Анализ финансово-хозяйственной деятельности (стр. 1 из 6)
Введение
1.Формирование финансовых отчетов
1.1 Отчет о прибылях и убытках
1.2 Баланс
1.3 Отчет об источниках и использовании фондов
2.Анализ финансовых документов
2.1 Вертикальный анализ
2.2 Горизонтальный анализ
2.3 Коэффициентный анализ
2.4 Оценка вероятности наступления банкротства
3.Расчет и анализ рычагов и рисков
3.1 Операционный рычаг
3.2 Финансовый рычаг
Заключение
Список используемой литературы
Введение
Основным показателем, характеризующим финансово-хозяйственную деятельность большей части организаций, является экономический результат. Этот показатель применяется для оценки деятельности предприятия в целом и отдельных подразделений или сфер деятельности за определенный период. На экономический результат оказывает влияние два основных фактора: доходы и расходы. С целью принятия оптимального управленческого и финансового решения руководству предприятий необходимо знать всю информацию о финансовых потоках и результатах деятельности предприятия. Для наиболее оптимального и эффективного управления предприятием производится глубокий анализ финансовых документов, в первую очередь отчетной документации. Данный анализ позволяет определить целесообразность и рентабельность деятельности предприятия, проблемные места, причины их возникновения и полное финансовое состояние предприятие, а также дает возможность устранить все возникшие затруднения и направить деятельность предприятия на эффективное развитие. В целях закрепления, полученных знаний, при изучении дисциплины "Финансовый менеджмент", получения определенных практических навыков основными задачами данной курсовой работы являются формирование финансовой отчетности, анализ финансовых документов, расчет и анализ операционного и финансового рычагов и рисков предприятия, а также моделирование показателей роста предприятия, тем самым определение финансового положения предприятия, его стабильность, выбор методологии и выявление экономического обоснования наиболее удобных вариантов функционирования и развития предприятия в условиях рынка. Данные сведения необходимы для планирования, контроля и принятия решений. Данный анализ находит свое применение в ходе планирования, контроля, принятия наиболее оптимальных вариантов повышения эффективности и постепенному снижению расходов.
1. Формирование финансовых отчетов
1.1 Отчет о прибылях и убытках
Таблица 1 Отчет о прибылях и убытках (тыс. долл.)
Операционная прибыль рассчитывается по формуле:
Попер = В – С – А – Зком – Зуправ – Зэкспл - Зрекл ,
где В – выручка от продаж;
С – себестоимость проданной продукции;
А – амортизационные отчисления;
Зком – коммерческие расходы;
Зуправ – управленческие расходы;
Зэкспл – эксплуатационные расходы;
Зрекл – затраты на рекламу.
Попер за 1-й год = 153 000 – 91 879 – 2 984 – 26 382 – 2 046 – 10 792 = 18 917 тыс. долл.
Попер за 2-й год = 215 600 – 129 364 – 3 998 – 32 664 – 3 015 – 14 258 = 32 301 тыс. долл.
Прибыль до налогообложения рассчитывается по формуле:
Пн/о = Попер +Дпроч – Рпроч +Дчрезв – Рчрезв ,
где Попер – прибыль операционная;
Дпроч – прочие доходы;
Рпроч – прочие расходы;
Дчрезв – чрезвычайные доходы;
Рчрезв – чрезвычайные расходы.
Пн/о за 1-й год = 31 755 + 838 – 2 277 – 7 111 = 10 367 тыс. долл.
Пн/о за 2-й год = 49 574 +422 – 2 585 – 13 058 = 17 080 тыс. долл.
При этом чистая прибыль выражается как:
ЧП = Пн/о – Н ,
где Н – налог на прибыль.
ЧП в 1-й год = 10 367 – 4 457 = 5 910 тыс. долл.
ЧП во 2-й год = 17 080 – 7 686 = 9 394 тыс. долл.
Нераспределенная прибыль отражается за вычетом дивидендов:
НП = ЧП – Д ,
где Д – дивиденды.
НП в 1-й год = 5 910 – 1 862 = 4 048 тыс. долл.
НП во 2-й год = 9 394 – 1 582 = 7 812 тыс. долл.
1.2 Баланс
Таблица 2 Балансовый отчет на конец года (тыс. долл.)
Материальные активы включают в себя землю, здания, оборудование и сооружения. Таким образом, материальные активы равны:
МА за 1-й год = 811 + 6 000 + 13 768 + 5 928 = 26 507 тыс. долл.
МА за 2-й год = 811 + 11 873 + 21 523 + 6 400 = 40 607 тыс. долл.
Амортизация в балансе отражается в накопленном виде на конец года, соответственно:
А на к.г. = А на н.г. + А за год
А на конец 2-го года = 7 530 + 3 998 = 15 028 тыс. долл.
Исходя из первоначальный данных, актив баланса составил на конец 1-го года 75 909 тыс. долл. и на конец 2-го года 95 298 тыс. долл.
Нераспределенная прибыль на конец 2-го года рассчитывается по следующей формуле:
НП2 = НП1 + НПгод ,
где НП1 – нераспределенная прибыль на конец 1-го года;
НПгод – нераспределенная прибыль за 2-й год.
НП2 =32 363 + 7 812 = 40 175 тыс. долл.
Долгосрочный заемный капитал включает в себя долгосрочные кредиты и долгосрочный облигационный заем, поэтому:
ДЗК в 1-го = 635 + 16 975 = 17 610 тыс. долл.
ДЗК во 2-й год = 843 + 21 059 = 21 902 тыс. долл.
На основании первоначальный данных пассив баланса на конец 1-го года составил 75 909 тыс. долл. и на конец 2-го года – 95 298 тыс. долл. Это говорит о том, что баланс составлен верно – соблюдено равенство актива и пассива баланса. На основании составленного баланса можно увидеть, что как в 1-й, так и во 2-й год фиксированные активы меньше фиксированных пассивов, а текущие активы превышают текущие пассивы, что говорит о ликвидности баланса. Но для более полного и достоверного вывода необходимо рассмотреть баланс с точки зрения ликвидности на основании сопоставления статей активов и пассивов. Для этого необходимо распределить активы на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы на 4 группы по степени срочности.
Таблица 3 Баланс по ликвидности активов и срочности пассивов
На основании данного сопоставления активов по степени ликвидности с пассивами по степени срочности можно сделать следующий вывод, что знаки неравенства между всеми группами активов и пассивов соответствуют нормативным знакам нестрогого неравенства, за исключением соотношения высоколиквидных активов со срочными пассивами, при котором как в 1-й год, так и во 2-й год срочные пассивы превышают высоколиквидные активы. Данное отклонение от нормативного знака неравенства, говорит о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по группе высоколиквидных активов покрывается избытком по группе медленно реализуемых. Это говори о неэффективном использовании средств, поскольку менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные и покрыть срочные обязательства за короткий период времени. Данная ситуация может привести к тому, что могут возникнуть финансовые затруднения. Также об этом свидетельствует то, что высоколиквидные активы имеют тенденцию спада, а срочные пассивы растут. Предприятию следует предпринять решения по устранению данного положения и стремиться к формированию абсолютно ликвидного баланса, посредством сокращения срочных обязательств и увеличению части высоколиквидного актива баланса.
1.3 Отчет об источниках и использовании фондов
Таблица 4 Отчет о фондах и их использовании за 2-й год (тыс. долл.)
Источники долгосрочных средств в отчете о фондах и их использовании отражается за текущий год, без учета прошлых лет:
А за 2-й год = А к.г. – А н.г. = 11 258 – 7 530 = 3 998 тыс. долл.
Э акций = АК к.г. – АК н.г. = 4 803 – 4 594 = 209 тыс. долл.
Э облигаций = ОЗ к.г. – ОЗ н.г. = 21 059 – 16 975 = 4 084 тыс. долл.
Долгосрочный кредит за 2-й год = Кд к.г – Кд н.г. = 843 – 635 тыс. долл.
Прочие источники долгосрочных средств в данной ситуации включают в себя увеличение добавочного капитала:
ДК за 2-й год = ДК к.г. – ДК н.г = 957 – 910 = 47 тыс. долл.
При расчете приобретения фиксированный активов учитывается изменение фиксированных активов с учетом начисленной за данный период времени амортизацией:
Фикс. А за 2-й год = 29 452 – 19 645 + 3 998 = 13 805 тыс. долл.
Превышение (недостаток) по долгосрочным средствам рассчитывается:
С = А – В,
где С – превышение по долгосрочным средствам;
А – источники долгосрочных средств;
В – долгосрочные вложения.
Превышение за 2-й год = 17 940 – 15 387 = 2 553 тыс. долл.
Изменение в текущих активах и пассивах рассчитывается как:
Текущие А за 2-й год = Текущие А к.г – Текущие А н.г.
65 846 – 56 264 = 9 582 тыс. долл.
Текущие П за 2-й год = Текущие П к.г – Текущие П н.г.
27 461 – 20 432 = 7 029 тыс. долл.
Превышение (недостаток) по текущим активам рассчитывается как:
F = D – E,
где D – изменение в текущих активах;
E – изменение в текущих пассивах;
F– превышение по текущим активам.
Превышение за 2-й год = 9 582 – 7 029 = 2 553 тыс. долл.
На основании данных отчета о фондах и их использовании за 2-й год можно сказать, что источников долгосрочных средств приходится 17 940 тыс. долл., а их использование – на сумму 15 387 тыс. долл.. Также возникает превышение по текущим активам на 2 553 тыс. долл., это говорит о том, что текущие потребности производства в достаточной степени обеспечиваются собственными средствами без привлечения внешних займов, то есть предприятие имеет стабильную текущую платежеспособность. Таким образом, превышение текущих активов над текущими пассивами покрывается превышением по долгосрочным средствам. Данные превышения долгосрочных пассивов над долгосрочными активами и текущих активов над текущими пассивами говорит о том, что баланс предприятия является ликвидным.
2. Анализ финансовых документов
2.2 Вертикальный анализ
Таблица 5 Вертикальный анализ финансовых документов (Уд.в. в %)