| АКТИВ | На 2008 г. | На 2009 г. | ПАССИВ | На 2008 г. | На 2009 г. | Платежный излишек или недостаток (+;-) | |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 256240 | 469466 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 645243 | 2179372 | -389003 | -1709906 |
| Быстрореализуемые активы (А2) | 331721 | 1621867 | Краткосрочные пассивы (П2) | 7650 | 7650 | 324071 | 1614217 |
| Медленно реализуемые активы (A3) | 81080 | 138822 | Долгосрочные пассивы (ПЗ) | 0 | 4500001 | 81080 | -4361179 |
| Труднореализуемые активы (А4) | 17212 | 5712488 | Постоянные пассивы (П4) | 33360 | 1255620 | -16148 | 4456868 |
| БАЛАНС | 686253 | 7942643 | БАЛАНС | 686253 | 7942643 | – | – |
Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в ОАО «Межрегионэнергосбыт» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
На 01.01.08: А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4;
На 01.01.09: А1 < П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 > П4;
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Межрегионэнергосбыт» как недостаточную.
Сопоставление первого неравенства на 2008 и 2009 годы свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам. Это видно и из расчёта показателя текущей ликвидности:
Текущая ликвидность = (256240+331721) – (645243+7650)=-64932
Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). На 01.01.08 соотношение было 0,397 к 1 (256240:645243), а на 01.01.09 – 0,215 к 1 (469466:2179372), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание сокращение величины коэффициента срочности. К 2009 году организация могла оплатить 21,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о несколько стесненном финансовом положении. Исходя из данных аналитического баланса (таблица 2) можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства:
Темп роста краткосрочной задолженности (стр. 620) = 2179372:645243*100 = 338%;
Темп роста денежных средств (стр. 260) = 469466:256240*100 = 183%.
По второму неравенству на 2008 и 2009 годы видно положительную тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалёком будущем. Платёжный излишек присутствует благодаря увеличению краткосрочной дебиторской заложенности на 1290146 тыс. руб. (Таблица 2).В то же время темп прироста кредиторской задолженности меньше темпа прироста дебиторской заложенности:
Темп прироста кредиторской задолженности = 2179372:645243 *100%-100%= 137%;
Темп прироста дебиторской задолженности = 1621867:331721*100%-100%= 389%.
Это является признаком «хорошего» баланса.
Из соотношений A3 > ПЗ; А4 < П4 и A3 < ПЗ; А4 > П4 видно, что на 2008 год соотношение платежей и поступлений имело положительную тенденцию на относительно отдалённое будущее.
Темп прироста оборотных средств в 2007 году = 79172:229*100–100= 34473%[6]
Темп прироста внеоборотных активов в 2007 году = 17212:316*100–100= 5347%.
Из этих расчётов видно, что темп прироста оборотных активов выше темпа прироста внеоборотных активов. Это говорит о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.
Темп прироста оборотных средств в 2008 году = 2230155:669041*100–100= 233,3%;
Темп прироста внеоборотных средств в 2008 году = 5712488:17212*100–100= 33189%.
В 2008 году отмечается отрицательная тенденция: темп прироста оборотных средств ниже темпа прироста внеоборотных активов. Из сравнительного аналитического баланса видно, что это произошло за счёт увеличения долгосрочных финансовых вложений на 5692350 тыс. руб.
Данные 2008 года говорят об отрицательной тенденции платежей и поступлений в относительно отдалённом будущем. Это видно и из расчёта показателя перспективной ликвидности:
Перспективная ликвидность на 2009 год = (469466+1621867) – (2179372+7650)=-95689.
Из сравнительного аналитического баланса видна причина такой тенденции: организация взяла долгосрочный кредит в 2008 году на сумму 4500000 тыс. руб.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
2.3 Расчёты и оценка финансовых коэффициентов платёжеспособности по данным бухгалтерского баланса ОАО «Межрегионэнергосбыт»
Исходя из данных баланса[7] в анализируемой организации финансовые коэффициенты платёжеспособности имеют значения, представленные в таблице 4.
Таблица 4. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность
| Коэффициентыплатёжеспособности | На 2008 год | На 2009 год | Отклонение |
| 1. Общий показатель платёжеспособности (L1) | 2,988 | 0,374 | -2,614 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,392 | 0,215 | -0,177 |
| 3. Коэффициент «критической оценки» (L3) | 0,900 | 0,956 | 0,056 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 1,025 | 1,020 | -0,005 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) | 0,118 | 0,040 | -0,078 |
| 6. Доля оборотных средств в активах (L6) | 0,975 | 0,281 | -0,694 |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) | 0,024 | -2 | -2,024 |
Мы видим, что динамика показателя общей платежеспособности ОАО «Межрегионэнергосбыт» отрицательная. На 2009 год значение этого показателя значительно ниже нормы – исходя из этого, можно сделать вывод о неудовлетворительной платёжеспособности организации в целом. Это может оказать влияние на возможность ОАО «Межрегионэнергосбыт» быть выбранной в качестве надёжного партнёра другими организациями.
Динамика коэффициента абсолютной ликвидности так же, как и динамика общего показателя платёжеспособности отрицательная: в 2008 году значение этого коэффициента ухудшилось. В конце 2008 года организация могла оплатить 21,5% своих краткосрочных обязательств. Значение этого коэффициента имеет значения для поставщиков сырья и материалов ОАО «Межрегионэнергосбыт».
Динамика коэффициента «критической оценки» за 2007–2008 годы положительная. Согласно расчетам, к 2009 году 95,6% краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашено за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам. Но стоит помнить, что достоверность выводов по результатам расчётов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учёта. За. 2008 год коэффициент «критической оценки» на 0,056 приблизился к 1 – это положительная тенденция.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платёжеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. В анализируемой организации данный коэффициент на 0,48 единиц не дотягивает до необходимого значения, более того, его динамика отрицательна. Но так как значение коэффициента текущей ликвидности превышает 1, можно сделать вывод, что организация всё же располагает некоторым объёмом свободных ресурсов, формируемых за счёт собственных источников. Из Формы №1 видно, что такими ресурсами являются денежные средства, объём которых за 2 года увеличился почти в 2 раза, краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.