Опыт развивающихся стран и стран с переходной экономикой показывает, что с приходом иностранного капитала в национальной экономике начинается инвестиционный бум, сопровождающийся формированием негосударственных форм собственности по мере повышения роли и масштабов иностранных инвестиций и снижением роли государства в качестве инвестора. Это вызывает обострение проблем правового регулирования собственности, что усугубляется отсутствием адекватной юридической системы, несовершенством налоговой системы, отсутствием стратегии развития промышленности, непрозрачностью отчетности, высокой коррумпированностью и т.п.
Россия входит в число 20 крупнейших получателей и источников инвестиций. Приток инвестиций, в Российскую Федерацию в 2010 г. сократился по сравнению с 2008 г., тогда как отток инвестиций, из России в 2008 и 2010 гг. был одинаков.
Конкурентоспособность компаний, осуществляющих инвестиции за границей, как правило, выше конкурентоспособности компаний, ориентированных на внутренний рынок. Вывоз инвестиций, может прямо или косвенно способствовать развитию экономики страны в целом, преобразованиям в промышленности и повышению уровня производства с целью выпуска более сложной продукции, улучшению показателей экспортной деятельности, увеличению национального дохода и занятости населения. Однако полезную отдачу надо взвешивать с учетом возможных пагубных последствий.
2.2 Региональные особенности международных инвестиций
В настоящее время меняется направленность мировых инвестиционных потоков, приводя к сдвигам в географической структуре капиталов. Несмотря на всю сложность процесса перемещения капиталов, его протекание подчиняется вполне определенным закономерностям. Можно выделить три мировых центра капитала – Европа, США и Азия – и сейчас мы наблюдаем процесс замыкания мирового круговорота инвестиций и экономического богатства: Азия–Европа–США–Азия. Тем самым просматривается важная циклическая закономерность в пространственной циркуляции мирового капитала.
Есть веские основания полагать, что этим центром станет Латинская Америка, страны которой демонстрируют ранее невиданную политическую и экономическую активность. Например, мексиканцы уже добились того, что в нескольких американских штатах испанский язык признан в качестве второго официального языка; Венесуэла, Перу и Боливия проводят политику концентрации капитала и природных ресурсов в руках государства; Бразилия уже давно является крупным игроком мировой экономики. Хороший климат, богатые природные ресурсы, единая языковая основа и мощная демографическая составляющая вполне могут привести к повторению азиатского чуда. Если же предположить, что в какой-то момент азиатский капитал может устремиться в страны Латинской Америки, то такой сценарий представляется абсолютно реалистичным.
Надо сказать, что описанные потоки рециркуляции мировых инвестиций, как правило, шли мимо России и очень слабо затрагивали ее экономику. Можно сказать, что Россия всегда оставалась в качестве самодостаточной инвестиционной единицы мировой экономики. Между тем сейчас ситуация принципиально меняется: в условиях глобализации никто не может быть изолирован от влияния мирового рынка капитала.
Еще появились, сосуществуют и конкурируют две мировые валюты: доллар и евро. Медленно, но верно дело движется к возникновению еще одного глобального валютного союза – азиатского. Такие события инициируют дискуссии относительно будущего доллара и США с их огромными капиталами и экономической мощью. Актуализируются вопросы о том, какой регион станет главным поставщиком мирового капитала, и где будут формироваться новые правила мировой инвестиционной системы.
Известно, что США, оформившись в свое время с помощью Европы в качестве финансового центра мира, на новом витке экономического развития сами выступили интегрирующей силой в отношении Европы. Таким образом, евро как мировая валюта и Евросоюз как один из современных центров мирового капитала были порождены Соединенными Штатами Америки. Разумеется, американская политика была продиктована не абстрактным альтруизмом, а желанием американской администрации получить стратегического партнера, с которым можно было бы решать все ключевые геополитические и экономические проблемы.
Неправомерность противопоставления трех центров капитала детерминируется, прежде всего, тем фактом, что все они переплетены взаимными инвестиционным связями. Хорошо известно, что в Европе аккумулированы огромные американские капиталы, а американский Голливуд, купленный японцами. Что касается современного Китая, то, по имеющимся сведениям, половина всего китайского экспорта (примерно 1/6 часть китайского ВВП) производится на предприятиях, построенных иностранными компаниями. Постоянно усиливаются и «обратные» потоки капитала. Сейчас около 75% иностранных инвестиций в экономику США поступают из Европы. Внедряются на американский рынок и государственные корпорации из Китая. И таких примеров перекрестных связей мировых центров капитала множество.
Таким образом, Европа, Азия и Америка пронизывают друг друга взаимными инвестиционными вложениями. В этой связи падение одного из них, особенно США, чревато крахом остальных. Поэтому в долгосрочной перспективе все три центра капитала, скорее всего, так или иначе будут поддерживать друг друга.
Таблица 1. Динамика иностранных инвестиций по регионам мира, млрд. долл.
| Регионы мира | 1993–1998 гг. | 2010 г. | ||||
| Приток | Отток | Сальдо | Приток | Отток | Сальдо | |
| Европа | 147,3 | 218,1 | +70,8 | 223,4 | 309,5 | +86,1 |
| США | 86,1 | 92,3 | +6,2 | 95,9 | 229,3 | +133,4 |
| Азия | 83,4 | 41,6 | –41,8 | 147,5 | 69,4 | –78,1 |
| Китай | 38,5 | 2,6 | –35,9 | 60,6 | 1,8 | –58,8 |
| Прочие страны | 85,2 | 59,6 | –25,6 | 180,8 | 121,9 | –58,9 |
| Всего | 401,7 | 411,2 | - | 648,1 | 730,3 | - |
США и Европа – именно эти два центра выступают в качестве чистых экспортеров капитала – их вывоз капитала превышает объем ввоза. Страны Азии, Африки и Латинской Америки являются импортерами мирового капитала.
Страны Азии пока принимают капитал из означенных двух центров и тем самым поддерживают свою производственную состоятельность.
Исключение составляет только Япония, но она не опровергает установившуюся закономерность, а подтверждает ее. Действительно, она в последние десятилетия активно вывозила капитал за границу, но сейчас ее экспансия замедлилась. Охлаждение экономики и вывоз капитала, как правило, синхронизированы во времени. Китай пока даже близко не подошел к этой стадии. Объем вывозимого им капитала в 2007 г. составлял лишь 3% от объема вливаемых в него иностранных инвестиций. Иными словами, Китай держится на американских и европейских деньгах, сам же он никого пока поддержать не может. А при таком распределении сил азиатский лидер, не может претендовать на роль сложившегося мирового центра капитала. Несмотря на свои успехи, по сальдированному объему иностранных инвестиций он стоит не вместе с Европой и США, а рядом с Африкой и Латинской Америкой.
Если же говорить о Европе и США, то вопреки многим заявлениям они, пожалуй, даже усиливают свои позиции в качестве мировых центров капитала. Например, если для Европы это усиление не столь уж заметно, то Соединенные Штаты здесь сделали большой рывок. Так, в 1993–1998 гг. вывозимые из страны инвестиции составили только 107,2% от объема их ввоза в страну, тогда как в 2007 г. этот показатель достиг величины в 239,1%. Таким образом, американский капитал все активней работает на «чужой» территории.
Таблица 2. Распределение инвестиций по регионам мира. Млрд. долл. США
| 1990–1997 а | 1998 | 1999 | 2003 | 2004 | 2006 | 2008 | 2010 | |
| Всего в мире | 274,4 | 713,1 | 1 112,9 | 1 530,3 | 799,6 | 720,5 | 536,7 | 612,0 |
| Развитые страны | 170,0 | 473,6 | 837,2 | 1 228,8 | 552,7 | 517,1 | 366,2 | 321,0 |
| Европейское сообщество | 96,7 | 259,6 | 501,4 | 811,9 | 342,9 | 396,1 | 299,0 | 165,0 |
| Франция | 19,4 | 29,5 | 46,6 | 42,4 | 50,4 | 49,4 | 47,8 | 35,0 |
| Германия | 5,6 | 23,6 | 55,6 | 210,1 | 20,8 | 35,6 | 11,3 | -49,0 |
| Англия | 22,5 | 74,7 | 89,5 | 122,2 | 53,8 | 29,2 | 15,5 | 55,0 |
| Северная Америка | 62,2 | 201,8 | 314,2 | 387,4 | 194,6 | 93,3 | 46,2 | 133,0 |
| Канада | 7,3 | 22,7 | 24,8 | 66,1 | 27,5 | 20,9 | 6,3 | 12,0 |
| США | 54,9 | 179,0 | 289,4 | 321,3 | 167,0 | 72,4 | 39,9 | 121,0 |
| Другие развитие страны | 11,1 | 12,2 | 21,6 | 29,5 | 15,2 | 27,7 | 21,0 | 23,0 |
| Япония | 1,3 | 3,3 | 12,3 | 8,2 | 6,2 | 9,1 | 6,2 | 7,0 |
| Развивающиеся страны | 86,8 | 186,2 | 220,4 | 238,4 | 202,7 | 143,7 | 131,6 | 255,0 |
| Африка | 4,7 | 7,6 | 10,6 | 7,4 | 15,9 | 7,2 | 6,4 | 20,0 |
| Латинская Америка и Карибский бассейн | 31,8 | 82,5 | 107,4 | 97,5 | 88,1 | 51,4 | 49,7 | 69,0 |
| Азия и Тихоокеанский бассейн | 50,3 | 96,1 | 102,4 | 133,5 | 98,7 | 85,1 | 75,5 | 166,0 |
| Китай | 25,1 | 43,8 | 38,8 | 38,4 | 44,2 | 49,3 | 47,1 | 62,0 |
| Центральная и Восточная Европа | 8,2 | 23,6 | 26,4 | 27,6 | 25,0 | 31,0 | 25,7 | 36,0 |
В 2010 г. приток мировых иностранных инвестиций вырос на 14% по сравнению с 2008 годом и составил 612 млрд. долл. В региональном разрезе главными реципиентами стали страны Азии, которые привлекли – 166 млрд. долл. Страны Европейского Союза приняли 165 млрд. долл. (на 45% меньше, чем в 2008 году), страны Северной Америки – 133 млрд. долл. Самым крупным реципиентом по-прежнему оставались Соединенные Штаты – 121 млрд. долл. (20% всего объема мировых инвестиций), на втором месте оставался Китай – 62 млрд. долл.