Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия на примере ЗАО "Челяб-МАЗ сервис и К" (стр. 9 из 18)

Ликвидность предприятия	(А1+0,9А2+0,7А3)
	Ксов =---------------------------	0,876	0,846	0,796	1,000	0,967	0,909
	(П1+П2+П3)
	(А1+0,5А2+0,3А3)
	Кобщ =-------------------------	0,577	0,737	0,607	1,000	1,278	1,053
	(П1+0,5П2+0,3П3)

К1 - характеризует возможность покрытия своих срочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов. Согласно данному коэффициенту наиболее срочные обязательства могут быть покрыты за счет денежных средств на 3,6% в 2006 году, на 7,3% в 2007 году и на 5,2% в 2007 году, что свидетельствует о недостаточных объемах денежных средств на расчетном счете предприятия. Причем данный показатель в динамике остается достаточно низким.

К2 - показывает способность предприятия расплачиваться по прочей краткосрочной задолженности за счет краткосрочной дебиторской задолженности. Однако сумма прочих краткосрочных обязательств (П2) у предприятия невелика и покрывается дебиторской задолженностью (А2) 1,162 раз в 2006 году, 1,098 раз в 2007 году, 0,871 раз в 2008 году.

КЗ - показывает способность предприятия расплачиваться по долгосрочным заемным средствам за счет реализации запасов и прочих оборотных средств. В 2006 году сумма запасов во много раз превышает сумму долгосрочного займа, коэффициент показывает достаточный уровень ликвидности по данной группе активов. В 2007 и 2008 годах сумма запасов так же превышает сумму долгосрочного займа, ликвидность по данной группе активов достаточна.

К комплексным показателям относятся Ксов, Кобщ.

Ксов - характеризует ликвидность предприятия с учетом фактора реальности поступления денежных средств. Так, 1 руб. всех своих заемных средств предприятие может погасить на 87,6 коп. в 2006 году, 84,6 коп. в 2007 году и 79,6 коп. в 2008 году (с учетом реальности поступления средств) за счет реализации текущих активов, то есть ликвидность предприятия медленно снижается.

Кобщ - также содержит ранговые коэффициенты, учитывающие вклад и значимость отдельных статей актива и пассива. С учетом реальности поступления денежных средств, предприятие рассчитывается по своим скорректированным обязательствам на 57,7% в 2006 году; 73,7% в 2007 году, 60,7% в 2008 году. В 2007 году происходит более быстрый рост активов, которые использовались в качестве источника погашения пассивов. В 2008 году рост активов замедляется. Это свидетельствует о снижении способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам.

На рисунке 9 показана динамика ликвидности активов.

Рис. 9. Динамика изменения коэффициентов ликвидности ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» в 2006-2008 гг.

Анализ ликвидности баланса позволяет сделать следующие выводы: предприятие свои долговые обязательства стремится выполнить за счет денежных средств, которые поступают на расчетный счет за ранее отгруженную продукцию, однако любые перебои, связанные с ухудшением качества денежного потока заставят предприятие распродать часть своих активов, поэтому информация об их ликвидности становится вполне актуальной. В целом на предприятии долги и активы сбалансированы.

2.4. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

В процессе работы предприятия формируется его финансовое состояние. Оценка финансового состояния предприятия осуществляется с использованием коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста финансовых результатов и капитала при сохранении уровня платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска заимствований.

Используя отдельные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия изучается состав активов и пассивов и их структура.

В таблице 8 представлена оценка состояния основного имущества предприятия. Одним из первых показателей рассчитанных в этой таблице - это индекс постоянного актива. Экономический смысл этого показателя заключается в том какая доля собственного капитала, потрачена на формирование основных активов.

Таблица 17

Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование	Алгоритм расчёта							Абсолютное значениефинансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.				знаменатель, тыс.руб.
	2006г.	2007г.		2008г.	2006г.	2007г.	2008г.	2006г.	2007г.	2008г.
1	2	3		4	5	6	7	8	9	10
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активыА190				Капитал и резервыП490			0,145	0,290	0,385
	907		2081	1908	6261	7178	4953
Коэффициент инвестирования	Собственный капиталП490				Внеоборотные активыА190			6,903	3,449	2,596
	6261		7178	4953	907	2081	1908
Коэффициент иммобилизацииактивов	Внеоборотные активыА190				Оборотные активыА290			0,014	0,025	0,018
	907		2081	1908	63308	83416	103445
Коэффициент соотношениятекущих активов и недвижимого имущества	Оборотные средстваА290				Стоимость недвижимости(А120+А130)			70,109	61,111	54,216
	63308		83416	103445	903	1365	1908

Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2007г. 29, а в 2008г. 38,5 копеек внеоборотных активов. По данному показателю можно судить о наличии собственных оборотных средств. На данном предприятии сформирован профицит собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2007 и 2008 гг. меньше 1.

Коэффициент инвестирования показывает, сколько собственного капитала сформировало предприятие с одного рубля вложенного во внеоборотные активы. Предприятие с одного рубля основного капитала сформировало в 2006 году 6 рублей 90 копеек собственных средств, в 2007 году - 3,45 рублей собственных средств, а в 2008 году - 2 рублей 60 копеек собственных средств.

Коэффициент иммобилизации активов показывает соотношение внеоборотных и оборотных активов, или сколько рублей внеоборотных активов сформировано на рубль оборотных. На предприятии один рубль оборотных средств сформировало в 2006 году 1,4копеек внеоборотных, в 2007 году 2,5 копеек и 2008 году – 1,8 копейки. Данные цифры свидетельствуют о том, что предприятие нерационально развивает оборотные активы.

Коэффициент соотношения текущей активов и недвижимого имущества показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль стоимости недвижимости предприятия. За 2006 год предприятие на один рубль стоимости недвижимого имущества привлекло 70 рублей 11 копеек оборотных средств, в 2007 - 61 рубля 11 копеек, в 2008 - 54,22 рублей.

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наряду с оценкой состояния основного имущества предприятия необходимо также провести оценку состояния оборотного имущества.

Таблица 18

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наименование	Алгоритм расчёта														Абсолютное значениефинансовых коэффициентов
	числитель,тыс. руб.						знаменатель, тыс.руб.
	2006г.		2007г.		2008г.		2006г.		2007г.			2008г.			2006г.	2007г.		2008г.
1	2		3		4		5		6			7			8	9		10
Уровень чистогооборотного капитала	Чистый оборотный капитал(А290-П690)						Имущество (Активы)А300								0,083	0,325		0,236
	5356		27810		24853		64215		85497			105353
Коэффициент маневренности		Собственные оборотныесредства(П490+П590-А190)						Капитал и резервыП490							0,855		3,874		5,057
		5356		27810		25045		6261			7178			4953
Коэффициент устойчивостиструктуры оборотных активов		Собственные оборотныесредства(П490+П590-А190)						Текущие активы предприятия (А290)							0,085		0,333		0,242
		5356		27810		25045		63308		83416			103445
Коэффициент обеспеченностизапасов собственнымиоборотными средствами		Собственные оборотныесредства(П490+П590-А190)						Запасы товарно-материальных ценностей (А210)							0,181		0,638		0,384
		5356		27810		25045		29628		43568			65206

Одним из показателей состояния оборотного имущества является уровень чистого оборотного капитала. Данный показатель показывает долю собственного капитала, направленного на финансирование текущих активов. Предприятие, судя по положительным значениям данного показателя (2007 и 2008гг.) способно сформировать текущие активы за счет собственных средств, несмотря на то, что в динамике наблюдается снижение значения данного показателя, а именно уровень чистого оборотного капитала составлял 32,5 копейки в 2007 году и 23,6 копеек в 2008 году. Вследствие расчета показателя уровня чистого оборотного капитала можно просчитать коэффициент маневренности собственного капитала, который показывает, сколько копеек собственного капитала идет на формирование оборотных средств. Значение данного показателя в 2007 и 2008 гг. возрастает: 3 рубля 87 копеек в 2007 году, 5 рублей 6 копеек в 2008 году.