капитала равны – 15000 грн.
Заемный капитал в форме кредита, взятого в АКБ «УКРСОЦБАНК» на 2 года под 20%, будет направлен на покупку оборудования, которое и будет выступать залогом кредита - 40000 грн. Дальнейшее финансирование будет осуществляться за счет полученной прибыли.
Первую часть задолженности по кредиту с начисленными процентами предприятие выплатит в первом квартале 2011 года из полученной прибыли (табл.11.4) – 28000 грн. А в первом квартале 2012 года предприятие выплатит оставшуюся часть долга – 24000 грн.
Прибыль полученная по итогу 2011 года за вычетом части на погашение кредита и отчислений на увеличение резервного фонда составит 147712 грн. (176672-28000-960), и будет направлена на расширение мощностей массажного кабинета – приобретение массажного оборудования стоимостью 27100 грн. И компьютера – 10000 грн. Оставшаяся часть прибыли будет распределена между учредителями в равных долях: (147712-28100)/2=119612 грн.
Прибыль, полученная по итогам 2012 года за вычетом затрат на погашение кредита и отчислений в резервный фонд составит 266941 грн. (291901 – 24000 – 960 грн.). Из нее 10000 будет направлено на выполнение текущего ремонта, а остальная сумма – 256941 грн., распределена между учредителями в равных долях или по их решению направлена на расширение бизнеса и открытие аналогичного массажного кабинета в смежном районе города.