Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия на примере ЗАО "Челяб-МАЗ сервис и К" (стр. 3 из 18)

Еще одним элементом функционирующего капитала является резервный (или страховой), подразделяющийся на долгосрочную и текущую часть, способствующий реализации стратегических и тактических задач. Средства данного компонента предназначены в основном для пополнения системной части материальных оборотных средств.

Таким образом, при исследовании симптомов неликвидности в первую очередь должны изучаться:

- достаточность функционирующего капитала;

- состояние оборотных средств и их структур [14, с. 70].

Одними из основных индикаторов платежеспособности и ликвидности являются показатели оборачиваемости.

Оборачиваемость - индикатор многих симптомов, позволяющий сделать заключение по разным финансовым характеристикам финансового состояния субъектов хозяйствования. Рассмотрим значения данного показателя в зависимости от видов ликвидности (табл. 2) [15, с. 37].

Таблица 2

Показатели оборачиваемости при диагностировании текущей ликвидности, дни

Период (квартал)	Частичная ликвидность		Фрагментарная ликвидность
	Оборачиваемость дебиторской задолженности	Оборачиваемость запасов	Оборачиваемость дебиторской задолженности	Оборачиваемость запасов
I	15-20	30-35	20-25	40-45
II	25-35	35-40	30-40	50-55
III	40-45	45-50	45-60	60-65
IV	30-25	40-45	30-25	65-70

Предлагаемые нами показатели условны, поскольку, как отмечалось ранее, колебания границ определяются размерами организации, стадией развития и отраслевой принадлежностью.

Если показатели оборачиваемости выходят за границы всего несколько раз, то можно говорить (при ненарушении всех остальных индикаторов) о частичной ликвидности. Если за год нарушение границ показателей наблюдается в 75% случаев, то имеет место фрагментарная ликвидность. Отсутствие нарушений свидетельствует о полной ликвидности.

Рассматривая особенности диагностики финансовой устойчивости, кредитоспособности, необходимо отметить, что в основе их исследования лежит изучение финансового потенциала субъекта хозяйствования. На наш взгляд, финансовый потенциал представляет собой комплекс финансовых возможностей хозяйствующего субъекта, способный активизироваться при определенных условиях в течение заданного периода времени.

Финансовый потенциал организации включает в себя:

- свободные денежные средства на счетах, не используемые в текущей деятельности (например, депозиты);

- средства, вложенные в ценные бумаги;

- инвестиции в другие организации;

- займы, предоставленные организациям [12, с. 44].

В рамках финансового потенциала можно выделить две его составляющие (рис. 3) [11, с. 26]:

Рис. 3. Структура финансового потенциала

- операционную часть финансового потенциала, включая часть финансовых резервов, мобилизуемых мгновенно, и латентную (скрытую) часть (например, прирост средств на депозите за счет увеличения курса валюты);

- долгосрочную часть финансового потенциала, включающую часть финансовых резервов, мобилизуемых в течение определенного периода времени (имеется в виду среднесрочный и долгосрочный период), и латентную часть.

Диагностика финансового потенциала включает в себя следующие основные этапы:

- определение объема финансового потенциала (по возможности);

- исследование динамики изменения финансового потенциала;

- оценка эффективности использования финансового потенциала [22, с. 84].

Следующей характеристикой финансового состояния субъекта хозяйствования является снижение его деловой активности.

Деловая активность представляет собой характеристику интенсивности деятельности и развития в целом субъекта хозяйствования (рис. 4) [11, с. 27].

Рис. 4. Структура деловой активности на уровне организации

Финансовая активность - отражает скорость совершения финансовых операций, их интенсивность. Посредством ее можно оценить то, насколько финансово благополучна организация.

Инвестиционная активность предполагает наличие финансового потенциала, высокую степень финансовой устойчивости. Отвлечение средств из оборота может позволить себе только финансово благополучный субъект хозяйствования. Данная характеристика с учетом сложной для большинства субъектов хозяйствования экономической ситуации в России приемлема для ограниченного круга организаций.

Разновидностью инвестиционной активности является инновационная активность, которая характеризует размещение средств субъектом хозяйствования в новые технологии.

Организационно-хозяйственная активность - это характеристика, используемая наиболее часто для оценки деятельности субъектов хозяйствования. Как правило, к изучению активности в процессе подготовки заключения о финансовом состоянии субъекта хозяйствования по результатам диагностики прибегают в тех случаях, когда объект исследования находится на грани банкротства.

Для изучения степени снижения деловой активности помимо рассмотренных выше индикаторов используются также показатели рентабельности, оборачиваемости и т.д. С учетом экономической ситуации в регионах России, где скорость осуществляемых финансово-хозяйственных операций крупных промышленных организаций значительно отличается от аналогичных, расположенных в центральной части страны, можно рекомендовать критерии оборачиваемости, представленные в табл. 3 [21, с. 87].

Таблица 3

Индикаторы, используемые в процессе диагностики снижения деловой активности организации

Степень снижения деловой активности	Замедление оборачиваемости, дни					Снижение рентабельности, %
	Мосс	Дз	Кз	Обв	Кр
1-я	45-55	25-30	15-20	20-25	7-10	1,5-2
2-Я	55-65	30-45	20-30	25-35	10-15	2-2,5
3-я	65-75и более	45-60и более	30-40и более	35-40и более	15-20и более	более3,0

Обозначения:

Мосс - системная часть материальных оборотных средств,

Дз - краткосрочная дебиторская задолженность,

Кз - кредиторская задолженность,

Обв - обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами,

Кр - задолженность по кредитам и займам

Если оборачиваемость системной части материальных оборотных средств замедляется и составляет 45—55 дней (при этом замедление дебиторской задолженности достигает до 1 месяца), кредиторская задолженность замедляется до 20 дней, рентабельность снижается на 1,5-2%, то можно говорить о 1-й степени снижения деловой активности (с учетом проявляющихся симптомов неликвидности, снижения финансовой устойчивости).

Замедление оборачиваемости системной части материальных оборотных средств более чем на 1,5 месяца, дебиторской задолженности - более чем на 1 месяц, кредиторской задолженности - на 30-40 дней и более и снижение рентабельности более чем на 3% свидетельствуют о 3-й степени снижения деловой активности.

1.3 Коэффициенты используемые для оценки финансового состояния предприятия

Основа финансового здоровья предприятия - прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных абсолютных и относительных размерах) и умеренные налоги. В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке.

Для характеристики финансового состояния предприятия и его отдельных составляющих применяется ряд показателей. Так, для оценки финансовой устойчивости предприятия рекомендуется рассчитывать следующие показатели:

1) абсолютные:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

- суммы собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников;

- общей суммы основных источников для формирования запасов и затрат;

2) относительные коэффициенты:

- автономии (отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств);

- соотношения заемных и собственных средств (отношение всех обязательств к собственным средствам);

- обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств);

- маневренности капитала;

- соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных средств к внеоборотным активам);

- вероятности (прогноза) банкротства (отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к валюте баланса) [18, с. 52].

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия применяются следующие показатели:

1) абсолютные:

- разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств;

- быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов;

- медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов;

- труднореализуемых активов и постоянных пассивов;

- сумма чистого оборотного капитала;

2) относительные коэффициенты:

- текущей ликвидности (коэффициент покрытия - отношение текущих активов к текущим пассивам);

- критической (срочной) ликвидности (отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам);

- абсолютной ликвидности (отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложении к текущим пассивам) [18, с. 54].