Смекни!
smekni.com

Анализ и оценка текущего финансового состояния предприятия (стр. 5 из 8)

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации; масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

· Общие показатели оборачиваемости активов;

· Показатели управления активами.

Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информацию об эффективности работы предприятия, об эффективности работы менеджмента.

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность оборота.

Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.

При расчете показателей эффективности работы предприятия (показателей оборачиваемости и рентабельности) используются отчеты «Бухгалтерский баланс предприятия» и «Отчет о прибылях и убытках».

1.6 Методика диагностики вероятности банкротства

Под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются.

Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине «специализации» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности)предложен в 1968г. известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса, Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Z - показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.

Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.


2. Оценка финансово-экономического состояния предприятия ОАО «Северо-Западный Телеком»

2.1 Оценка имущества предприятия

таблица 1
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
Средства предприятия на начало года на конец года изменения
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
1 2 3 4 5 6 7
Имущество всего 29 550 142 100 31 990 894 100 +2 440 752 +8,26
1. Внеоборотные активы(в% к стоимости имущества) 25 241 561 85,42 28 731 508 89,81 +3 489 947 +4,39
1.1. Основные средства (в % к внеоборотным активам) 21 983 239 87,09 23 442 852 81,59 +1 459 613 -5,5
1.2. Нематериальные активы 68 59 -9
1.3. Капитальные вложения 764 066 3,03 1 569 981 5,46 +805 915 +2,43
1.4. Долгосрочные финансовые вложения 225 553 0,89 221 220 0,77 -4 333 -0,12
1.5. Прочие внеоборотные активы 2 052 830 8,13 3 305 352 11,51 +1 252 522 +3,38
1.6. Отложенные налоговые активы 215 805 0,86 192 044 0,67 -23 761 -0,19
2. Оборотные активы (в % к стоимости имущества) 100 100 -24,35
4 308 581 14,58 3 259 386 10,19 -1 049 195 -4,39
2.1. Медлено реализуемые активы (запасы, НДС) (в% к оборотным активам) 1 472 782 34,18 1 128 445 34,62 -344 337 +0,44
2.2. Медлено реализуемые активы (дебиторская задолженность через 12 мес, прочие оборотные активы) 58 670 1,37 57 262 1,76 -1408 -0,39
2.3. Наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) 1 189 793 27,61 221 507 6,79 -968 286 -20,82
2.4. Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев) 1 587 336 36,84 1 852 172 56,83 +264 836 +19,99

Вывод: Стоимость имущества ОАО «Северо-Западный Телеком» на конец года увеличилась на 2 440 752 тыс. руб. Это было вызвано в большей степени ростом стоимости внеоборотных активов, которые увеличились на конец года на 3 489 947 тыс. руб. Внеоборотные активы предприятия увеличились за счет роста стоимости основных средств на 1 459 613 тыс. руб., также произошло увеличение капитальных вложений на 805 915 тыс. руб. и внеоборотных активов на 1 252 522 тыс. руб. Долгосрочные финансовые вложения уменьшились на 433 тыс. руб., также произошло уменьшение отложенных налоговых активов на 23 761 тыс. руб.

Внеоборотные активы в структуре имущества предприятия составляют на начало года 85,42 %, на конец года 89,814 % имеется увеличение на 4,39%.

Удельный вес оборотных активов в общей структуре имущества предприятия уменьшился на конец года на 4,39 % и составил на конец года 10,19 %.

В состав оборотных активов ОАО «Северо-Западный Телеком» входят запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов составляет дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, и составляет на начало года 36,84 %, а на конец года 56,83 %. Имеется увеличение на 19,99%. Наименьший удельный вес в структуре имущества оборотных активов составляют денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, которые составляют на начало года 27,61 %, на конец года 6,79 %, имеется значительное уменьшение, которое составляет 20,82 %.

Удельный вес запасов имеет незначительное увеличение на 0,44 % и составил на конец отчетного года 34,62 %.

Проанализировав имущество предприятия ОАО «Северо-Западный Телеком» можно сделать вывод, что в данном предприятии преобладают внеоборотные активы, которые состоят в большей степени из основных средств и капитальных вложений.

2.2Оценка финансовых ресурсов предприятия

таблица 2
Динамика структуры собственного капитала в году. Тыс. руб.
Источники капитала Сумма, тыс. руб. Структура капитала, в %
начало года конец года начало года конец года изменение, +, -
Собственные средства предприятия в % к валюте баланса, в т.ч. 16 106 999 18 134 830 54,51 56,69 +2,18
1.Уставный капитал 1 131 415 1 131 415 7,02 6,24 -0,78
2.Добавочный капитал 8 075 451 7 922 007 50,14 43,68 -6,46
3.Резервный капитал 56 571 56 571 0,35 0,31 -0,04
4.Нераспределенная прибыль 6 843 562 9 024 837 42,49 49,74 +7,28
таблица 2.2
Динамика структуры заемного капитала предприятия в 2006 году. Тыс. руб.
Источники заемного капитала Сумма Структура заемного капитала
на начало года на конец года темп роста % на начало года на конец года изменение %
Заемные средства всего в % к валюте в т.ч. 13 443 143 13 856 064 1,03 45,49 43,31 -2,18
1. Долгосрочные пассивы 9 270 983 8 683 526 0,94 68,96 62,67 -6,29
2.Краткосрочные пассивы 4 172 160 5 172 538 1,24 31,04 37,33 +6,29
в т.ч.
2.1.Кредиты банков 532 685 817 660 1,53 12,76 15,81 +3,05
2.2. Проочие займы 531 365 1 128 711 2,12 12,74 21,82 +9,08
2.3. Кредиторская задолженность, всего: 2 384 145 2 661 823 1,11 57,15 51,46 -5,69
в т.ч.
поставщики 1 149 001 1 456 506 1,27 27,54 28,16 +0,62
авансы полученные 338 286 371 130 1,09 8,11 7,17 -0,94
по оплате труда 96 319 105 687 1,1 2,31 2,04 -0,27
перед государственными внебюджетными фондами 95 297 47 399 0,5 2,29 0,92 -1,37
задолженность перед бюджетом 244 479 139 114 0,57 5,86 2,69 -3,17
прочие кредиторы 460 763 541 987 1,18 11,04 10,48 -0,56
2.4. Задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходов 14 081 17 322 1,23 0,33 0,34 +0,01
2.5. Доходы будующих периодов 74 423 63 621 0,85 1,79 1,23 -0,56
2.6. Резервы предстоящих расходов 635 461 483 401 0,76 15,23 9,34 -5,89

Структура заемного капитала предприятия на начало года составляет 45,49 %, на конец года – 43,31 %, произошло уменьшение на 2,18 %.