Враховуючи показники фінансової стійкості фінансовий стан підприємства оцінюється як кризовий протягом 2005-2006 рр., тобто запаси перевищували «нормальні» джерела фінансування на 756,3 тис. грн. та на 194,6 тис. грн. відповідно.
Таблиця 2.2.1.Оцінка загальних показників фінансової стійкостіЗАТ «Черкасивторресурси» протягом 2005-2007 рр.
| №з/п | Показники | 2005рік | 2006рік | 2007рік | Абсолютне відхилення2007/2005 | Абсолютне відхилення2007/2006 |
| 1. | Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів | -660,0 | -814,5 | +231,6 | +891,6 | +1046,1 |
| 2. | Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик | -252,3 | 496,5 | 724,7 | +977,0 | +227,7 |
| 3. | Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик | -252,3 | 496,5 | 724,7 | +977,0 | +227,7 |
| 4. | Запаси | 504,0 | 691,1 | 665,2 | +161,2 | -25,9 |
| 5. | Надлишок (+), нестача (-) власного оборотного капіталу | -1164,0 | -1505,6 | -433,6 | +730,4 | +1072,0 |
| 6. | Надлишок (+), нестача (-) ВОК і довгостроковихзобов‘язань. | -756,3 | -194,6 | +59,5 | +815,8 | +254,1 |
| 7. | Надлишок (+), нестача (-) ВОК, ДЗ і поточних кредитів. | -756,3 | -194,6 | +59,5 | +815,8 | +254,1 |
| 8. | Запас стійкостіфінансового стану, днів | -47,6 | -8,3 | +1,6 | +49,2 | +9,9 |
| 9. | Надлишок (+), нестача(-) джерел фінансування на 1 грн. запасів, грн. | -1,50 | -0,28 | +0,09 | +1,59 | +0,37 |
| 10. | Номер типу фінансової ситуації відповідно до класифікації | 4 | 4 | 2 | * | * |
Нестача оборотних активів становила 47,6 днів у 2005 році та 8,3 дня у 2006 році і покривалася за рахунок кредиторської заборгованості.
Отже, ЗАТ «Черкасивторресурси» протягом двох років не мало достатнього розміру власних оборотних коштів для формування запасів, що свідчить про його нездатність вільно маневрувати грошовими коштами, неспроможність шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес фінансово-господарської діяльності. Недостатня фінансова стійкість у подальшому може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва і взагалі діяльності господарюючого суб’єкта.
У 2007 році ситуація покращилась: підприємство мало нормальну фінансову стійкість, й хоча запас фінансової стійкості становив лише 1,6 дня, надлишок оборотних активів становив 0,09 грн. на 1 грн. вкладених джерел фінансування.
Поряд з абсолютними показниками фінансову стійкість підприємства характеризують також фінансові коефіцієнти.
Коефіцієнт автономії (незалежності) -показник, який характеризує частку власних активів у загальній сумі всіх активів підприємства, використаних ним для здійснення статутної діяльності. Що вищий цей показник, то більш фінансово стійким і незалежним є підприємство від кредиторів.
Розраховується коефіцієнт автономії (Кавт) за такою формулою:
Кавт = ВК / ВМ (2.7)
де: ВК – власний капітал; ВМ – вартість майна.
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу є доповненням до попереднього показника. Він характеризує ступень участі позикового капіталу у формуванні активів.
Для розрахунку коефіцієнту концентрації позикового капіталу (Ккзк) використовують формулу:
Ккзк = ЗК / ВМ (2.8)
де: ЗК – запозичений капітал; ВМ – вартість майна.
Коефіцієнт фінансування (Кф) – показує, яка частка діяльності підприємства фінансується за рахунок власного капіталу й розраховується за формулою:
Кф = ВК / ЗК (2.9)
де: ВК – власний капітал; ЗК – запозичений капітал.
Коефіцієнт заборгованості – показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок позикового капіталу. Зростання цього показника свідчить про посилення залежності підприємства від кредиторів, тобто про зниження його фінансової стійкості.
Коефіцієнт заборгованості (Кз) визначається за формулою:
Кз = ЗК / ВК (2.10)
де: ЗК – запозичений капітал; ВК – власний капітал.
Коефіцієнт маневрування– показує, яка частка власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена у найбільш мобільні активи.
Для визначення коефіцієнту маневрування (Км) використовують наступну формулу:
Км = ВОК / ВК (2.11)
де: ВОК – власний оборотний капітал; ВК – власний капітал
Коефіцієнт забезпеченості запасів– показує, яка частина запасів фінансується за рахунок власного оборотного капіталу. Він розраховується як співвідношення величини стабільних джерел покриття запасів до суми запасів за формулою:
Кзз = ВОК / З (3.12)
де: ВОК – власний оборотний капітал; З – запаси.
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів – показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власного оборотного капіталу.
Розрахунок коефіцієнту забезпеченості оборотних активів здійснюється (Кзоа) за формулою:
Кзоа = ВОК / ОА (2.13)
де: ВОК – власний оборотний капітал; ОА – оборотні активи.
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів – відображає питому вагу залишкової вартості основних засобів у загальній вартості майна підприємства.
Розраховується коефіцієнт реальної вартості основних засобів (Крв) за такою формулою:
Крв = ОЗ / ВМ (2.13)
де: ОЗ – залишкова вартість основних засобів; ВМ – вартість майна.
Коефіцієнт інвестування (Кінв)–характеризує, яка частка основних засобів фінансується за рахунок власного капіталу і розраховується заформулою:
Кінв = ВК / ОЗ (2.14)
де: ВК - власний капітал; ОЗ – залишкова вартість основних засобів.
Для розрахунку часткових показників фінансової стійкості підприємства побудуємо таблицю 2.2.1., використовуючи дані бухгалтерсько-фінансової звітності.
Таблиця 2.2.2.Оцінка часткових показників фінансової стійкості ЗАТ «Черкасивторресурси» протягом 2005-2007 рр.
| №з/п | Показники | 2005рік | 2006рік | 2007рік | Абсолютне відхилення2007/2005 | Відносневідхилення 2007/2005 | Абсолютне відхилення2007/2006 | Відносневідхилення 2007/2006 |
| 1. | Коефіцієнтавтономії (>0,5) | 0,60 | 0,53 | 0,70 | +0,10 | +16,7 | +0,17 | +32,1 |
| 2. | Коефіцієнт концентраціїпозикового капіталу (<0,5) | 0,40 | 0,47 | 0,30 | -0,10 | -25,0 | -0,17 | -36,2 |
| 3. | Коефіцієнт фінансової залежності (<2,0) | 1,67 | 1,67 | 1,43 | -0,24 | -14,4 | -0,24 | -14,4 |
| 4. | Коефіцієнтфінансування (>1,0) | 1,50 | 1,14 | 2,32 | +0,82 | +54,7 | +1,18 | +103,5 |
| 5. | Коефіцієнт заборгованості (<1,0) | 0,67 | 0,88 | 0,43 | -0,24 | -35,8 | -0,45 | -51,1 |
| 6. | Коефіцієнтманеврування (>0,5) | -0,30 | -0,35 | 0,08 | +0,38 | +173,3 | +0,43 | +171,1 |
| 7. | Коефіцієнтзабезпеченості запасів (>0,8) | -1,38 | -1,36 | 0,34 | +1,72 | +175,4 | +1,70 | +175,0 |
| 8. | Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів (>0,5) | -0,80 | -0,67 | 0,54 | +1,34 | +132,5 | +1,21 | +119,4 |
| 9. | Коефіцієнт реальної вартості основних засобів (0,8) | 0,78 | 0,72 | 0,62 | -0,16 | -20,5 | -0,10 | -13,9 |
| 10. | Коефіцієнтінвестування | 0,77 | 0,74 | 0,88 | +0,11 | +14,3 | +0,14 | +18,9 |
Дані розрахунків свідчать про те, що фінансова сталість підприємства у 2007 році зросла у порівнянні з 2005-2006 роками, оскільки саме у цей рік спостерігається відповідність майже всіх показників нормативному значенню.
Товариство має достатній коефіцієнт концентрації власного капіталу у 2007 році й спостерігається тенденція зростання цього показника у порівняні з 2005 роком на 0,1 або на 16,7%, а відповідно до 2006 року цей показник зріс на 0,17 або на 32,1%. Збільшення частки власного капіталу у загальній вартості майна свідчить про підвищення концентрації власного капіталу та зміцнення фінансової стійкості підприємства.
Зменшення коефіцієнта концентрації позикового капіталу у 2007 році на 0,1 або на 25% проти 2005 року та на 0,17 або на 36,2у порівнянні з 2006 роком також свідчить про зростання фінансової незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування і зростанні ринкової стійкості.
Коефіцієнт фінансової залежності протягом періоду, що аналізується, відповідає нормативному значенню. Позитивним у діяльності підприємства є зменшення частки діяльності підприємства, що фінансується за рахунок власного капіталу у 2007 на 14,4% проти 2005-2006 рр.
Протягом 2005-2007 рр. ЗАТ «Черкасивторресурси» значно підвищило частку фінансування своєї діяльності за рахунок власного капіталу, що позитивно характеризує його діяльність. Коефіцієнт фінансування у 2007 році складав 2,32, що відповідає нормативу й перевищує значення цього показника на 54,7% та на 103,5% у порівнянні з 2005-2006 роками відповідно.
Слід відмітити, що разом з цим, спостерігається позитивна тенденція зменшення коефіцієнту заборгованості: у 2007 році коефіцієнт заборгованості дорівнював 0,43, що на 35,8% менше ніж у 2005 році та вполовину менше від значення 2006 року. Отже, підприємство намагається зменшити фінансовий ризик своєї діяльності й підвищити фінансову незалежність.
Негативно характеризує підприємство низький коефіцієнт маневрування власного капіталу, у 2007 році цей показник склав 0,08, що на значно нижче за нормативне значення. Крім того, спостерігається тенденція зменшення цього показника майже у двічі у порівнянні з 2005-2006 роками. Це може свідчити про погіршення фінансового стану та про нездатність підприємства забезпечити більш достатню гнучкість у використанні власних коштів.