Тобто, при відображенні обміну акцій застосовують аналітичні рахунки синтетичного рахунку 40 "Статутний капітал". Таким чином, такі операції при відображенні у бухгалтерському обліку будуть мати такий вигляд:
• 40 "Статутний капітал" субрахунок "Привілейовані акції"
• 40 "Статутний капітал" субрахунок "Прості акції"
Дроблення і консолідація відображається лише в реєстрі власників іменних цінних паперів. Дроблення акцій використовується у випадках, коли ринкова ціна акцій дуже висока, і акціонерне товариство таким чином намагається зробити її доступною для широкого кола потенційних інвесторів.
Консолідація акцій застосовується при низькій вартості акцій для зменшення кола акціонерів.
Капітал корпорації формується з внутрішніх і зовнішніх грошових фондів. Внутрішні фонди створюються за рахунок грошових потоків від операційної діяльності, а також продажу частини активів. Чистий грошовий потік дорівнює сумі чистого прибутку і амортизації. Частина цих грошей є джерелом інвестицій в необоротні та оборотні активи. Зовнішні грошові фонди залучаються шляхом емісії нових акцій, а також у вигляді різних форм позик.
Основна роль у фінансовому розвитку корпорації належить внутрішнім джерелам. Проте зміцнення фінансового становища корпорації, підвищення її можливостей щодо самофінансування розширює також можливості фінансування за рахунок зовнішніх грошових фондів. Порівняно з невеликими і середніми корпораціями, які мають обмежені можливості щодо додаткового зовнішнього фінансування, великі є активними учасниками первинного фінансового ринку, на якому отримують додатковий власний і позиковий капітал.
Організаційно-управлінські чинники:
• розпорошення права власності при появі нових акціонерів;
• загроза переходу контролю за компанією до іншої.
У вкладанні капіталу в корпоративні цінні папери беруть участь дві сторони: інвестор і емітент. Інвестор розраховує необхідну ставку прибутку, який має принести вкладений капітал, і відповідно скільки варто заплатити за певний цінний папір, тобто яка розрахункова (теоретична) вартість (ціна) цього паперу.
Важливим для компанії є поняття середньозваженої вартості капіталу (Weighted Averege Cost of Capital — WACC). Це вартість капіталу фірми загалом, що визначає загальну необхідну норму прибутку фірми.
Вартість акціонерного капіталу, який складається з простих акцій та нерозподіленого прибутку, залежатиме від того, чи буде компанія здійснювати додаткову емісію акцій. У разі фінансування за рахунок випуску нових акцій до вартості капіталу від раніше розміщених простих акцій потрібно додати витрати на випуск і розміщення нових акцій. Те саме слід зробити, якщо випускаються нові привілейовані акції або облігації.
Визначаючи вартість боргових зобов'язань, необхідно зважати на податкову економію, оскільки виплата відсотків належить до витрат на виробництво і не обкладається податком на прибуток (на відміну від дивідендів, що виплачуються з чистого прибутку).
Показник WACC найчастіше застосовують як дисконтну ставку у процесі оцінки доцільності реалізації інвестиційних проектів (при складанні бюджету капіталовкладень). За даними американських досліджень, 93 % компаній розраховують і використовують WACC для оцінки доцільності капіталовкладень.
Ринкова вартість — найвірогідніша ціна, за яку об'єкт може бути проданий на відкритому конкурентному ринку; вона може визначатися для будь-якого виду активів окремо і для бізнесу загалом.
Ліквідаційною називається вартість, за якою об'єкт оцінки може бути реалізований на відкритому ринку в обумовлений термін. Визначається для активів, утримання яких призводить до заподіяння AT збитків, або для активів, які потрібно реалізувати для виплати боргів кредиторам. Уразі визнання AT банкрутом може бути розрахована так звана ліквідаційна вартість акції — сума активів, що залишилася для розподілу між акціонерами після розрахунків з кредиторами, поділена на кількість акцій, що перебувають в обігу.
Відновною є вартість відтворення об'єкта в ринкових умовах на дату оцінки, який за ознаками може бути адекватною функціональною заміною об'єкта оцінки (без урахування зносу). Визначається для майнових активів, що належать до основних засобів.
Внутрішня вартість — це теперішня вартість майбутніх грошових потоків. Визначається методом капіталізації очікуваних доходів від цінних паперів, інших активів, фірми загалом. Розрахункова вартість з урахуванням ризику — це теперішня вартість майбутніх грошових потоків від цінних паперів, що розрахована із застосуванням ставки капіталізації у вигляді необхідної ставки доходу, визначеної за моделями САРМ або APT.
Ринковий підхід (метод аналогів) базується на визначенні ринкової вартості об'єкта. Він дає змогу визначити вартість акцій конкретної корпорації виходячи з курсів акцій компаній-аналогів.
Початковий етап оцінки — трансформація та нормалізація фінансової звітності оцінюваної компанії за період, який дає змогу виявити закономірності та тенденції в її розвитку. Мета цих процедур — звести до мінімуму вплив усіх випадкових чинників для коректнішого порівняння з компаніями-аналогами.
За умов сучасного фондового ринку України ринковий підхід доцільно застосовувати для визначення ринкової вартості інформаційно закритих компаній, які перебувають на початковому етапі акціонування і аналоги яких активно працюють на фондовому ринку.
Порівняльний аналітичний баланс
| Статті балансу (код рядка) | Абсолютні значення, тис грн. | Питома вага, % | Зміни | |||||
| За попередній період | За звітний період | За попередній період | за звітний період | в абсолюних величинах | у питомій вазі | у % до попереднього періоду | у % до зміни підсумку балансу | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| [010] | 57 | 68 | 1,19 | 1,29 | 11 | 0,10 | 19,30 | 2,32 |
| [011] | 69 | 82 | 1,44 | 1,56 | 13 | 0,12 | 18,84 | 2,74 |
| [012] | 12 | 14 | 0,25 | 0,27 | 2 | 0,02 | 16,67 | 0,42 |
| [030] | 1820 | 1971 | 37,98 | 37,43 | 151 | -0,55 | 8,30 | 31,86 |
| [031] | 2240 | 2420 | 46,74 | 45,96 | 180 | -0,79 | 8,04 | 37,97 |
| [032] | 420 | 449 | 8,76 | 8,53 | 29 | -0,24 | 6,90 | 6,12 |
| [040] | 140 | 190 | 2,92 | 3,61 | 50 | 0,69 | 35,71 | 10,55 |
| [045] | 25 | 92 | 0,52 | 1,75 | 67 | 1,23 | 268,00 | 14,14 |
| [050] | 294 | 225 | 6,14 | 4,27 | -69 | -1,86 | -23,47 | -14,56 |
| [060] | 24 | 22 | 0,50 | 0,42 | -2 | -0,08 | -8,33 | -0,42 |
| [070] | 93 | 39 | 1,94 | 0,74 | -54 | -1,20 | -58,06 | -11,39 |
| [080] | 2453 | 2607 | 51,19 | 49,51 | 154 | -1,68 | 6,28 | 32,49 |
| 100 | 524 | 709 | 10,93 | 13,46 | 185 | 2,53 | 35,31 | 39,03 |
| 120 | 290 | 345 | 6,05 | 6,55 | 55 | 0,50 | 18,97 | 11,60 |
| 130 | 105 | 127 | 2,19 | 2,41 | 22 | 0,22 | 20,95 | 4,64 |
| 140 | 94 | 102 | 1,96 | 1,94 | 8 | -0,02 | 8,51 | 1,69 |
| 150 | 340 | 225 | 7,10 | 4,27 | -115 | -2,82 | -33,82 | -24,26 |
| 160 | 59 | 78 | 1,23 | 1,48 | 19 | 0,25 | 32,20 | 4,01 |
| 161 | 74 | 99 | 1,54 | 1,88 | 25 | 0,34 | 33,78 | 5,27 |
| 162 | 15 | 21 | 0,31 | 0,40 | 6 | 0,09 | 40,00 | 1,27 |
| 170 | 24 | 32 | 0,50 | 0,61 | 8 | 0,11 | 33,33 | 1,69 |
| 180 | 42 | 59 | 0,88 | 1,12 | 17 | 0,24 | 40,48 | 3,59 |
| 200 | 60 | 92 | 1,25 | 1,75 | 32 | 0,49 | 53,33 | 6,75 |
| 210 | 25 | 47 | 0,52 | 0,89 | 22 | 0,37 | 88,00 | 4,64 |
| 220 | 190 | 140 | 3,96 | 2,66 | -50 | -1,31 | -26,32 | -10,55 |
| 230 | 125 | 142 | 2,61 | 2,70 | 17 | 0,09 | 13,60 | 3,59 |
| 240 | 93 | 20 | 1,94 | 0,38 | -73 | -1,56 | -78,49 | -15,40 |
| 250 | 43 | 94 | 0,90 | 1,79 | 51 | 0,89 | 118,60 | 10,76 |
| 260 | 2014 | 2212 | 42,03 | 42,01 | 198 | -0,02 | 9,83 | 41,77 |
| 270 | 325 | 447 | 6,78 | 8,49 | 122 | 1,71 | 37,54 | 25,74 |
| 300 | 1389,68 | 1527,14 | 29,00 | 29,00 | 137,46 | 0,00 | 9,89 | 29,00 |
| 320 | 431,28 | 210,64 | 9,00 | 4,00 | -220,64 | -5,00 | -51,16 | -46,55 |
| 340 | 95,84 | 157,98 | 2,00 | 3,00 | 62,14 | 1,00 | 64,84 | 13,11 |
| 350 | 95,84 | 210,64 | 2,00 | 4,00 | 114,8 | 2,00 | 119,78 | 24,22 |
| 380 | 2012,64 | 2106,4 | 42,00 | 40,00 | 93,76 | -2,00 | 4,66 | 19,78 |
| 400 | 191,68 | 105,32 | 4,00 | 2,00 | -86,36 | -2,00 | -45,05 | -18,22 |
| 440 | 1126,12 | 1579,8 | 23,50 | 30,00 | 453,68 | 6,50 | 40,29 | 95,71 |
| 450 | 431,28 | 157,98 | 9,00 | 3,00 | -273,3 | -6,00 | -63,37 | -57,66 |
| 470 | 95,84 | 473,94 | 2,00 | 9,00 | 378,1 | 7,00 | 394,51 | 79,77 |
| 480 | 1653,24 | 2211,72 | 34,50 | 42,00 | 558,48 | 7,50 | 33,78 | 117,82 |
| 500 | 191,68 | 105,32 | 4,00 | 2,00 | -86,36 | -2,00 | -45,05 | -18,22 |
| 520 | 239,6 | 157,98 | 5,00 | 3,00 | -81,62 | -2,00 | -34,07 | -17,22 |
| 530 | 215,64 | 210,64 | 4,50 | 4,00 | -5 | -0,50 | -2,32 | -1,05 |
| 560 | 191,68 | 315,96 | 4,00 | 6,00 | 124,28 | 2,00 | 64,84 | 26,22 |
| 600 | 95,84 | 52,66 | 2,00 | 1,00 | -43,18 | -1,00 | -45,05 | -9,11 |
| 620 | 934,44 | 842,56 | 19,50 | 16,00 | -91,88 | -3,50 | -9,83 | -19,38 |
| Баланс | 4792 | 5266 | 100 | 100 | 474 | - | - | - |
Щодо питомої ваги статей балансу у загальній його сумі можемо зробити висновок найбільшу питому вагу в активах підприємства мають основні фонди (37,98% на початок та 37,43% на кінець періоду), найбільшу частину в пасивах має власний капітал (42% на початок та 40% на кінець періоду). Значних змін в питомій вазі за періоди що аналізуються, не відбулося.